易发投资 - 新闻热点

中国人寿上半年净利１６１亿杨明生:新业务价值低于预期 @ 2013-08-29T21:

返回新闻热点

关键词：国寿半年人寿

概念：国寿杨明生 , 上半年新业务价值增长

【本报特讯】早前已预先公布中期业绩按年增加５０％以上的中国人寿（２６２８），其昨日公布的业绩，给予投资者惊喜。在截至今年６月底，受惠于已实现金融资产收益净额及减值等范畴，录得３９．２２亿元人民币（下同）收益，较去年同期录得１３１．１４亿元亏损大幅改善下，国寿归属股东净利润为１６１．９８亿元，按年增加６８．１１％，优于市场预期。不派息。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;从半年报披露的数据来看，中国人寿上半年抓住存款市场阶段性配置机会，定期存款配置比例由２０１２年底的３５．８０％提升至３７．２３％；债权型投资配置比例由２０１２年底的４６．２４％微调至４６．０１％。同时，把握权益市场波段机会，及时锁定收益，进一步控制权益风险敞口，股权型投资配置比例由２０１２年底的９．２０％降低至８．０２％。

受惠于投资收益增加，以及资产减值损失大减七成半，中国人寿半年盈利升六成八，胜市场预期。

和讯保险（放心保）消息８月２９日上午，中国人寿在北京和香港两地同时举行２０１３年中期业绩发布会。中国人寿董事长杨明生在发布会上表示，公司的创新驱动发展战略，主要从三个方面实施。产品方面，将在下半年推出资产支持性产品；渠道方面，国寿已经筹备一个电子商务公司，预计年底之前开业；资产管理方面，不动产领域、股权投资领域、基础设施债权领域，是国寿下一步创新和拓展的重点。

我们认为有以下几个方面：第一，下半年，上市公司盈利增长并不是很理想，这种因素对股指的推动不会有太大的正面效应。第二，下半年，资金面也很难有很大的改观。第三，宏观经济政策来看，货币政策依然保持稳健，中央银行对于基础货币的控制和调控依然保持着相对谨慎的态度，从ＩＰＯ的何时恢复来看目前依然不确定，诸多因素可能会给下半年Ａ股市场带来相应的影响，增加不确定性。对于下半年Ａ股市场，中国人寿会根据这样的分析判断，在权益类投资上保持相对谨慎的态度。

在４．２７％年化的实际投资收益率下,中国人寿２０１３年上半年年化的净资产增速是１２．２２％,很直观的体现了中国人寿的盈利能力,符合我们之前认为投资收益率在４．５-５％左右的情况下,中国人寿净资产增速在１２％-１５％左右,且可持续的判断。预计１３年ＥＰＳ１．０２元,净资产８．７７元,基于如上判断,我们维持中国人寿“买入”的评级,推荐顺序:中国太保、中国平安、新华保险、中国人寿。

推荐解读 ·中国人寿上半年退保金同比猛增７０．１３％ ·中国人寿上半年利润１６１．９８亿元大增近七成 ·中国人寿半年净利同增６８％总投资收益率达４．９６％ ·中国人寿上半年利润１６１．９８亿元大增近七成

中国人寿表示，上半年公司把握投资政策机遇，积极推动投资品种和渠道多样化，加强投资能力建设和风险主动管理，持续改善组合配置结构，实现了投资收益稳定增长。

分析师称，投资者追求长期价值提升，但国寿上半年却专注于保费规模增长的策略，令人失望，相信除非Ａ股大升，否则国寿的估值难以获得调升。

国泰金（２８８２）昨日公告，国寿董事会决议拟投资国内不动产，由于国寿可运用资金高达３．５兆元，目前投资在不动产部位７％（约２４５０亿元），中长期将达１０％目标，外界推估，光是下半年国寿可投资商办资金，高达３００亿元以上。总计金管会已核准的７家寿险业者，预估可投资的商办资金上看２０００亿元。

投资收益增加和资产减值损失减少是拉动国寿净利润大幅增长的“主力”。２０１３年上半年，国寿净投资收益率４．４２％，总投资收益率为４．９６％，包含联营企业投资收益在内的总投资收益率为５．０５％；考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为４．２７％。

据香港经济日报报道，受惠于低基数及投资收益改善，国寿（０２６２８）上半年纯利按年增长６８．１％，至１６２亿元，胜预期，不派中期息。惟单计第二季纯利仅６１．２亿元，按季跌４成。

光大证券半年报显示,一季度分别位列光大证券前十大流通股东中第九、第十位国寿两款投资组合产品是传统-普通保险产品-００５Ｌ-ＣＴ００１沪和分红-个人分红-００５Ｌ-ＦＨ００２沪,在二季度已经变成了中国工商银行-上证５０交易型开放式指数证券投资基金(简称“工行证券投资基金”)和中国人民人寿保险股份有限公司-万能-个险万能(简称“人保寿险万能”)。

此外,中国人寿上半年保单红利支出同比增长２９１．９％,达到９７．７７亿元,中国人寿称主要原因是分红账户投资收益率上升。

中国人寿指出，今年上半年公司保费收入取得较好增长，息类收入稳定增长，净投资收益率为４．４２％；价差收入大幅增长，资产减值损失显着下降，总投资收益率为４．９６％。

即使上半年内地Ａ股市况波动，仍无损内险商的投资收益，国寿指凭灵活投资策略，令期内集团可供出售金融资产收益增３６％，而持有至到期投资收益亦大增７３％至１０９．５１亿元，使集团总投资收益按年升２５．３４％，总投资收益率为４．９６％，符合市场预期。

但这种态势是否延续，当时大家心里都没底。现在国寿的业绩预增给大家吃了一个定心丸。２０１２年上半年，中国人寿净利润为９６．３５亿元，据此计算，该公司今年上半年净利润有望超过１４４．５亿元。中国人寿称，２０１３年中期业绩增长的主要原因是投资收益增加和资产减值损失减少。

易发投资 | 首页 | 登录

流动版 | 完全版

论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明

版权所有不得转载 (C) 2025

Suntek Computer Systems Limited.