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打好经济底子不怕资金逆转 @ 2013-08-22T11: 返回 新闻热点
关键词：资金 新兴市场
概念：股市２０日 , 新兴市场经济
分析师说，部份新兴市场亚洲货币疲弱，日元则温和走强，符合规避风险交易。欧洲投资人自新兴市场抽出资金，欧元与瑞士法郎上涨。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;美国新兴市场基金研究公司（ＥＰＦＲ）最新的统计数据显示，上周全球新兴市场股票基金在过去的１２周内第８次出现资金净流出，新兴市场债券基金则继续扩大着自５月底以来的资金流出规模。而近期ＥＰＦＲ监测的欧美股基均实现强劲的资金净流入，欧洲股基资金净流入额在最近一周创下６６周以来的高点。
新浪财经讯 ８月２１日报道，据香港文汇报报道，美国预期９月退市日子临近，亚洲部分国家经济表现差过市场预期，加上适逢欧美经济好转，资金从新兴市场撤出，重投欧美股市，新兴市场爆发股汇风暴。据彭博资料显示，今年已有接近９５０亿美元流入美股ＥＴＦ(交易所买卖基金)，发展中国家的ＥＴＦ则流出８４亿美元。资金撤走，引起市场对亚洲可能再爆发金融危机的关注。昨日亚股全线下挫，印度卢比连跌三日再创新低，印尼盾亦跌至０９年来新低，幸好港汇未见转弱，反映本港资金未有大规模离开，本港的基本因素仍佳。
尽管ＱＥ退出的发令枪还未正式响起，但这一预期的发酵，早已令新兴市场一片狼藉。本周印度及印尼都出现了“股债齐跌”的景象，资金撤出新兴市场的预期渐趋明显。目前，虽然印尼宣布最大的养老基金入市救场，但昨日印尼股市仅微弱反弹１％；且风暴眼的另一新兴国家——印度股市昨日依旧大跌３％以上，印度央行宣布购买８００亿卢比国债的救市举措并未奏效。
这显示出，资金正加速从新兴市场撤出，并快速流入美股基金。近期美联储量化宽松政策将退场的预期不断加强，加之新兴市场经济出现疲弱迹象，均促使投资者加速将资金从新兴市场转移至美国。摩根士丹利资本国际新兴市场指数(ＭＳＣＩ ＥＭＥＲＧＩＮＧ ＭＡＲＫＥＴＳ ＩＮＤＥＸ)今年以来已下跌约９％。
美国将于９月缩减量化宽松（ＱＥ）规模预期逐渐升温，不仅推动美国国债、德国国债和英国国债收益率纷纷飙涨，还引发了资金从新兴市场国家流出的进一步担忧，使得新兴市场国家货币继续大幅下挫。然而人民币在新兴市场货币中独树一帜，近期又走出了一轮上攻行情。
资金流出新兴市场ＥＴＦ、转进美股ＥＴＦ的速度达到历来之最。看多美股的人认为，美国企业可望出现连续三年的获利成长，将继续支撑美股，联准会 (ＦＥＤ)开始缩减量化宽松政策也难挡标普５００指数涨势。另一派投资人则认为，新兴市场股市本益比跌到四年来谷底后，会吸引资金回流。
墨比尔斯预期，未来会有更多资金流入新兴市场。他并提到，虽然新兴市场债券型基金最近持续失血，但股票型基金的资金流动情况却都保持平稳。此外，他并看好东协地区(ＡＳＥＡＮ)，认为这个区域的自由贸易协议所创造的市场规模长期而言将会赶上中国大陆。另外，日本执行货币刺激政策后，资金流动性也随之增加，这会带动更多资金流入东协。
分析师指出，美联储即将启动退出ＱＥ的前景，令资金开始撤出新兴市场，对股票等资产带来压力。法国农业信贷银行的经济学家科瓦尔兹克表示，由于投资人担心本周公布的美联储议息会议纪要以及杰克逊霍尔央行年会将传出美国货币政策调整的更明确信号，进而导致资金回流美国，新兴市场近期持续承压。
亚太股市本周初普遍暴跌,新加坡海峡时报指数累计下跌２．５％,泰国股市累计下跌５．６％,印尼股市暴跌近８％。在美国将退出量化宽松政策(ＱＥ)的阴霾下,亚洲新兴市场资金流出有加速迹象。
近日，马来西亚林吉特兑美元汇率跌至３．３０水平，创下自２０１０年６月以来的最低水平。在马来西亚央行向市场注资１０亿美元后，林吉特汇率才有所恢复。随着投资者越来越确信美国将逐步退出量化宽松政策（ＱＥ），近期资金大规模由新兴市场转向欧美市场的趋势更加明显。法国农业信贷银行分析师科瓦茨认为，以当地货币计数的债券可能有很大一部分被国外投资者持有，于是资本外流引发林吉特的糟糕表现。
投资人因担心美国联准会收起 ＱＥ 大伞，投资纷纷闪过陷入资金赤字、经济通膨放缓的经济体，新兴市场货币的猛烈卖压至今仍看不到放松的迹象。
美国联储局及英伦银行过去分别推行量化宽松措施，向金融市场提供大量廉价资金。自２００８年第三季至２０１２年第三季，美国及欧洲分别爆发金融系统危机，大量热钱涌向当时经济增长幅度及前景相对较吸引的新兴市场。不过，自今年起，市场普遍加强关注不少新兴国家面临经济放缓、通货膨胀、财政赤字过高等问题。
新兴市场资金动能已见回稳，根据ＥＰＦＲ统计，上周整体新兴市场净流入９．４７亿美元，亚洲(不含日本)也在上周转卖为买，净流入１．４３亿美元，终止连九周净流出。
证券时报记者获悉，摩根资产管理市场策略师谭惠敏在接受采访时表示，全球资金正从新兴市场流向美国、欧洲和日本，投资者先把资金以现金持有居多，香港的资金流动情况和全球走势相同。而经观测，旗下基金经理这几个月不敢大幅进入股票市场，因为不确定性存在，而是大量持有现金，等美国明确退出ＱＥ的时间，进行投资组合的重新配置。
新兴市场股市下跌、货币贬值，反映内外多重因素。从外部因素看，美联储量化宽松退出预期加强，吸引资金流出新兴市场。自美联储５ 月份提示ＱＥ退出的条件和可能的时间表，国际资本从新兴市场流出的趋势明显，近期美国经济复苏态势更加明确，２季度经济增长超预期，ＩＳＭ前瞻指数显着改善，美联储近期开始降低资产的购买规模成为市场共识，资本从新兴市场流出的压力增大。

 
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