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英央行：振兴经济须避日本错误 @ 2013-08-08T21: 返回 新闻热点
关键词：失业率 指引 英国央行 政策 前瞻 英央行 利率
概念：２０１６年利率 , 英国央行政策指引
英国央行称，政策调整的新门槛受三个条件约束，欧元区局势演变仍是英国经济复苏面临的最大风险，政策指引应会降低市场利率过早上升的风险，政策指引应会使经济产出、就业和收入恢复到潜在水准。
英国央行的政策指引与美联储的政策异曲同工，美联储以６．５％的失业率作为退出刺激政策的门槛。英国央行与美联储政策指引的主要区别在于，英国央行货币政策委员会采纳了一项例外条件，这项条件缘起于金融政策委员会对宽松政策可能威胁金融系统稳定的警告。
中新社伦敦８月７日电 (记者周兆军)英国中央银行行长马克&#１２５３９;卡尼７日宣布，正式推出“前瞻性货币政策指引”。这项新政策首次将利率与失业率挂钩，在失业率下降到７％之前，央行将维持当前０．５％的超低基准利率和量化宽松政策。
新华网伦敦８月７日电（记者 吴心韬 姜鲁榕）英国中央银行英格兰银行７日首次正式推出“前瞻性货币政策指引”，宣布将维持当前０．５％超低基准利率和量化宽松政策，直至英国失业率降至７％以下。
答：前英国央行政策委员会委员ＡＤＡＭ ＰＯＳＥＮ曾一言以蔽之：光说不练是没有用的；这也是外界对前瞻性指引普遍的批评。批评人士称，口头承诺并不等于实际行动。他们还强调，甚至政策指引是否有效也尚无定论。反对人士还担心央行做长期承诺会给其可信度带来风险。假若经济增长速度发生变化&#１２２８９;政策制定者必须放弃承诺将会怎样？到那时大家还会相信他们的承诺吗？另外一个批评意见是英国央行前任行长默文&#１４９;金(ＭＥＲＶＹＮ ＫＩＮＧ)提出的，他说，政策制定者将继任者并不认同的政策强加给他们是不好的。另外一个令人担心的问题是，长期实施低利率会导致通货膨胀失控，这个问题是央行政策方面总会存在的隐忧。
们期待已久的英国央行(ＢＡＮＫ ＯＦ ＥＮＧＬＡＮＤ)货币政策指引周三终于揭开面纱，但这份政策指引令外界多少有些失望。根据政策指引，英国央行行长卡尼(ＭＡＲＫ ＣＡＲＮＥＹ)或在未来几年将利率维持在０．５％不变，只有在失业率降至７％的情况下才会重新审视政策；而根据英国央行的看法，失业率要到２０１６年年底才有可能降至７％。起初市场对于政策指引的上述内容持欢迎态度，但很快随之而来的是对卡尼公然改变政策策略的质疑。这些质疑或令英国央行陷入困境，并且新任行长的公信力也可能会受到考验。
此外，英央行公布了未来货币政策的前瞻指引，指引将７％的失业率加入了政策门槛，即在失业率降至７％以前将保持现有政策不变，而高于这一水平，央行将随时准备增加购债规模。而英央行预期，起码在２０１６年三季度前，失业率水平都会在７％以上。不过英央行同时指出，若未来１８-２４个月的ＣＰＩ水平高于２．５％或金融稳定出现威胁，那么将有可能收紧政策。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;卡尼针对７％失业率门槛指出，ＭＰＣ认为最好还是将７％失业率作为实施前瞻指引的门槛，但这并不意味着英国央行会在触及特定的失业率门槛时自动加息；与此同时，认为７％是处理失业问题的目标将是错误的，失业率与物价稳定性一样，都可能会低于这样的水平。卡尼称，ＭＰＣ认为，鉴于英国央行将在其３年期预估周期中维持０．５％利率直至２０１６年第三季度，失业率似乎将在３年期预估周期之外触及７％失业率门槛。引入前瞻指引政策将强化英国央行确保经济可持续复苏和通胀率重返目标水平的努力程度。英国央行已在周三的季度通胀报告中宣布２００９年以来最大的货币政策调整，明确誓言将目前的基准利率和购债计划与失业率降至７％挂钩。
英国央行新行长马克．卡尼(ＭＡＲＫＣＡＲＮＥＹ)周三宣布，英国央行成为最新一家向市场和公众提供明确前瞻性指引的央行，目前的指引是，货币政策将保持宽松，直至英国经济回复到更好的状态为止。
英央行在货币政策前瞻指引中指出在物价稳定、金融稳定没有受到严重威胁的情况下，若经济增长风险没有显着下降，将至少维持目前高度宽松的货币政策。在失业率没有降低至７％之前，英央行都倾向于不加息；只要失业率高于７．０％就会做随时增加ＱＥ规模的准备，失业率降低至７％之前都不会出售国债。但在下面三种情况下将有可能收紧政策∶未来１８-２４个月通货膨胀率维持在２．５％或以上；中期通胀预期上升；金融稳定性受到威胁。英央行同时还指出，失业率降至７．０％不会触发自动加息，通货膨胀和金融不稳定风险上升并不会触发自动紧缩，一切仍取决于货币政策委员会的判断。
卡尼周三对此做出回应，称英国央行已给自己留出了很大回旋余地，央行可在出现“例外”的情况下放弃前瞻性指引。也就是说，如果宽松货币政策导致通货膨胀显现失控迹象或金融稳定受到威胁的话，那么英国央行可以放弃政策承诺。
本周三，英国央行首次推出前瞻指引，承诺在失业率跌至７％之前，将保持现在的政策不变——包括利率政策和ＱＥ规模。
在周三发布的季度通胀报告中，英国央行宣布将失业率作为货币政策门槛——在失业率降至７％之前，英国央行将不会加息，也不会缩减量化宽松（ＱＥ）规模。但失业率触及７％并不会自动触发加息和资产出售。
英国央行昨天发布的政策指引和美联储的政策类似,目前美联储也以７％的失业率作为退出刺激政策的门槛。但是由于英国的通胀水平比较高,这样的宽松框架存在一定的失控风险。因此英国央行的指引里,有一项例外条件。一旦通胀水平大幅上升,货币宽松的承诺将会失效。
此外，英国财政大臣奥斯本周三亦表示认同卡尼的看法，即前瞻指引能在强化货币政策效果并进而支持经济复苏上发挥有效作用。自从奥斯本在３月份要求英国央行审视其货币政策策略以来，英国央行官员们就一直都在检视实施前瞻指引政策。

 
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