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券商料百丽(０１８８０)有足够现金入股巴罗克日本料年赚２．５亿元 @ 2013-08-06T19: 返回 新闻热点
关键词：百丽
概念：服装及配饰零售业务 , 亿港元收购巴罗克日本公司
香港文汇报讯（记者 方楚茵）百丽（１８８０）昨公布，由其间接全资拥有附属公司普冠，与鼎晖霓裳以及卖方ＣＬＳＡ ＳＵＮＲＩＳＥ ＣＡＰＩＴＡＬ,Ｌ．Ｐ．于昨日达成协议，同意以９,３９６．３万美元（约７．３亿港元）收购于日本女装零售企业巴罗克日本已发行及发行在外总股本的３１．９６％。而巴罗克主要在亚洲从事服装及佩饰的零售业务。
巴罗克主要在亚洲从事服装及配饰的零售业务；而百丽将透过另一间附属公司成卓，与巴罗克成立一系列合资企业，以在内地开拓服务及配饰业务，总投资额将不超过９．２４亿港元。
百丽公布公司与巴罗克日本签订协议，同意以７．３３ 亿港元代价收购巴罗克３２％的股权。巴罗克是一家未有上市的日本高端多品牌休闲服装零售商 (核心品牌：ＭＯＵＳＳＹ – 店铺网络：日本３１９ 间、中国２２ 间、香港１４ 间)。百丽预期是次的投资开支 (包括与巴罗克投资成立一系列的合资企业以开拓中国的服装及配饰业务)将不超过９．２４ 亿港元。百丽的资金充裕 (ＦＹ１３Ｅ 净现金达人民币９０ 亿元)，我们认为是次的收购能以内部资源应付。尽管公司公布的详情非常有限，我们初步的看法倾向负面，主要由于：(１)执行风险 – 百丽是服装行业的新手；(２) 服装市场竞争激烈(包括高端时装分部 – Ｉ．Ｔ．的情况可见一斑)；(３)预期初期亏损高 – 中国市场仍处于初期阶段；(４)百丽需接手巴罗克已成熟的核心日本市场，我们相信其盈利表现将未见惊喜；及 (５)尽管中国的消费者品味越趋西化，品牌主要经营摇滚风格的服饰，或未能切合中国普罗大众的多元化需要。我们期待管理层于８月２３ 日公布上半年业绩时提供更多详细资料。暂维持“中性”评级及１０．５ 港元的目标价 (相当于１６．６ 倍的ＦＹ１３Ｅ 市盈率，较同业具有１０％的溢价)。
巴罗克曾于２０１１年据报计画来港上市集资２亿美元(约１５．６亿港元),当年,其保荐人里昂于２０１１年底撰写的上市报告显示,巴罗克于２０１１年度(年度截１月底)盈利约为２．８亿港元,里昂当时给予整间公司估值为４１-５８亿港元。但如今百丽以７．３３亿港元入股３１．９６％,即显示巴罗克价值２３亿港元,较当年缩水４４-６０％。
百丽(０１８８０．ＨＫ)宣布，其全资附属普冠、鼎晖霓裳及ＣＬＳＡ ＳＵＮＲＩＳＥ ＣＡＰＩＴＡＬ(卖方)，于今天(５日)订立股份购买协议。据此，普冠同意以９３９６．３万美元(约７．３３亿港元)收购巴罗克日本有限公司已发行及发行在外总股本的约３１．９６％。
“鞋王”百丽（０１８８０）扩充版图，宣布以９,３９６万美元（约７．３２亿港元）收购经营潮服品牌的巴罗克日本逾三成股权，为百丽首宗海外收购。分析员提醒，经营鞋履与服装零售市场有很大分别，加上内地时装市场竞争一向激烈，料难以在短时间内为百丽带来实质的盈利贡献。百丽昨微升０．３４％，收报１１．６２元。

 
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