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《大行报告》摩通升和黄(０００１３．ＨＫ)目标价至１０８元评级“增持” @ 2013-08-02T13: 返回 新闻热点
关键词：和黄
概念：１０２元中期 , ２０１５年盈利
和黄半年多赚两成三，至接近１２４亿元，中期息０．６元，升９％，期内收入增加２％，至１９９０亿元。
和黄(０００１３．ＨＫ)公布截至６月底止中期业绩，收益总额为１９９０．７９亿元，按年升２％，ＥＢＩＴＤＡ录得４４９．３９亿元，同比升１１％，纯利按年升２３％至１２３．９８亿元，主因上半年之除税后出售投资所得溢利及其他为３．５６亿元，包括完成ＯＲＡＮＧＥ ＡＵＳＴＲＩＡ收购之除税后一次性收益，以及ＨＵＴＣＨＩＳＯＮ ＴＥＬＥＣＯＭＭＵＮＩＣＡＴＩＯＮＳ (ＡＵＳＴＲＡＬＩＡ)所占ＶＨＡ ２０１３年上半年５０％之经营亏损。２０１２年上半年并无录得出售投资所得溢利及其他。每股盈利２．９１元，中期股息０．６元，按年升９％。
长和系主席李嘉诚在和黄中期业绩报告内提到，虽然和黄多个营运所在地面临困难情况，但上半年业务表现良好，取得稳健增长，除了合资企业ＶＯＤＡＦＯＮＥ ＨＵＴＣＨＩＳＯＮ ＡＵＳＴＲＡＬＩＡ、港口及相关服务业务以外，其他业务均录得经常性盈利上升。
对于和黄中期业绩表现，券商看法分歧不大，普遍预期集团会按年多赚逾一成至１１０亿元水平。其中，以瑞信最为乐观，预期和黄上半年赚１１５亿元，而摩根士丹利的中期盈利预测最少，但亦料有１０８亿元。
高盛表示，从和黄上半年业绩显示，公司的自由现金流强劲、收购合并的价值仍未全部反映。该行指出，和黄业绩中令人欣喜的是有每股中期息０．６元，此反映和黄对未来现金流有信心，该行料和黄今年每股派为２．２９元，。
多间大行中，大摩看得最淡，仅预测和黄中期纯利增长５．８２％，大摩预期和黄上半年的息税前溢利按年增１２％至２８５亿元，多间券商均料当中增长将由其欧洲３Ｇ电讯业务、长建
和黄半年纯利１２３．９８亿元，按年升２３％，派中期息每股０．６元。(Ｒ０２)
和黄（００１３）上半年纯利按年升２３％胜预期，并继２０１１年后再增中期息达９％。和黄旗下欧洲３集团增长强劲，成为新引擎，加上收购奥地利３Ｇ成功令用户及收入以倍数增长。其零售业务拟于下半年全球增加逾５００新店。主席李嘉诚对欧美经济前景看法乐观，并表示会继续投资及拓展核心业务，预期集团下半年会继续增长。如短线看好，可留意成交活跃高杠杆和黄认购证 １８７９６ (行使价 ９４．８３ 元 / ２０１３年９月到期 / 实际杠杆 １７．７ 倍）。如中期看好和黄走势，可留意中期的价外和黄认购证２６２６２，此产品属市场上同样条款的和黄认购证当中较低引伸的选择。和黄认购证２６２６２的行使价为$９３．９３,１１月到期,实际杠杆约１０．１倍。如看好长实，可留意价外认购证２３４７０,行使价$１１９．８８,１２月到期,实际杠杆约９．３倍。
和黄(０００１３)昨日(８月１日)公布，上半年盈利１２３．９８亿元，升２２．８％，派中期息每股０．６元，较去年升９％。撇除重估物业及出售投资所得溢利，核心盈利１２０．１亿元，溢利增长２３．７％，高过《路透》综合预测的１０９亿元。瑞信把和黄目标价由１０５．７元，上调至１０９．７元，维持“跑赢大市”评级。
面对过去半年的风风雨雨，李嘉诚于和黄中期业绩报告上坦言，今年上半年经济不明朗因素持续对集团经营所在之若干市场与地区构成影响，他又特别提及，“在上述及其他外在因素下，例如政府政策与规限”。而第二季发生的货柜码头工业行动对葵青之处理量构成不利影响，由于能源及劳工成本日益增加，加上新与扩充之港口设施开办成本之影响，令港口吞吐量成为和黄期内唯一倒退的板块。（和黄业务详见另稿）
和黄半年纯利１２３．９８亿元，按年升２３％，派中期息每股０．６元。(自然)
(综合报道)(星岛日报报道)欧洲业务比重进一步扩大，成为和黄上半年主要增长动力，更带动集团总收入直逼２０００亿元，期内盈利１２３．９亿元，按年升２３％；核心盈利为１２０．１亿元，按年增２４％，较市场预期为佳。每股盈利为２．９１元；中期息增９％至０．６元。主席李嘉诚预期，下半年不明朗因素仍然存在，但就会维持投资及拓展核心业务，料集团仍可持续增长。
中新网８月２日电 据香港《文汇报》报道，今年上半年全球经济不明朗，２０年来首度未开中期业绩记者会的长实(０００１)及和黄(００１３)，８月１日公布的中期业绩均胜预期，并同时增派中期息，为投资者带来惊喜，获券商唱好。长和系主席李嘉诚于业绩报告中指，虽然个别市场有“政府政策与规限”构成不明朗因素，但今年集团整体业务会因海外投资渐趋成熟而有理想表现，集团致力巩固现有业务发展，同时放眼全球投资机遇，于香港及海外继续投资。
和黄(００１３)公布，半年纯利近１２３．９８亿元，按年增加２２．８％，表现胜过市场预期，同样中期息亦派多９％，至０．６元。集团展望屈臣氏将继续在高增长潜力地区，包括内地以及若干亚洲与欧洲国家选择性扩大其零售店铺基础。
核心提示：长和系将于明日（８月１日）公布中期业绩，市场焦点集中于和记黄埔（０１３）上。市场人士预期，在欧洲的电讯及码头业务带动下，和黄在今年上半年的业绩应较理想。瑞银亦发表，指出欧洲业务复苏可为和黄业绩产生支持作用，维持“买入”评级，目标价为１０５元。瑞银又指出，现时和黄估值水平吸引，料其２０１３至２０１５年盈利复合增长率达到９％。

 
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