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中期多赚３４％ 友邦：增长刚开始 @ 2013-07-27T19: 返回 新闻热点
关键词：吴克俭 漏报 公司
概念：
受惠亚太区业务增长强劲，友邦上半年纯利优于预期，衡量保险公司盈利能力的新业务价值更录新高至６．４５亿美元，按年升近２６％，而期内偿付能力充足比率进一步升至达４２７％。
德银亦表示，看好友邦强劲的管理团队、良好往绩及健康的资本状ａ认为是值得长期持有的公司。由于近日市?ｕ，该行已将友邦全年内涵价值预测下调２．２％至３３４亿元，部分反映可能录得合共５亿美元的汇兑损失；但上半年内涵价值料仍可较去年下半年升３．２％至３２４．２２亿美元，新业务价值则增长２２．５％至６．２７亿美元。德银认为，友邦稳固的营运趋势仍是市场关心焦点。美资券商ＪＥＦＦＥＲＩＥＳ则指出，虽然最近市?ｕ，但友邦投资组合中只有１０％来自股票市场，而投资对内涵价值比率高达３０４％，估计友邦的内涵价值应不致对股市的波动反应过敏，假设股市出现１０％波动，内涵价值应调整２％。
市场憧憬友邦业绩，股价近日已炒上，摩根大通称，友邦目前股价已反映业绩为佳的因素，至于股价在日后的上升动力则依赖集团的发展策略、下半年新业务价值增长预期，以及较为理想的资本情况。
友邦上市３年以来，过往业绩甚少令市场失望。作留意量度保险股的重要指标新业务价值，各券商均一致看好友邦的新业务价值增长可高达两成以上。大摩最为乐观，料友邦上半年新业务价值按年增长达２５％至６．４亿美元，略高于市场平均约６．２４亿美元水平(按年升２２％)。
该行续指，内地股市疲弱加上寿险保费增长放缓，令投资者将注意力转向友邦，尽管友邦估值较内险股为高。加上友邦基本面支撑年初至今强劲的股价表现，该行料在高的产品毛利率带动下，上半年新业务价值按年大增２４％，新业务价值毛利率约３９％。该行相信，集团将公布重点市场的详细战略，以提升新业务价值增长前景，以及更积极的资本管理计划，其超过６７亿美元的自由资本盈余，，或管理层可能提出的稳定增加派息目标，对该股的升值潜力十分重要，因预期股息率仍低于２％。(ＩＲ/Ａ)
友邦保险：今早公布截至５月底止半年纯利按年升３４％至１９．３４亿美元，每股盈利１０．５９美仙，派中期息每股１３．９３港仙。期内，新业务价值按年升２６％至６．４５亿美元，再创历年新高；税后营运溢利上升１７％至１２．６８亿美元。整份中期业绩胜市场预期，不过近日市场亦已预期业绩有惊喜，股价经过连升四日后，昨日见回吐，留意外资券商会否普遍上调目标价。友邦短期阻力在３６．９５元之上市新高。
友邦保险(０１２９９-ＨＫ)今天公布中期业绩，旋即拉开蓝筹股中期业绩的序幕，下周三有&#Ｘ６０５２;隆系公布业绩，可看陈启宗会否再次责难财爷；周四更有东亚银行(０００２３-ＨＫ)及长和系公布业绩重头戏，且看李超人会否透露百佳花落谁家！再说友邦业绩，其新业务价值上升２６％至６．４５亿美元，创下集团新高。新业务价值利润率则录得４１．６％，合符市场预期，股价微升０．１５港元，收报３５．８５港元。惟值得一提，笔者在友邦业绩会上听到集团首席执行官兼总裁杜嘉祺(ＭＡＲＫ ＴＵＣＫＥＲ)谈及集团数十年来投资成功\Ｕ４Ｅ４Ｂ道，他认为长远稳健的投资策略，应该是９:１之道：９成投资在债&#Ｘ５２３８;，１成投资在股票。至于稳健的集团业务增长策略，他认为应遵从９９:１之道：９９％增长应是来自内部有机的自然增长，１％则须&#Ｘ４Ｆ９Ｄ;靠找寻１+１>３的优质并购项目，但此等项目无奈是可遇不可求，欲速则不达。
友邦(０１２９９．ＨＫ)刚公布中期业绩，税后营运溢利升１７％至１２．７亿美元，符合大摩预期，较市场共识高４％；纯利则增长３４％至１９．３亿美元，比该行及市场预期高１５％及２２％。集团派中期股１３．９３仙，按年增１３％；自上市以来派息持续１２％增幅。内涵价值权益按半年升５％至３３３亿美元，有形内涵价值升３％至３２２亿美元。该行指出，上半年所有指标强劲，评级“增持”。
高盛就友邦(０１２９９．ＨＫ)最近的营运状况及市场动向，轻微调整其预期，料２０１３年上半年的新业务价值(ＶＯＮＢ)为６．３５亿美元，内涵价值(ＥＶ)为３２４亿美元，税后营运盈利及税后纯利分别达１２亿及１５亿美元，每股分派将按年升１３％至０．１３９元。该行将其列入亚太区“买入”清单，行业评级为“中性”。
摩通吁注视 友邦增长展望摩通指友邦现价已反映中期业绩报捷的因素，静待管理层解画下半年主要市场的新业务价值增长动力，以及如何主动管理过剩的逾６７亿美元资本。该行予友邦评级为“增持”，目标价４０元。

 
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