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分析指润电合并润燃未能完成不一定是坏事 @ 2013-07-22T21: 返回 新闻热点
关键词：润电 润燃 股东
概念：华润燃气合并 , 华润电力华润电力股东
于今早表决合并议案的润电(００８３６．ＨＫ)及润燃(０１１９３．ＨＫ)联合公布，其计划及建议合并及配发代价股份议案以３５．８５％赞成及６４．１５％反对，遭股东否决。因此，建议合并将不会进行。
华润集团爆出丑闻，子公司华润电力（００８３６）被指控三年前以高价收购劣质山西煤矿；六名小股东更已入禀高院，拟向润电董事追究责任。润电是整个事件的风眼，首当其冲，投资者暂不宜沾手；相反，有关事件料令润电及华润燃气（０１１９３）合并不成，对后者有利。倘事件拖累润燃股价进一步下跌时，可趁低吸纳。
华润电力将于下星期一举行股东会 , 表决以换股方式与华润燃气(０１１９３)合并的建议, 根据合并建议, 每 １００股华润电力股份可以换取９７股华润燃气股份, 以股份今日中午收市价计算, 换股价为１７．５８元, 较华润燃气今日中午收市价１９．１６元, 低百分之８, 反映合并建议获通过的机会不大 ．
中银国际认为，润电与润燃合并缺乏协同效应，估计很难得到润电或润燃的股东支持，而且润电目前牵涉诉讼，相信亦难以得到监管当局批准。润电的合并通函显示，“华润电力集团成员公司并无涉及任何重大诉讼、索偿或仲裁。”如今华润集团正被国资委调查，润电亦卷入山西煤矿的诉讼，惟集团却没有提供任何补充函件。
华润电力与华润燃气于５月初公布合并方案，把华润燃气私有化，华润燃气撤销上市地位，华润电力则易名为“华润能源”。合并以换股方式进行，不涉及任何现金，每１００股华润燃气旧股可以换取华润电力９７股新股。
中国银盛财富管理首席策略师郭家耀表示，华润集团董事长宋林被新华社旗下《经济参考报》首席记者王文志日前在微博实名举报，称宋林２０１０年购山西金业时渎职，并有巨额贪腐之嫌。华润旗下华润电力(０８３６) 的６名小股东亦已向香港高等法院对宋林、独立非执董梁爱诗等２０名现任和前任董事提出民事诉讼，认为润电在收购山西煤矿问题上严重损害股东知情权。受消息影响，华润系股价全线受压，当中以润电的跌幅最多，但由于事件仍未厘清，暂未适宜进行捞底。反而早前华润燃气与润电的合并计划，润燃股价有可能受惠今次事件。市场早对今次合并计划带来的协同效应有所质疑，加上提出的要约换股条款，以每１００股润燃换９７股润电，以现价来看对润燃股东毫无吸引力，相信若合并计划很有可能因今次事件而告吹，润燃股价有望反弹至合并计划提出前的水平。
《国企红筹》小股东控告润电（８３６）董事，或致与润燃合并受阻
原本已因小股东就山西煤矿事件提出诉讼而备受困扰的华润电力，再爆出被内地记者实名举报华润集团董事长宋林故意放水，令华润电力与华润燃气的并购计画再添阴霾。下周一润电举行的股东特别大会，能否通过并购建议成为市场焦点。
华润电力及华润燃气(０１１９３)公布计划合并之股东投票结果，赞成票只有３５．９％，而６４．２％表示反对议案。由于赞成票数并未达５０％以上支持，故建议合并及配售股份计划不会进行。
华润电力与华润燃气发表联合公布表示, 合并建议于股东特别大会上 , 赞成票只有百分之３５．８５, 反对的票数达六成四 , 由于赞成票数并未达到总票数五成以上 , 所以建议被否决 , 与华润燃气合并的建议及计划不会进行．
润电自宣布与润燃合并以来，股价每况愈下，截至上周五累跌３３．６％，以１００股润燃换９７股润电股份比例，与上周五润电及润燃的股价计算，建议收购价已由每股溢价１２．７７％，变成折让１４．７３％，意味收购建议的吸引力已大减。
华润电力在５月中提出以换股形式收购华润燃气，股东可按每１００股华润燃气股份，换取９７股润电股份，惟消息公布后润电股价至今累跌约３０％，今早股价反弹，最新报１７．８２元，升０．９６元或５．６９％。(自然)
上周因集团董事长被实名举报而急挫的华润系股份普遍反弹，华润电力(００８３６-ＨＫ)特别股东大会否决公司与华润燃气(０１１９３-ＨＫ)合并方案，润电升逾５％，是升幅最大的蓝筹股；华润燃气则升１．８８％；而华润创业(００２９１-ＨＫ)升幅为１．５１％。

 
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