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央行取消贷款利率下限中小企业称看得见够不着 @ 2013-07-22T03: 返回 新闻热点
关键词：利率
概念：放开贷款利率管制利率市场化
浙商证券宏观分析师郭磊则认为，下半年流动性会比上半年更紧一些，资金供给还是偏紧，此时把贷款利率放开是比较好的时机。不过从利率市场化来看，存款利率浮动更为关键，惟现阶段的意义是利率市场化大幕开启，还是蛮震撼的。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;值得注意的是，在放开贷款利率管制的同时，此次改革并未涉及存款利率，也未对现行的商业性个人住房贷款利率政策作出调整，此外还放开了农信社贷款利率上限。
答：１９９６年以来，按照党中央、国务院的统一部署，我国的利率市场化改革不断稳步推进。目前，人民银行仅对金融机构人民币存款利率上限和贷款利率下限进行管理，货币市场、债券市场利率和境内外币存贷款利率已实现市场化。２０１２年６月和７月，人民银行进一步扩大了金融机构存贷款利率浮动区间。当前我国利率市场化改革已取得重要进展，金融机构差异化、精细化定价的特征进一步显现，市场机制在利率形成中的作用明显增强。
２０１２年６月８日和７月６日，央行在宣布下调存贷款利率的同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的１．１倍，并将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的０．８倍。而在此之前，商业银行的存款利率完全由人民银行决定，商业银行既没有资金的定价权，甚至连一定的上下浮动都没有，这种价格上的管制一直饱受各界诟病，被视为中国金融改革最滞后的领域。这次央行破天荒地允许存款利率上浮至最高１．１倍的水平，同时将贷款利率浮动的下限从九折扩大至八折的水平，在扩大银行定价权的同时，也启动了中国银行业历史上存贷款利率双向浮动的新时代。因而当时被称为利率市场化的真正破冰之举。但是，实事求是而言，这两次央行开启存款利率的上浮上限，扩大贷款利率的下浮下限，其幅度还是太小。然后就是今年６月份发生的震惊全球的“钱荒”事件，再次暴露出中国金融改革和利率管制所埋藏的系统性风险，帮助管理层下了最后全面放开贷款利率管制的决心。
今日起，中国人民银行将全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率０．７倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水准。分析指出，放开贷款利率管制是推进利率市场化改革非常重要的一步，有助于降低社会融资成本，支援实体经济发展和经济结构转型，传递出中国经济改革在提速的信号。
要进一步完善市场经济，利率市场化绕不开，在迈出贷款利率限制这重要的一步后，接下来的关键一步，就是创造条件，逐步放开存款利率的限制。继今年６月，央行下首次允许各家银行将存款利率执行１．１倍的上限标准之后，这次改革没有再次放松存款利率的限制范围，不能不说是个遗憾。当然，推进存款利率市场化需要很多配置措施，比如存款保险制度的建立等。但借鉴贷款利率放开的路径，存款利率上限可以逐步从１．１倍扩大至１．１５-１．２倍；此外，也可考虑通过推开大额可转让定期存单，逐步放开存款利率。
在放开金融机构贷款利率管制之前，我国存款利率市场化改革已经迈出重要一步。２０１２年６月，央行首次允许人民币存款利率上浮，上浮幅度为基准利率的１．１倍。交通银行首席经济学家连平认为，鉴于金融机构对存款利率浮动范围的调整非常敏感，存款利率上浮意味着我国利率市场化进入了新一轮的改革攻坚阶段。而此次取消贷款利率下浮限制是利率市场化的又一重大举措。
国央行周五宣布，将全面放开金融机构贷款利率管制，让金融机构自主确定贷款利率。此举迈出了中国利率市场化改革的关键一步。
历史上看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段。上世纪７０年代美国放开存款利率管制，出现了几千家银行因利润缩水而倒闭的情况，存款利率管制的取消，亦被称为利率市场化改革最惊险的一跳。
我国的利率市场化改革始于１９９６年，目前，央行仅对人民币存款利率上限和贷款利率下限进行管理，商业银行在此前提下可以自主决定利率浮动的水平。去年６月和７月，央行进一步扩大了存贷款利率浮动区间，其中贷款利率下限调整为基准利率的０．７倍。
之前市场关于“进一步推进利率市场化改革”的传言终于得以实现，“放开贷款利率管制”这一核心也没有超出市场预测。但政策落地后，市场对此次的进一步改革能否达到政策预期目标则持怀疑态度。分析普遍认为，在贷款资源普遍紧缺的情况下，放开贷款利率管制难以有效实现市场利率下降。因此，短期来看，该政策的象征意义大于实际，未来利率市场化的改革重点还是要放开存款利率。但考虑到这方面的准备条件并不完全具备，放开贷款利率管制短期内应该不会推出。
利率市场化一直是大陆金融界长期关注热点，至今已放开了包括银行间同业拆款利率等多项利率措施。目前，大陆央行仅对金融机构人民币存款利率上限和贷款利率下限进行管理。
银河证券首席总裁顾问左小蕾认为，取消利率管制是利率市场化的前提，因此取消贷款利率下限是一个重大进步但还不够。目前存款利率上限并未放开，这意味着对于金融机构的定价能力依然未构成挑战。短期内金融机构也不会切实下调贷款利率。

 
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