新闻热点

【 股票焦点】放开贷款利率管制利率市场化“一只靴子”落地银行业大变局呼之欲出 @ 2013-07-22T02: 返回 新闻热点
关键词：款利率 利率市场化 放开
概念：央行取消金融机构贷款利率 , 放开贷款利率管制利率市场化
浙商证券宏观分析师郭磊则认为，下半年流动性会比上半年更紧一些，资金供给还是偏紧，此时把贷款利率放开是比较好的时机。不过从利率市场化来看，存款利率浮动更为关键，惟现阶段的意义是利率市场化大幕开启，还是蛮震撼的。
还有，利率市场化最为核心的部分是存款利率。归根到底，只有放开存款利率，银行才可能真正实行有效的风险定价。因为，银行贷款的成本约束要求银行行为更谨慎、更合理、更商业化，其他商业性行为之外的因素也就会逐渐地退出。所以，在全面放开银行贷款利率，仅是利率市场化的重要一步而不是最后一步。千万不要拘泥于存款利率放开的条件论而错过开放存款利率的时机，只有全面放开商业银行的存、款利率，才能最终形成金融市场有效的价格机制，让市场供求关系主导市场。
值得关注的是，在利率市场化最关键环节存款利率放开方面，央行并没有迈出步伐。７月１９日，人民银行有关负责人表示，此次改革没有进一步扩大金融机构存款利率浮动区间，主要考虑是存款利率市场化改革的影响更为深远，所要求的条件也相对较高。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;不过，有债券市场人士认为，央行此时推进利率市场化，对于货币市场情绪性的影响不可忽视。央行宣布全面放开贷款利率下限控制，标志我国利率市场化改革进入深水区。到目前为止，实现银行存款等负债产品完全市场化定价，基本是我国利率市场化改革的最后一步。央行继续推进存款利率市场化的明确预期，将提升银行等机构对于未来资金价格中枢继续上行的预期。
和讯银行消息 ７月１９日，据央行消息称，经国务院批准，中国人民银行决定进一步推进利率市朝改革。自２０１３年７月２０日起全面放开金融机构贷款利率管制：取消金融机构贷款利率０．７倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；对农村信用社贷款利率不再设立上限；为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。
他指出，当然既然贷款已经放开了，未来存款利率放开也会不远。至于这个时机的问题，不一定要选择在流动性好的时候放开。当前的银行流动性总体而言也不紧张，前面的问题是结构性问题，可能这次流动性的问题把利率市场化的进程向前推了一步，但整体而言，和流动性的关系不是特别大。
分析指出，利率市场化改革稳步向前推进，有助于进一步发挥市场配置资源基础性作用，对于促进金融支持实体经济发展、经济结构调整与转型升级具有重要意义。交通银行首席经济学家连平认为，鉴于金融机构对存款利率浮动范围的调整非常敏感，存款利率上浮意味着我国利率市场化进入了新一轮的改革攻坚阶段。而此次取消贷款利率下浮限制是利率市场化的又一重大举措。
另外，一位监管官员日前表示，利率市场化改革进程设计和突破口的选择，对利率市场化成败至关重要。此外，中国利率市场化的改革进程，轨迹十分清晰，即先放开金融市场利率，再逐步推进存贷款利率市场化；而后者遵循的改革步骤则是，“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期大额、后短期小额。”
此举在意料之中。贷款利率的彻底放开是利率市场化改革中具有里程牌意义的一步，有利于利率市场化改革的最终完成。也将进一步推进企业调整自己的融资结构，各家银行更充分的发挥自己的竞争优势和活力。款利率的完全市场化一定也将反射到存款利率上，将切实提高居民存款的收益率。现在银行间市场的利率和流动性处于紧平衡的状态，资金利率和贷款几乎重合，说明现在正是推贷款利率市场化的好时机。这样一来，无论是票据、债券还是贷款融资，都是平等的。
历史上看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段。上世纪７０年代美国放开存款利率管制，出现了几千家银行因利润缩水而倒闭的现象，存款利率管制的取消，亦被称为利率市场化改革最惊险的一跳。
“利率市场化的核心是放开存款利率，但在当前市场资金比较紧张的时候，贸然放开存款利率可能带来高息揽存大战和部分银行的流动性风险。存款利率市场化必须在流动性充裕的背景下才会择时推出。”殷剑锋说。
第一，从安全角度讲，值得注意的是，这次央行并没有像传说的那样放开对存款利率的管制，这就意味着老百姓在银行的存款安全性是有充分保障的。大家可能有所不知，国家为保护存款人的合法权益，己有一套完整的应对风险锁定机制，比如规定商业银行必须按吸引存款的一定比例向央行缴纳存款准备金，同时商业银行内部还建立了二级准备和备付金机制，为的就是保障老百姓随时“取款自由”。至于将来什么时候放开存款利率管制，非常重要的一个观察性指标就是，要看专门为保护老百姓存款安全而设计的存款保险制度什么时候建立，否则，存款利率市场化不可能匆忙出台。
去年，中国扩大金融机构存贷款利率浮动区间，眼下，央行又全面放开金融机构贷款利率管制，但这并不意味着中国宏观经济政策重新走向&ＱＵＯＴ;宽松&ＱＵＯＴ;，毕竟在流动性并不宽裕的现实面前，很少有企业能以０．７的下限利率贷到款，这一举动更多的是传递出中国改革迈向深水区的明确信号。在韩复龄看来，取消贷款利率下限仅仅是开始，未来取消存款利率上限将成为改革方向。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.