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李稻葵：世界错误解读中国经济 @ 2013-07-01T15: 返回 新闻热点
关键词：经济 中国 改革 预演 金融 李稻葵
概念：改革预演 , 中国经济金融
事实上，早有业内人士从５月份Ｍ２（广义货币供应量）的同比增速高达１５．８％分析指出，新增信贷量仍然很高，社会上根本不缺钱，充其量是分布不均匀。本次银行遭遇“钱荒”，表面原因是利率问题，其背后反映了中国经济的燥热现象。当前实体经济普遍回报率低下，资金不太愿意进入到实体经济中，多喜欢走投机路线玩钱生钱的游戏，催生了大量的金融衍生品，资金在各个金融机构间循环往复。从本质上说，这些过度发行的理财产品就是一种庞氏骗局，吸引下一个“受害者”的钱来还前一个“受害者”，从最近部分理财产品宣传的收益率大幅提高便可见端倪。这在资金充裕的时候不会有问题，一旦资金紧张，整个链条上的人都受影响，谁在“裸泳”一清二楚。因此，央行此次的作法，可以看作是中央对金融监管体制改革的一次试探。
新华网北京６月２９日电 (记者王秀琼 桂涛李畅翔)中国一些经济学家２９日表示，近期出现的金融市场波动是中国启动深层次改革的一次“预演”，它警示改革应该采取“一揽子”计划、多管齐下的方式，并谨慎考虑不稳定因素。
今年以来，外资投行和媒体频频掀起唱空中国经济的歪风，尤其是近期金融市场出现“钱荒”的现象更是加深了他们看衰中国的判断。对此，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为，世界正在误读中国经济，中国经济仍然有着非常明晰的增长点，仍然有保持一定增长速度的空间和潜力。中国经济金融体系的确出现了一些问题，但这些问题都可以通过一系列改革得到解决。世界银行前首席经济学家林毅夫也表示，此次金融市场波动演变成金融危机的可能性基本没有。
【文汇网讯】近日，传闻中国银行业“钱荒”被一些人解读为“中国式金融危机”预演，加上二季度以来经济数据不够令人振奋，国际上唱衰中国经济的声音再起。不过，理性的观察者相信，中国已经走上打造经济 “升级版”的道路，只是走这条路势必要经历各种考验。
从行业配置来看，在经济增长潜在增速下移、传统行业面临产能过剩的大背景下，大部分传统行业已经走过了成长最快的阶段，经济的弱复苏意味着其经济需求端并不会有类似于２００９年的投资与２００５年的出口爆发式增长，因此这部分行业主要投资机会一方面可能来自于产能过剩后的重组机会，特别是大股东背景比较雄厚的相关公司，另一方面，则是来自于跌多了后的估值修复，但是鉴于估值本身是个动态的概念，因此这部分机会也并不是特别好把握。所以，就下半年甚至更长时间的投资区间来看，我们建议更多侧重于对于中小板与创业板的研究，我们认为这部分板块里可能酝酿着巨大的投资机会。相比中短端经济周期的紊乱与模糊，长周期的发展脉络似乎更显清晰。基于生产函数考量，除了看好受益于人口红利与生产要素市场化改革的相关行业外，我们更看好基于新周期的创新型行业的投资机会。“吹落黄沙始见金”，虽然短期来看，创业板与中小板个股面临着７、８月份业绩考核的压力，但是当风暴过去后，部分质地优良，既有较好成长性又符合未来中国发展预期的伟大公司将有望在这些板块里诞生，我们能做的就是寻找并且守候这些现在还小而美的公司，创业板可能不是简单的脉冲式上涨，现在的上涨有可能只是新一轮结构性牛市的预演。（东吴证券）
我们发现，新一届政府把未来五年中国经济的增长目标定在了７％，提高了对经济适当减速的容忍度，这预示着持续多年的以投资拉动的外延式增长将告一段落，也将为经济的结构调整腾出空间。而在日前处理银行间流动性问题上，央行并没有像以往那样“放水”，而是采取市场化手段，倒逼金融机构正视流动性管理，解决期限错配问题。从一系列的简政放权、夯实市场基础的措施来看，“看得见的手”渐次淡出、“看不见的手”发挥更大作用，市场化脉络日益清晰。我们认为，深化金融改革开放，进一步释放改革红利是解决金融滞后的唯一出路，也是实现结构调整和转型升级、帮助实体经济走出下滑“困境”的必然选择。
清华大学经济管理学院教授李稻葵在峰会发言时指，如果没有后续措施，这次金融市场波动可能会让一些有投资回报的新项目融不到资金，从而对实体经济产生长远影响，因此必须启动“一揽子”改革，包括尽快剔除呆帐坏帐，重组地方财政，并且给民营经济大规模“松绑”。李稻葵预期，“中国经济正在进入一个改革和制度变迁的新季度。”下半年的增长趋势和预期将比上半年有所稳定，预计下半年将出现一系列改革的动作和信号。
改革很难，但是对于当下中国来说，不改革更难。决策层不因循旧路，下决心放弃靠刺激和“放水”拉动经济的模式，是主动的担当，也是被动的选择。四万亿刺激计划导致产能过剩和地方政府债务急速扩张，影子银行风险积聚，如果视而不见，危机迟早显现出来。去年末今年初，货币投放不少而经济增速并未应声而起，足以说明靠老办法提振经济，已经难收其效。中国经济守无可守，退无可退，只剩下主动调整一条路。
中共改革前是以意识形态中的不断革命来建立自己的合法性，所谓打天下坐天下；改革后，则是以经济绩效作为自己的合法性，由改革开启的高增长多少改善了民众的生活。但金融危机后，特别从今年开始，中国经济正式告别高增长，进入中速甚至低速增长阶段，经济增速的下滑会带来财政收入的减少。可另一方面，这几年搞的福利刚性只会高不会低，从而，中间形成的财政缺口会越来越大。

 
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