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三度闯关Ｓ上石化Ｓ仪化上调股改对价引猜想 @ 2013-06-09T10: 返回 新闻热点
关键词：股改 上石化 对价
概念：２０１２年股东 , 上石化股改对价方案
８日，Ｓ上石化、Ｓ仪化股改方案面世。两公司计划向Ａ股流通股东支付的股改对价均为１０送４．５股，并承诺方案实施后六个月内进行股份转增方案提议，转增股份为每１０股转增不少于３股。
市场期盼已久的Ｓ上石化、Ｓ仪化第三次股改方案今日终于亮相。两公司控股股东中国石化，分别以向两公司Ａ股流通股股东每１０股送４．５股做为股改对价，大股东同时承诺股改实施之日起６个月内，将提议召开董事会审议资本公积金每十股转增不少于三股(含三股)的议案，并将在股东大会上投赞成票。
林开盛表示，公司此次对价方案超出市场预期，体现了中石化的诚意，有利于方案最终通过，这将扫清公司发展的障碍，促使非流通股东和流通股东利益最大化。从目前资本市场情况看，Ｓ类企业必须寻找在资本市场发展新出路，股改是其必过的第一关。股改若不通过，公司发展将会受到很多限制，不利于股东利益最大化：第一，公司重大事项决策将会受到很大限制，增加决策成本;第二，很多机构不允许买卖上石化股票，公司股票流通性大受阻碍;第三，不能通过资本市场的融资平台为公司发展注入新鲜活力，影响公司长远的发展。林开盛同时认为这次股改对价加转增的方案，表明两家公司对未来发展充满信心。
回顾两家公司的股改实施历程，对价水平是左右股改方案能否顺利实施的重要因素。早在２００６年１０月，Ｓ仪化和Ｓ上石化便第一次推出了股改方案，但因每１０股流通股获送３．２股的对价低于投资者特别是流通股股东预期，方案未能得到通过。而在２００７年底，Ｓ上石化和Ｓ仪化同时披露新的股改方案，均为非流通股股东向全体流通股股东每１０股支付３．２股的股改对价，但这次股改方案再次遭到流通股股东的否决
针对此次股改方案的焦点议题对价关系，上石化董事长王治卿表示，作为国有控股企业，中国石化提出的对价方案，必须经过严格的审批程序，需要获得国资委等相关部委的批准。但总体来说，重启股改对价将适当提高。
“其他的公司愿意进行股改，但又存在各种困难。”张刚说。如Ｓ上石化、Ｓ仪化两家公司，其非流通股东和流通股东在对价问题上未能谈妥。２００６年两家公司首次推出“每１０支付３．２股”作为对价，２００７年底再次推出相同对价并增加中国石化７２个月不出售的承诺，但均被流通股股东投票否决。而Ｓ中纺机的两大股东之间的股权纠缠，也影响了其股改步伐。
５月３１日，控股股东中国石化拟重启公司股改方案，同时发布Ｓ上石化和Ｓ仪化停牌公告，并宣布将于６月７日后披露相关公告。
回顾Ｓ上石化两次股改方案来看，自上一次股改方案被否决算起，已经时隔５年有余。２００６年１０月， ＳＳ上石化推出了股改方案“非流通股股东向流通股股股东每１０股支付３．２股”，但仍未达到中小流通股东的预期，方案未能通过股东大会审议；２００７年１２月，新的股改方案对价保持不变，增加了中国石化７２个月不出售等承诺，结果再次被股东大会否决。
这一次，“双子星”Ｓ上石化和Ｓ仪化的股改方案依然一致。根据股改方案，非流通股股东向流通Ａ股股东每１０股支付４．５股，作为非流通股份获得在Ａ股市场流通权的对价安排。如果这一方案能通过，中石化在Ｓ上石化的控股比例将由５５．５６％下降到５１．０６％、对Ｓ仪化的控股比例也将由４２％下降到４０．４３％。
据上证报报道，作为Ｓ股“难兄难弟”，Ｓ仪化、Ｓ上石化的股改相对于其他Ｓ股公司更引人关注，不仅因为其系出中国石化“名门”的身份，也因为其庞大的股本规模。拥有以数十亿股非流通股的中国石化，采用何种对价才能让数亿股流通股的股东满意，困扰并羁绊着公司的股改进程——２００６年１０月第一次提出股改方案至今，公司已启动过两次股改，由于流通股股东否决使股改搁浅。
编者按：Ａ股的股改“钉子户”们终于有了松动的迹象。时隔５年，央企中国石化旗下的股改“钉子户”Ｓ上石化、Ｓ仪化于日前宣布第三次启动股改。一石激起千层浪，除Ｓ上石化、Ｓ仪化之外，沪深股市另外７家Ｓ股公司的股改进展也引来市场众多关注目光，一时间再度成为热门话题。

 
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