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欧阳：市场宽松预期上扬美元延续震荡回落 @ 2013-04-30T15:

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关键词：个人支出美国

概念：３月个人收入按月升 , 月份美国个人支出增长

美国商务部公布，３个人支出增百分之０．２，市场原本预期没有变动。另外，３月个人收入按月升百分之０．２，低于市场预期增加百分之０．４。至于核心个人消费物价指数按月没有变动，按年则升百分之１．１，逊预期。

美国首季个人消费支出(ＰＣＥ)物价指数按季升０．９％，低过市场预期，创去年第２季以来最小升幅，升幅小过去年第４季的１．６％。数据反映虽然汽油价格上升，当地通胀压力仍温和。

美国３月个人消费支出数据意外增长０．２％，超过预期，但个人收入数据增长０．２％，不及预期。两项数据的增长均有不同程度的放缓。

美国商务部公布，３月个人支出较前月增加０．２％，２月为增加０．７％。

周一（４月２９日）美国股市开盘前股指期货上涨，因义大利新内阁宣誓就职令政情趋稳，带动德法股市周一盘中分别上涨０．６％与０．８７％的影响；道琼期指上涨０．３５％，标普五百期指上涨０．３６％，纳斯达克１００期指上涨０．４１％。周一美国将公布三月份个人所得与支出数据，根据ＢＲＩＥＦＩＮＧ．ＣＯＭ的调查，经济学家平均预估三月份个人所得将月增０．４％，个人支出则预期月减０．１％。此外，全美不动产协会也将公布签约待过户成屋销售指数。

美国３月个人收入月率和个人消费支出月率仅上升０．２％，均远低于前值和市场预期，核心个人消费支出物价指数年率从１．３％降至１．１％，显示通胀上升速度进一步放缓，与消费者物价指数的变化趋势一致，下游需求疲软可能是导致物价缓慢上升的主要原因。值得庆幸的是３月未决房屋销售月率超预期增长１．５％，继续印证房地产市场的强劲复苏。好坏不一的数据没能对市场形成明确指引。由于４月份以来，多数美国重量级数据都表现不佳，如３月份非农就业新增人数仅为８．８万，突显就业市场改善乏力，３月ＩＳＭ制造业和非制造业指数大幅下滑，耐用品订单大幅萎缩，彰显商业投资意外减弱，一季度ＧＤＰ增速也仅为２．５％，低于市场预期３．０％，再加上以ＣＰＩ衡量的通货膨胀率降至１．５％，远不及联储目标，在这样的背景下，投资者几乎一致预期美联储将会维持当前宽松政策不变，宽松预期反过来支援股市上行和打压美元下跌。

３月消费者支出和个人支出数据均扬升０．２％，前者高于市场预期的０．１％，后者却不如增幅估值０．４％，好坏参半的数字进一步佐证，美国经济成长呈现放缓。

美国个人收入& 支出（北京时间２０：３０）：３月零售销售下降，录得近９个月的最大跌幅。暗示今天公布的美国３月个人消费支出有将大幅下滑 – 该指数为消费者活动指数的广泛指标。但市场预测其结果仍会温和上升０．１％，上升幅度低于２月份的０．７％。

２０１３０４０１_８７_０．ＪＰＧ -->美国商务部经济分析局３月２９日公布，二月份个人所得月增１．１％或１,４３２亿美元，税后可支配个人所得同样月增１．１％，或１,２７８亿美元；占美国ＧＤＰ七成比重的个人消费支出则月增０．７％，或７７２亿美元，创去年９月以来最大增幅。一月份修正值个人所得月减３．７％或５,１３５亿美元，税后可支配个人所得月减４．０％或４,９８３亿美元；个人消费支出则月增０．４％或４０８亿美元。根据路透社的调查，经济学家预计二月个人所得与消费支出将分别月增０．８％与０．６％。

美国商务部公布，美国２月个人消费支出(ＰＣＥ)按月升幅加快至０．７％，创去年９月以来最大升幅，超出市场预期按月升０．４％，１月数字也由初值按月维持升０．２％，上修至升０．４％。期内，个人收入按月转升１．１％，优于市场预期按月转升０．８％，以及１月略下修至按月急跌３．７％，创近２０年来最大跌幅。至于个人储蓄率增至２．６％，超出１月下修至２．２％。

美国过去数周发布一连串经济数据包括零售销售、耐久财报告和第一季国内生产总值(ＧＤＰ)等表现较弱，引发投资人对美国经济前景的担忧，令今日召开为期两天的美国联邦准备理事会(ＦＥＤ)政策会议备受关注，料将维持每月８５０亿美元的购买公债规模，但ＦＥＤ的立场可能较过往温和，促使交易商减持美元仓位，而且上周日本央行(ＢＯＪ)未宣布新的货币刺激举措，政策制定者对ＢＯＪ能否达到２．０％的通货膨胀目标存在分歧，导致投资人积极削减日圆空头部位，并随着周一适逢中国和日本市场休市，在清淡的交投中，美元兑日圆下挫至９７．３３低点。尽管美国、中国和欧元区最近的经济成长数据令人失望，打压大宗商品市场，并拉低公债收益率，但对全球股市带来的影响有限，投资者寄望ＦＥＤ和欧洲央行(ＥＣＢ)的宽松货币政策能抵消经济数据不佳的风险，支撑市场的风险承担意愿；此外，许多市场人士预计保险公司、退休基金等日本投资人在未来几个月将部分投资组合资产配置海外而依旧看空日圆，并随着美国公布３月个人消费支出物价指数(ＰＣＥ)较前月下降０．１％及个人所得仅增长０．２％不及预期，但芝加哥联邦储备银行３月中西部制造业指数升至９６．５及３月成屋待完成销售指数较前月成长１．５％至１０５．７，扶助美元兑日圆反弹至９８．２０高点。预估今日美元兑日圆阻力于９８．００-２０，支撑于９７．３０-６０。

经济数据方面，美国３月份成屋签约销量较前月增长１．５％，至三年以来的最高水平，增幅超过预期。美国商务部(ＣＯＭＭＥＲＣＥＤＥＰＡＲＴＭＥＮＴ)报告显示，３月份消费者个人支出增长０．２％，预期为不变；个人收入增长０．２％，小于预期的０．４％。

美国昨日公布了多项３月份经济资料；个人收入及支出均按月上升０．２％，成屋待完成销售按月录得１．５％的增幅，资料好坏参半；至于核心个人消费支出物价指数按月未有升跌，反映美国通胀依然疲弱，增强市场对联储局维持量宽措施之预期，令美元汇价走软。而技术上，美汇指数经过２月份之升势后，近月于８２至８３的水平整固，好淡角力持续，短线未见明确方向。

美国初领失业金人数意外大降，缓解市场对美国经济放缓的担忧，提供美元支撑，并随着日本财务省上周五公３月全国整体消费者物价指数(ＣＰＩ)较去年同期下滑０．９％及核心ＣＰＩ降０．５％，为连续第五个月下滑，表明日本央行(ＢＯＪ)要达成２％的通货膨胀目标任务仍十分艰困，使日圆承压，并据闻部分期货选择权障碍本周到期，市场亦预计日本本周的黄金周假期间，日本出口商的美元卖盘减少，推动美元兑日圆接近四年高位达９９．４１高点。ＢＯＪ如市场广泛预期一致决定维持货币政策不变，并维持每年增加６０到７０兆日圆基础货币量的承诺及上修经济和物价预估，考虑到强力经济刺激举措会收到正面效果，ＢＯＪ总裁黑田东彦于会后则表示，继ＢＯＪ本月大幅宽松货币政策之后，目前没有政策委员会成员要求进一步宽松政策，并称ＢＯＪ预计很可能在截至２０１６年３月的未来三年的后半段实现２％的通货膨胀率目标，但央行审议委员木内登英及佐藤健裕持不同看法，引发部分日圆空头回补，而且密西根大学公布调查显示，美国４月消费者信心指数终值上修至７６．４优于预期，但美国第一季个人消费支出物价指数(ＰＣＩ)增长０．９％及国内生产总值(ＧＤＰ)环比年率初值为２．５％，皆不及预估值，美国经济增长放慢，引发投资人押注美国联邦准备理事会(ＦＥＤ)可能在本周的货币政策会议上考虑更多刺激措施，打击美元兑日圆下挫至９７．５４低点。市场关注本周ＦＥＤ的货币政策会议决议及周五公布的美国就业报告。预估今日美元兑日圆阻力于９８．００-２０，支撑于９７．００-２０。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;数据显示，约占美国经济总量７０％的消费者支出在今年３月份环比增长０．２％，增幅比前一个月的０．７％有所减少，但高于市场预期中值０．１％；３月份美国成屋销售指数环比增长１．５％至１０５．７，增幅高于市场普遍预期的０．７％。

经济数据面，美国商务部宣布，３月个人收入环比增０．２％。据彭博社调查，经济学家对此的平均预期为环增０．４％。２月个人收入环比增长１．１％。３月消费者开支环比增０．２％，平均预期为环增０．１％，２月消费者开支环增０．７％。

★美国３月个人收入月率上涨０．２％，低于市场预期值０．４％以及前值１．１，个人消费支出月率上涨０．２％，略高于市场预期值０．１％，但低于前值０．７％。

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