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“强者将恒强” ２５万亿泛资产管理面临分化 @ 2013-03-30T11: 返回 新闻热点
关键词：银监会 理财产品 银行 新规 内银 影响 监管
概念：２８日银行 , 银监会理财产品新规
总之，虽然大部分银行收取的管理费并不太高，但随着银监会加强对银行理财市场的监管，对理财产品透明度要求的提高，以及广大投资者维权意识的增强，公布产品的实际收益率，告之投资者到底收了多少管理费，并确定一个相对公平合理的范围，恐怕是银行必须过的一道坎。
平安银行华侨城支行的理财经理则向记者推销面向高端客户的稳健理财产品。对于银监会新规的影响，该经理表示，银监会每个季度都会对银行理财产品进行检查，并多次强调要加强对理财产品的监管，此次新规可能导致今后银行理财产品的收益率降低，建议记者购买长期理财产品以锁定较高收益。
不过，就新规指向的影子银行风险问题而言，近几年国内影子银行快速发展确已成为国内金融体系系统性风险巨大隐患（银行理财产品是其中最为重要的一部分），如何来化解国内影子银行的风险就成了国内监管层最为重要的任务。因此，《通知》从银行理财产品入手加强对国内影子银行监管早在预料之中。
目前，国内的银行将自己的固定收益类理财产品做成了&ＬＤＱＵＯ;资金池&ＲＤＱＵＯ;，几乎每天都发行新的产品，募集资金，同时每天又兑付到期的产品。银行虽然也强调投资风险由客户承担，但实际上，银行是用自己的信誉担保了理财产品的本金和收益。通过&ＬＤＱＵＯ;资金池&ＲＤＱＵＯ;，银行将期限只有几个月的理财资金投向了两三年期限的高收益产品，在承担了兑付风险的同时，也截留了大部分的利息收入。这种理财实际上已经是变相高息存款，各期产品之间没有&ＬＤＱＵＯ;相互隔离&ＲＤＱＵＯ;，投资者分不清自己的资金投到哪儿去了，后期是如何管理的，实际收益率如何。银行理财产品的投向已经和发行环节相脱离。银行可以发新产品去兑付旧产品，从这个意义上，肖钢称之为&ＬＤＱＵＯ;庞氏骗局&ＲＤＱＵＯ;。投资者在网上银行购买的理财产品池中的每一款理财产品也都从来没明确显示是投向哪里。这也就是这次银监会发布的通知中要求&ＬＤＱＵＯ;每款产品要求单建表&ＲＤＱＵＯ;的真实原因。
２８日银行股出现大面积下跌，整体跌幅超过４％，其中兴业银行跌停、平安银行、中信银行跌幅超过９％、民生银行跌幅超过８％。市场普遍认为这是受近日银监会理财监管新规的影响，未来规模达到数万亿并且仍在急速膨胀的银行理财资金将被勒上紧箍咒。理财监管新规标志着监管层将启动对“影子银行”的全面监管，这将对银行中间业务收入造成一定的影响…[
导致银行股重挫的最大利空来自于银监会对银行理财产品的规范，而这也成为银行股开盘暴跌的最大利空因素。据报道，银监会日前发文要求规范商业银行理财产品所有非标准化债权类投资，并要求商业银行理财资金投资非标准化债权资产的比例不得高于３５％。
消息面上，规模达到数万亿，并且仍在急速膨胀的银行理财资金，从即日起将被勒上紧箍咒。中国银监会正式下发《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(下称《通知》)对银行理财产品进行控制，除开发行规模总额之外，还要求银行对理财产品的投资标的进行“一一明确”。上述消息成为今日市场的重大利空，导致银行股为首的金融股出现重挫，严重拖累大盘。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;新华社北京３月２８日电（记者 刘诗平）银监会近日发布通知，规范商业银行理财业务投资运作。针对银行理财投资“非标准化债权资产”业务中存在的风险问题，监管部门和业界人士２８日接受新华社记者采访时表示，银监会“新规”主要强调坚持资金来源运用对应、成本覆盖风险等５大原则，规范银行理财业务投资运作。“新规”实施有望给银行业的巨额理财资金加上一道风险“防火墙”。
新规要求理财产品要公示投资对象，对资金池进行监管清理本报记者 俞萍丽 杭城某股份制商业银行资深理财师表示，银行方面在销售理财产品时应该公示投资标的。一大型股份制商业银行个人财富管理中心负责人分析，今后银行资金激活理财类产品可能会面临退市，一些超短期滚动型理财产品的发行数量将大幅下降，理财产品预期收益率也会下调。
按照银监会新规要求，银行理财产品要实现单独账务核算，且投资于“非标准债权资产”数额有一定的限制(理财产品余额的３５％与商业银行上一年度审计报告披露总资产的４％之间孰低者)。截止到去年末，全国共有２３３家银行业金融机构开展了理财业务，各银行共存续理财产品３２１５２款，理财资金账面金额７．１万亿元，投资于非标准债权资产的数额大约在２００００多亿元。也就是说，基本符合理财产品余额３５％的要求，同时由于银行业总资产规模逾１００万亿元，这个４％的指标从总量来说也完全符合。不过，相对于某些理财业务较多的股份制银行来说，未来需要注意投资标的范围，以免越线。
经济之声特约评论员、银河期货研究中心首席宏观经济顾问付鹏认为，如果按照通知精神严格要求，银行理财产品的资金将被严格限制。这样一来，利润增长率本已下降的银行将面临更低的成长性。付鹏说，过去几年中，中国的融资渠道发生剧烈转变，从银行简单的吸储放贷时代在向纸币融资转变，银行也在大力的发展表外业务，导致银行表外业务收入在过去几年呈现高速增长的状态。银监会监管文出来以后，很多银行表外相关业务规模将超标，如果说表外开始收缩，银行收入的预期将大规模下降，银行将重新回到比较低的增速上。
昨日银行股无疑是大盘深幅调整的主要推手,受到银监会重拳出击规范理财产品的利空消息打击,银行与券商两大金融板块跌势尤为惨烈。其中,兴业银行、民生银行、平安银行、中信银行、浦发银行及东北证券、宏源证券开盘即逼近跌停。银行板块一度跌幅超过７％,截至收盘,兴业银行和东北证券仍以跌停报收,中信银行、平安银行跌幅也在９％以上。券商板块指数收盘跌逾５％,东北证券跌停。
交银施罗德分析认为，此次理财产品新规的市场影响偏负面。主要影响为：首先、银行非标准债权投资渠道受限，当前基建、地产等项目的融资渠道受到一定的影响，会一定程度推升实体的融资成本，对短期相对疲弱的经济是负面冲击；其次、如果银行原来的确存在一些借新还旧的情况，则一些项目的偿付压力可能会暴露，造成信用风险上升；另外、社会融资总量增长的机制会放缓，去年下半年以来社会融资总量的大幅增长支撑了实体经济和资产价格，当前理财规范可能会降低未来一段时间社会融资总量的增长。
近日，银监会对理财产品投资监管下发通知，通知要求包括，银行理财产品投资非标准化债权资产(包括各类收益权)不得超过理财产品余额３５％及银行上年度总资产４％；银行理财产品不得提供担保或回购承诺；商业银行应坚持资金来源运用对应原则，每个理财产品与所投资资产（标的物）要对应，做到每个产品单独管理、建账和核算；收紧资金池业务等等。
“距离银监会整顿理财产品的期限还有１０个月时间，现在大多数理财产品都这样，不怎么明确投资方向。”张先生说，他也不想把这笔资金闲置，也只好不纠结投资方向，最终购买了银行理财产品。
银行业人士透露，新规直接否定了银行现行的“资金池”操作模式，明确要求理财产品与投资品须“一一对应”，同时对理财产品投资非标债权资产“限额管理”。新规将对融资类业务占比较高的中小银行产生更大冲击。而在终端市场，银行理财产品的发行速度会暂时放缓，平均投资期限也将被拉长。
２０１３年３月６日 银监会主席尚福林称，银监会高度关注银行理财产品和影子银行风险，下一步将严格监管理财产品设计、销售和资金投向，同时防止影子银行风险波及银行体系，向银行传染渗透。（李媛整理）

 
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