新闻热点

从银监会“新规”看银行理财业务投资运作 @ 2013-03-29T09: 返回 新闻热点
关键词：理财 银行
概念：银监会新规 , 银行理财产品投资
２８日银行股出现大面积下跌，整体跌幅超过４％，其中兴业银行跌停、平安银行、中信银行跌幅超过９％、民生银行跌幅超过８％。市场普遍认为这是受近日银监会理财监管新规的影响，未来规模达到数万亿并且仍在急速膨胀的银行理财资金将被勒上紧箍咒。理财监管新规标志着监管层将启动对“影子银行”的全面监管，这将对银行中间业务收入造成一定的影响…[
近日，银监会对理财产品投资监管下发通知，通知要求包括，银行理财产品投资非标准化债权资产(包括各类收益权)不得超过理财产品余额３５％及银行上年度总资产４％；银行理财产品不得提供担保或回购承诺；商业银行应坚持资金来源运用对应原则，每个理财产品与所投资资产（标的物）要对应，做到每个产品单独管理、建账和核算；收紧资金池业务等等。
银监会通知要求，商业银行理财产品投资应实现理财产品与所投资资产(标的物)一一对应，应比照自营贷款管理流程对非标准化债权类投资，并要求银行理财资金投资非标准化债权资产的比例不得高于理财产品余额的３５％或总资产的４％。
《通知》预计不影响短期流动性。大部分银行早已实现产品与资产的&ＬＤＱＵＯ;一一对应&ＲＤＱＵＯ;，&ＬＤＱＵＯ;３５％&ＲＤＱＵＯ;和&ＬＤＱＵＯ;４％&ＲＤＱＵＯ;这两条标准也都是基本得到满足的。大部分银行不需要对理财产品余额或者结构进行调整以满足理财新规要求。另，本《通知》仅针对理财产品而不涉及信托受益权类买入返售等同业业务。
经济之声特约评论员、银河期货研究中心首席宏观经济顾问付鹏认为，如果按照通知精神严格要求，银行理财产品的资金将被严格限制。这样一来，利润增长率本已下降的银行将面临更低的成长性。付鹏说，过去几年中，中国的融资渠道发生剧烈转变，从银行简单的吸储放贷时代在向纸币融资转变，银行也在大力的发展表外业务，导致银行表外业务收入在过去几年呈现高速增长的状态。银监会监管文出来以后，很多银行表外相关业务规模将超标，如果说表外开始收缩，银行收入的预期将大规模下降，银行将重新回到比较低的增速上。
据媒体报道，银监会已下发《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，将对银行理财业务的投资运作实行更加严格的监管，防范化解商业银行理财业务风险。
对此，财通基金认为银监会８号文将带来两方面的影响，其一是对于银行业绩的影响，另外是对于流动性的调控。首先，银行业绩或略有影响。目前硬性限制是非标准化债券（可以在交易所和银行间市场交易之外的品种）不得高于理财产品３５％、不得高于总资产４％。行业目前整体并没有明显超标，几家占比较高的银行略超标几百亿。静态来看，可能影响１０亿左右的利润，相对于这些银行２０１３年４００-５００亿的利润规模预期，影响大概在２-３％左右。另一方面，值得关注的问题是本次文件背后的动机。银监会的监管举措，动机可以理解为行业规范，也可以是对于流动性的调控。银监会近两年对于银行创新一直采取鼓励的态度，所以整个创新监管的路径基本上都是创新,再观察,再做大,再规范,再进行新的创新。这次文件力度略超此前银行的预期，我们认为此次文件除了行业规范之外，不排除有抑制流动性过度宽松的动机。而对于流动性的问题，可能不单单只是银监会的单独行动，如果延续这个思路，一行三会后期对于流动性回归中性的调控可能会陆续有所行动。相对于银行业绩所受的影响，流动性的问题可能更值得关注。
３月２５日，银监会一纸《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（下称《通知》，详见２１世纪网《银行理财监管升级版出炉 &ＬＤＱＵＯ;非标债权资产&ＲＤＱＵＯ;投资新规力促理财转型》），要求商业银行理财业务坚持&ＬＤＱＵＯ;限额管理&ＲＤＱＵＯ;原则，即理财投资非标准化债权资产余额在任何时点均以理财产品余额的３５％与商业银行上一年度审计报告披露总资产的４％之间孰低者为上限，&ＬＤＱＵＯ;非标准化债权资产&ＲＤＱＵＯ;一夜间成为中国泛资产管理行业最新&ＬＤＱＵＯ;热词&ＲＤＱＵＯ;。
分析人士指出，银监会理财业务新政将对若干行业产生重大影响，银行表外融资腾挪空间可能受限，进而挤压银行业利润；信托制度红利或耗尽，使其资产质量承压，牌照贬值，业绩下滑；劵商主业有望触底反弹，资管再觅方向，创新业务蓄势，需要专注渠道培养；地产融资管道闭塞，苦日子可能开始；ＰＥ需要凸显品牌价值和专业能力，掮客式投行或歇菜。以上预期的

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.