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花旗:建行业绩胜预期估值吸引吁买入 @ 2013-03-25T10: 返回 新闻热点
关键词：建行
概念：国土部副部长建议从第三套房开始征不动产调节税
截至去年底，建行全年纯利有１９３１．７９亿元人民币，按年增长百分之１４，外电综合多名分析员估计，建行去年全年盈利的中位数为１９２６亿元，派现金股息０．２６８元人民币。
作为首家公布全年业绩的大型内银，建行（９３９）交出符合市场预期的成绩单，去年净赚１９３１．７９亿元（人民币．下同），按年增长１４．１％，每股盈利０．７７元。不过，建行净息差于去年第三季不降反升的趋势未能持续，在减息周期下，去年末季净息差按季轻微收窄，分析指出，主要由于大型内银贷款重新定价步伐慢于中小型内银，故人民银行去年年中两度不对称减息的影响，要到趋近去年底才逐步浮现。
此前瑞银证券就曾发布报告称，预计第四季度五大国有银行净利润同比增１０％，对应全年增长１３％。昨日建行公布的数据高于该预期。伴随着利率市场化的进程，同时受到国内外经济形势的影响，中国银行业的利润增速出现了普遍性下滑。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，银行业受到经济减速和利率市场化改革双重挤压，中间业务等收入降低短时间来看也会直接减少银行业盈利，１０％~２０％的盈利增长将是银行业增长的常态。
建行(００９３９)：昨晚公布去年纯利增长１４．１％至１９３１亿元人民币，符合市场预期，惟净息差略为收窄，市场关注内银盈利增长放慢情况。料今日股价表现与大市同步。
点评：建行２０１２年业绩符合市场预期。公司盈利增长得益于生息资产规模和净息差的上涨，而不良贷款率同比下降，处于历史低位。建行净利润增速虽然不快但有企稳迹象，预计随着中国经济企稳回升，建行估值将得到支撑。
单看第四季，按年比较，预计工行及农行，盈利仍然上升，但中行及建行就可能会下跌。而按季比较，四大行会全线报跌，跌幅是一成半至四成。受内地减息及利率市场化影响，内银息差表现参差。建银国际证券内银高级分析师盛楠预期，息差压力今年仍然存在。
建行去年多赚１４％ 符合预期

 
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