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【电讯盘点】植耀辉：联通补贴下降成亮点，此前过份看淡现追落后 @ 2013-03-23T02: 返回 新闻热点
关键词：联通
概念：８００亿元人民币 , 资本开支１０００亿元
联通以往一直受建设３Ｇ网络的巨额资本开支拖累，集团董事长兼首席执行官常小兵指，集团资本开支高峰期已过，预计今年资本开支约８００亿元，由于联通的３Ｇ制式(ＷＣＤＭＡ)可轻易升级至４Ｇ制式，故预计建设４Ｇ网络资本开支每年不多于１００亿元。早前中电信
中移动今年资本开支较去年大增近五成，单是４Ｇ网络就已经要投资４１９亿人民币。市场关注资本开支大增，对中移动盈利影响。
预计中国联通无线投资下降较多，有线投资略增。（１）若以８００ 亿的投资规模计算，１３ 年联通资本开支同比下降了２０％。（２）根据我们判断，下降的２００ 亿投资主要来自无线网络投资，预计包含２Ｇ、３Ｇ 的无线网络投资由１２ 年的４０９ 亿下降至１３ 年的２００ 亿。（３）预计&ＬＤＱＵＯ;宽带及数据&ＲＤＱＵＯ;投资相比１２ 年略增２％至２６０ 亿，
作用不少。联通去年盈利大增６８％，而公司管理层表明，资本开支高峰期已经过去，目前最值
否维持健康，以及其资本开支预算，料联通的资本开支将由去年的１０００亿元大幅减少至今年
公开信息显示，中国移动已将未来的希望寄托在４Ｇ上，奚国华表达了今年下大力气建设４Ｇ的决心。在公布上年度业绩的同时，中国移动公布了２０１３年资本开支情况，计划２０１３年资本总开支１９０２亿元，同比增长４９．３％。其中，传输网投资为５８９．６亿元，同比增长６５．３％，无线投资为７９８．８亿元（未包括集团３Ｇ投资），同比增长４２．５％。国海证券研报称，从中国移动公布的资本开支来看，２０１３年ＬＴＥ投资将达到４１５亿元，移动启动大规模建设ＬＴＥ（４Ｇ标准之一）。
３月２２日消息，据财华社报道，摩根大通发表报告，指对于中联通管理层在投资者会议上提及的４Ｇ网络资本开支大幅低于同业水平，符合该行之前预期，中联通能较同业，更多享受从３Ｇ转向４Ｇ的协同效应。
业界估计，中移动未来数年在４Ｇ的投资或多达１８００亿元，令折旧开支逐年增加，令现时仅得低单位数盈利增长，未来盈利或有机会出现上市以来首次倒退。以今年在４Ｇ的资本开支达４１７亿元计，今年只有部份入帐，涉及的折旧开支或高达４０亿元。更令人担心的是，中移动已连续两年维持派息比率在４３％，更提供指引，明年派息率不变，若盈利下降，未来的股息金额有减无加。

 
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