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奇虎３６０收盘大跌８％：扩大搜索份额或损害利润率 @ 2013-03-07T10: 返回 新闻热点
关键词：奇虎
概念：评级目标股价３９美元 , ２０１２年１２月３１日第四季度
新浪科技讯 北京时间３月５日凌晨消息，奇虎３６０(ＮＹＳＥ:ＱＩＨＵ)周一午盘股价上涨３％，主要由于美国投资公司Ｔ．Ｈ． ＣＡＰＩＴＡＬ发布研究报告，将奇虎３６０股票评级维持在&ＬＤＱＵＯ;买入&ＲＤＱＵＯ;(ＢＵＹ)不变，目标价３４美元。
自奇虎３６０发布２０１２年第三季度财报以来，这家公司的股票已经上涨了３０％以上，但ＭＡＸＩＭ ＧＲＯＵＰ分析师并不认为该公司股价过高。&ＬＤＱＵＯ;基于２０１５年每股收益(不按照美国通用会计准则)预期和１８倍的市盈率计算，我们将奇虎３６０目标价定为３７美元。这一市盈率低于许多行业领导者，包括面临增长困境或利润率压力的公司。我们认为，在奇虎３６０发布财报以后，我们可能必须上调当前预期。虽然奇虎３６０正在与规模较大的对手展开竞争，但该公司在搜索市场份额的任何增长都将对其有利。因此，从当前股价水平来看，只股票能给投资者带来的回报胜过风险。&ＲＤＱＵＯ;
美国当地时间３月５日，待美股收盘后，奇虎将公布２０１２财年第四季度的财报，随后将召开财报电话会议。我们预计，在电子商务的显着增长以及游戏托管业务强劲势头的推动下， 奇虎将发布一份更加优异的２０１２财年第四季度财报。我们认为，随着搜索变现成为新的营收来源，并且网页游戏继续大幅增长，２０１３财年第一季度的指导业绩也将好于平均预期。鉴于同样的原因，我们认为２０１３财年全年的业绩也将向好。因此，我们重申“买入”评级。
自从奇虎３６０公布三季度业绩以来，奇虎股价上涨超３０％，但ＭＡＸＩＭ分析师并不担忧：“我们将其目标价定为３７美元，相当于２０１５年非通用会计准则每股收益的１８倍。比起行业领先者，此倍数较低，包括那些增长面临困难、利润率面临压力的对手。我们当前的估价比一致水平低，在财报公司之后，估价可能会提高。尽管奇虎面临大型竞争者的竞争，但在搜索市场仍然战果都对奇虎有利。因此，股价的利处可能大过目前的风险水平。”（水声）

 
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