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李宁铺路抽水股东首肯 @ 2013-02-22T07: 返回 新闻热点
关键词：李宁
概念：股东支持通过 , 可换股证券融资计划
李宁上月底公布发行可换股证券集资的建议，变相供股集资逾１８亿元。被批评为大玩财技，有基金随即减持股份。成功集资的首要条件，是李宁股东要通过修改一般性授权，更改配售新股的定义。主席李宁表示，绝大部分股东支持及理解公司的议案。他表示，改革是为了增强竞争力。股东对公司的做法，则持不同意见。
有中资分析员表示，市场一早预期李宁会集资，但不明白公司为何如以罕见方式集资，由于折让加大，甚有非凡中国以低价增持李宁之意。丰盛金融资产管理董事黄国英认为，公司多此一举，增加复杂性，令小股东看不明白，更说∶“自己做呢一行亦要睇半个钟先明，本身小股东已经唔钟意供股，宜家更加睇唔明，索性唔参与，为避免权益被摊薄，在市场沽货，亦是昨日股价急跌原因之一，该公司似有意增加股权集中情况。”
李宁针对经销商的支持政策包括回点返利、清货补款和退货，但一次性计提１４亿-１８亿元能否将李宁的库存&ＬＤＱＵＯ;清零&ＲＤＱＵＯ;？对于此次的可换股证券融资计划，金珍君表示，这次融资与渠道复兴计划无关，集资所得会用于支持包括变革计划在内的公司业务发展，并且会优化公司资本结构。
伴随不断的变革，李宁公司也面临新一轮融资压力和股权结构变化的风险。在今年１月２５日的可转证券计划中，就有分析指出，李宁公司大规模可转证券计划，除了解决资金运营问题外，还可能带来公司股权结构重大变化。在公司１月２５日公告中，李宁几个主要的股东非凡中国持股２５．２３％，ＴＰＧ持股持股５．０２％，ＧＩＣ投资者持有３．７１％，中小股东持股比例为６４．３３％，仍然占据绝大部分比例。
至于下调ＴＰＧ可转债行权价格的原因，根据李宁公司公告，是由于ＴＰＧ等债券持有人对新一轮融资做出让步。截至１月２５日公告发布，李宁公司几个主要的股东非凡中国持股２５．２３％，ＴＰＧ持股 ５．０２％，ＧＩＣ投资者持有３．７１％，中小股东持股比例为６４．３３％，仍然占据绝大部分比例。
通过此次可转证券计划，非凡中国有望进一步增强对李宁的控制力，而原来高价买入李宁可转债的战略投资者ＴＰＧ，在对新一轮融资“开闸”之后，其持有可转债行权价格也有较大幅下调，两大股东将成为此番融资最大受益者。
尽管资金未有流出迹象,但近日资金流入港股已经放缓,指数上升动力明显减弱．公司持续”抽水”,高盛在收市后以３％低折让配售工行,星狮地产 以１３％-１５％大折让”抽水”．股价炒高为”抽水”,没有什么值得惊奇,尤其是一批壳股,要内房母公司注资,“抽水”融资是迟早的事．然而,公司捉到时机集资是好事,但以财技置小股东利益于无物的公司,只会惹人厌恶．李宁 上周的换股证”抽水”行为,被股评人质疑良知尽丧,上周六忽略了通告中ＴＰＧ所持换股债的换股价获下调价至４．５元这一点,昨日高天佑文章”李宁小股东必输”对这单刁有详细拆解．买股也买人,有些管理层,投资者得过教训,应知道以后也不应打交道了．

 
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