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《大行报告》美银美林升置富(00778.HK)目标价至6.7元维持“中性” @ 2013-01-25T13: 返回 新闻热点
关键词:置富
概念:置富产业信托收购 , 置富产业去年每基金单位分派
置富产业信托去年可供分派收益增加两成四至5.4亿元,每基金单位分派约32仙,增两成三。按基金单位去年底在香港及新加坡两地平均收市价计,每基金单位分派收益率为百分之5.1,去年总收益为11.1亿元。
新浪财经讯 1月25日消息,据财华社报道,高盛发表报告指,置富去年第四季每基金单位分派升23%至8.37仙,符合该行预期。为反映最新运营情况及资产增值项目,将其今明年每单位盈测上调2%/3%、2015年每股盈利料为32仙,今明年股息率料分别为5.4%及5.6%;置富12个月目标价由5.5元上调5%至5.8元,评级“中性”。
置富产业信托(00778.HK)去年可分派收入增加两成四,有五亿四千九百几万元。末期每基金单位分派16.53仙,按年多两成二。截至上月底,集团负债比率增加四点六个百分点,升到两成三。主席赵国雄表示,公司负债水平仍然健康,正物色投资额在三十亿元以下的收购目标,但未有定案,未来若需收购,不排除向市场进行融资。赵国雄又表示,公司未有计划购入工厦转为商场,因为工厦的周边及室内配套仍不足,人流较少,认为回报相对较低。他又指,今年物业组合内有四成面积需要续约,预计今年续租租金将加两成。
期内置富产业信托收购两项新物业,负债比率由18.8%升至23.4%,旗下16个零售物业出租率为97.7%,续租租金调升19.8%。置富产业信托副行政总裁赵宇表示,今年将有40%楼面面积需要续租,冀今年租金升幅与去年水平相若。赵国雄透露,目前正洽谈新收购项目,涉及资金在能力范围内,又指公司无意收购工业大厦转作零售用途。
此外,长实旗下的置富产业信托(778)公布了截至去年12月底第四季业绩,期内收益为2.91亿元,按年增加25.7%,物业收入净额2.06亿元,可供分派收益为1.42亿元,增幅为23.7%,每基金分派金额为0.0837元。去年全年置富的整体收益为11.13亿元,物业收入净额为7.88亿元,可供分派金额为5.49亿元,全年每基金可分派金额为0.3235元,增23%。
随着近年香港零售销售持续增长,置富产业信托盈利亦录得理想增长,2010年及2011年财年盈利分别按年增长78%及65%。公司早前公布截至去年9月底止第三季总收入升22.6%至2.8亿元;物业收入净额增22.9%至1.99亿元,主要由于增加两项新物业及物业组合的平均租金上升所致。可供分派收益为1.4亿元,按年升23.4%。每基金单位分派8.16港仙,增加22.2%。
置富产业信托透过实施资产增值措施及租户重整策略,推动收益增长,2011年底完成资产增值的马鞍山广场于去年中期带来73%的投资回报;去年第三季置富产业信托物业组合出租率维持96.1%的高水平,并将续租租金调升率达20.1%。大和资本早前发表报告称,置富各主要物业的资产增值计画(AEI)已开始见效,一线零售地区租金上升,令部分国际零售商考虑进驻二线区域。零售商如“ZARA”、“H&M”等,业务开始扩展至本港新界区非市中心的商场,有关趋势将会持续。赵宇亦向《华富金钱》表示,该公司日后会继续保持100%的派息比率。
美银美林发表报告指,虽然依然较看好置富产业信托(00778-HK),因其回报率较高,及前景更明朗,但因为冠君产业信托资本架构在再融资以及可换股债券获行使后,可以变得更平稳,提升目标价6%至3.3元,但下调公司今明两年的每基金单位分派预测4%和5%,至0.19元和0.18元,维持“跑输大市”评级。

 

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