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【国际财经】日财务大臣麻生太郎：将买ＥＳＭ债 @ 2013-01-08T16: 返回 新闻热点
关键词：日本 央行 债券 协议
概念：通胀目标协议 , 日本财务大臣麻生太郎
日本财相麻生太郎昨日强调，目前经济需要更强而有力的货币和财务刺激政策来复苏，但指政府不会坚持就设立新通胀目标，与日本央行签订书面的政策协议。另一方面，安倍政府的微观经济小组，正考虑采纳措施，包括成立新基金和引入新的税务宽免措施，促进重要工业在拓展海外市场。
经济议题历来是大选的重中之重，对日本而言，此议题的核心是如何尽快摆脱通货紧缩。安倍晋三提出的解决之道是“印钱”，即通过无限制的货币宽松来压低利率，要求央行将通胀目标定在２％-３％，将短期利率降至负值，并让日本央行购买专门为公共工程项目融资而发行的债券，若央行不配合将不惜修改“日银法”，以促使就范。
“最后贷款人”，是在出现危机或者流动资金短缺情况时，负责应付资金需求的机构，通常由中央银行充当。通俗地说，就是在情况危急时，央行可以通过无限量发行货币或者购买债券等方式来“兜底”。无论美联储、日本央行还是中国央行，都有这个职能。但是，欧洲央行的章程中明确规定不能购买成员国的政府债券，所以不具备“兜底”功能，当危机出现时，就会出现“谁来埋单”的问题。
虽然去年港股高收，但美国财政悬崖谈判能否赶及年底大限前达成协议，是市场关心的焦点，不明朗因素制约了股市的上升动力。其实，从宏观的角度看，股市上升早有充分的基础：一、美联储继续加码量宽。未来１至２年的长期通胀率不超过２．５％，而持续于６．５％以上，则０-０．２５％超低利率将保持不变，且每月８５０亿美元无限期买债。二、日本政府迫令日本央行调升长期通胀目标由１％升至２％，只要通胀低于目标，便继续量宽。日本央行已在四个月内三次扩大量化宽松计划，将资产购买及贷款计划规模扩大１０１万亿日圆，并且将维持基准利率在０-０．１％之间。三、中国经济从去年第三季开始呈现温和复苏。ＰＭＩ及发电量等多项领先指标均已在去年第四季见底，呈现回升的趋势。人行表示将继续实施稳健的货币政策。四、欧债危机暂稳。
安倍明确表示，希望日本央行在明年１月的下次会议上调通胀目标，同时采取更多措施促进就业。安倍晋三还表示，日本央行应该承保政府债券，这或许不利于日本的财政状况。
２０１２年２月，英国中央银行决定向市场增加５００亿英镑(约合８００亿美元)的货币供应。４月２７日，日本央行宣布维持基准利率在０～０．１％不变，通过资产购买及信贷计划加大宽松规模，将用于资产收购的基金规模扩大５万亿日元。随后，日本央行又不断扩大基金规模至９１万亿日元。９月，欧洲中央银行推出直接货币交易(ＯＭＴ)，未来将无限量购买１～３年期债券，实施欧洲版量化宽松政策。９月１３日，美联储联邦公开市场委员会(ＦＯＭＣ)宣布开启新一轮的量化宽松行动(ＱＥ３)，将维持０～０．２５％的超低利率期限延长到２０１５年中，并每月采购４００亿美元的抵押贷款支持证券。１２月１２日ＦＯＭＣ又宣布推出第四轮量化宽松措施(ＱＥ４)，每月购买４５０亿美元的长期国债。
美国总统奥巴马提前结束休假，重启债务谈判前夕，担忧情绪令美元指数承压，周四欧洲时段，风险货币兑美元走高。欧元兑美元上扬触及日内高点１．３２８３，英镑兑美元最高到达１．６２０１。日本新任首相安倍晋三(ＳＨＩＮＺＯ ＡＢＥ)经济顾问滨田宏一(ＫＯＩＣＨＩ ＨＡＭＡＤＡ)表示，日本央行需购入更多长期政府债券以及包括外国国债在内的多类风险资产，使经济达到２-３％的通胀水平。美元兑日圆走强至８６．００一线。美洲时段，美国参议院民主党领袖里德(ＨＡＲＲＹ ＲＥＩＤ)表示，要做好财政协定年底前无法达成的准备，甚至是临时协定想要达成也有一定难度，并认为美国经济很有可能将跌落财政悬崖。美国谘商会(ＣＯＮＦＥＲＥＮＣＥ ＢＯＡＲＤ)公布的数据显示，１２月份美国消费者信心指数为６５．１，预期为７１．０，１１月份数据修正后为７３．７。美国商务部(ＤＯＣ)发布报告称，美国１１月新屋销售总数年化为３７．７万户，为２０１０年４月以来的最高水平，预期为３８．０万户。时段内，风险货币转弱，兑美元纷纷回吐了欧市的涨幅。美元兑日圆继续走高，刷新日内高点至８６．１４。
第二，发达国家实施宽松货币政策有可能会产生长、短期不同的双重效应。为了经济增长目标，美日欧一致实施宽松货币政策：政府不断发债，央行无限制购买债券。美国“引领潮流”，欧洲央行跟着改变了一贯坚持稳健货币政策的原则，就连全球最高债务率的日本，安倍政府也强制要求央行实施宽松货币政策。短期看来，这样做有助于促进经济复苏。然而长此以往，发达国家有可能通过这种方式把债务转嫁出去。对债权国而言，如果美日欧一道实现通货膨胀与货币贬值目标，对冲风险的空间基本丧失。
亚洲货币方面，日圆下跌１．４６％，韩圜上涨０．８８％，人民币贬值０．３６％。日币方面，近一周贬至近９个月以来新低。本周末即将举行大选，市场预料自民党的安倍晋三胜选机会大，推高日本央行宽松货币的可能性。由日本央行发布１２月份企业短期经济观测调查显示，日本大型制造业信心指数为-１２，较第３季度大幅下滑，已连续第５个季度呈现负数，也是近３年来的最低水位。日央行将于１２月１９、２０日举行政策会议，虽然市场衡量宽松政策对于实质经济的影响程度逐渐下降，但是于美国又再次宽松货币的情况下，政府会避免日圆再度升值从而拖累国内经济。预料未来一周美元兑日圆将朝８５水位靠拢机会大。韩圜方面，受美国联准会债券购买政策影响，投资人预期韩国市场将受国际资金青睐，韩圜本周收高，单周涨幅创３个月以来新高。但韩国政府１１月份时表示将持续干预汇市防止热钱流进国内金融市场，进而使韩圜有升值的疑虑。从１个月的隐含波动度上升的现象来看，韩圜走势会较为震荡，短期呈偏多格局看待。
共同社２１日报导，最新出炉的季度调查显示，截至９月底为止日本央行(ＢＯＪ)所持有的日本政府公债(ＪＧＢ)余额创历史新高、达到１０４．９３兆日圆，与去年同期相比成长了２２．０％。公债殖利率若显着走高(债券价格将大幅走低)将会使得ＢＯＪ帐上出现严重亏损。

 
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