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【大行言论】穆迪：上调佳兆业(１６３８-ＨＫ)评级展望由负面至稳定 @ 2013-01-03T17: 返回 新闻热点
关键词：穆迪 评级 美国
概念：财政悬崖协议 , 评级机构美国穆迪
穆迪表示，如果要令美国负面的评级展望上调至稳定，未来数个月，美国需要更多的财政措施，降低预算赤字，如果无法做到的话，“ＡＡＡ”最高主权评级可能会不保。不过，穆迪相信，美国的债务上限，最终都会被提高，而美国国债违约的风险仍然非常低。
官方和私人机构都对美国国会行动进行了评价。ＩＭＦ表示欢迎国会行动但也敦促美国消除分段强制减赤方面的不确定性、“迅速”上调债务上限。评级机构穆迪表示，美国要想恢复稳定展望评级需要采取更多措施。该机构还警告：“缺少进一步的减赤措施有望给美国评级带来负面的影响。”
穆迪警告称，如果国会不能在未来几个月作出进一步努力，穆迪可能会像标准普尔(ＳＴＡＮＤＡＲＤ & ＰＯＯＲ"Ｓ)一样下调美国评级。穆迪周三表示，美国可能需要采取可使债务水平在中期内下降的进一步举措，才能巩固其“ＡＡＡ”评级。
伦敦黄金周三上涨，一度高见至１６９４．７０美元，因对经济的乐观情绪带动股市大幅上升。周二美国国会批准了化解&ＱＵＯＴ;财政悬崖&ＱＵＯＴ;的协议，帮助避免了一场经济灾难。共和党控制的众议院以２５７:１６７的票数批准了议案。不过，金价可否有足够动能延续升势尚存在很多不确定性。欧洲经济增长停滞的迹象及印度计划限制黄金进口均可能促使黄金投资人卖出。印度央行已要求对银行及机构实施黄金进口量和进口额的限制，以扶助降低经常帐赤字。印度７-９月季度的经常帐赤字升至历史高位。另外，财政悬崖协议在美国时间周二晚间在由共和党主导的众议院获得通过，但这份协议同时也为未来两个月在减支和举债上限议题上爆发争执埋下导火索。共和党对财政悬崖协议未能大举抑制联邦赤字感到不满，誓言要利用债务上限协商之机来赢取大规模支出缩减。共和党人士认为，等磋商债务上限问题时己方筹码会更高。到２月，国会或许就必须考虑调高举债上限的问题。财政悬崖相比，债务问题或许关系更加重大，因为若未能达成协议，可能意味着美国债务违约，或美国信用评级再次遭到调降。２０１１年债务上限问题最终导致美国信用评级遭下调。事实上，周三债信评级机构美国穆迪投资服务公司(ＭＯＯＤＹ"Ｓ)警告称，如果美国想扭转其负面债信评级展望，减赤力度必须超过&ＱＵＯＴ;财政悬崖&ＱＵＯＴ;。据２０１１年走势为鉴，其时美国信用评级遭下调，刺激金价大幅走高。
国际信评机构穆迪已提早提出警告，欧巴马政府应提出更多减赤措施，如此美国才能继续保有“ＡＡＡ”的顶级主权债信。
(一)评级机构穆迪认为财崖问题虽过，却未见削赤良方，故维持美国主权评级ＡＡＡ的同时，只能把前景维持于负面，为温馨警号也。
不过，市场可能过虑，因为三大评级早前已表示，暂时美国主权评级不会有变：标准普尔指，相信美元仍为主要央行储备货币、美国国债仍属低风险；穆迪认为，美国赖债风险很低；惠誉则说，假若财政悬崖未能解决，导致美国经济衰退才会降级。所以短期内，美国被降级的机会相信不大。
穆迪同时认为，美国可能会在未来数个月间继续出台新的预算控制措施，以期进一步降低财政赤字水平，而这对于将其信用评级前景状况由“负面”调回“稳定”将是很有帮助的。而反过来，如果美国迟迟不出台进一步的财政减赤措施，那么美国的主权评级前景将会继续维持在“负面”，甚至还会面临失去ＡＡＡ最高评级的风险。
上周五美国三大指数下跌１．２１％，除未完全反映美国两党一旦未能于限期前达成任何方案的风险外，市场亦开始担心两党的财政悬崖谈判一旦失败，穆迪及惠誉会否随即下调美国的最高级别信贷评级，从而引发市场出现恐慌，导致美股受压，如同２０１１年８月时因美国国会未能调高举债上限，标准普尔率先下调美国的最高信贷评级导致当时美股大跌的情景。
标普在去年下调过一次美国信用评级后，白宫和华尔街对标普的恼火溢于言表，而半年前和标普一同下调美国主权债务评级信用预期的穆迪和惠誉却摇身一变成为了美国评级的“力挺派”。更加需要关注的是，标普母公司麦格劳-希尔公司于同年８月２３日发表声明宣布标普总裁德文-夏尔马已辞职，一时间“阴谋论”、“替罪羊”等说法纷至沓来。此后三大评级机构针对欧债危机不断火上浇油，就被指是为了转移市场对于美国债务问题的视线。在此背景下近年来不断有美国之外的其他国家指责称，三大评级机构只会维护最大债务国利益的评级立场，向世界提供了扭曲的评级信息，使得现有国际评级体系失去了独立性。
去年年中，国会两党在财政赤字上的较量就曾导致债务上限在“最后一刻”才得以上调，这直接导致标准普尔下调美国长期主权信用评级，给全球金融市场带来沉重打击。这一情景并非没有重现的可能。此前另两家评级机构惠誉和穆迪都已警告称，如果美国政府无法建立可信的长期减赤方案，其评级可能遭下调。考虑到评级下调带来的一系列严重后果，美国的立法者们应不会将党派之争凌驾于整体经济增长的风险之上，双方经过讨价还价后达成折中协议的预期仍然比较高。
虽然财政悬崖协议最终达成协议，但此协议仅仅是把某些风险推迟了，对于美国长期的减赤计划帮助不大。如果不采取任何新措施，穆迪投资者服务公司(ＭＯＯＤＹ"Ｓ ＩＮＶＥＳＴＯＲＳ ＳＥＲＶＩＣＥ)、标准普尔(ＳＴＡＮＤＡＲＤ &ＡＭＰ; ＰＯＯＲ"Ｓ)以及惠誉国际评级(ＦＩＴＣＨ ＲＡＴＩＮＧＳ)这三大评级公司都有可能下调美国的评级。三家评级公司最近都曾表示，美国政府需要拿出降低债务占ＧＤＰ比重方面的计划，穆迪周三重申了这一表态。穆迪资深信用分析师ＳＴＥＶＥＮ ＨＥＳＳ在接受采访时表示，为了支持ＡＡＡ评级，美国需要采取进一步措施削减赤字。标准普尔周三在新闻稿中称，财政悬崖协议没有改变该公司对美国的负面评级展望。惠誉则对美国国会最新达成的协议不予置评。从总体上看，周二的财政悬崖协议使得对于长期减债协议的讨论推后了好几个月，目前这方面的讨论将并入提高美国债务上限的讨论来进行。不过，美国国会在１月１日最后期限之后才达成财政悬崖协议，使得人们对于民主党和共和党议员是否有能力就削减预算达成必要的共识产生了怀疑。这也不会让信用评级分析师们树立起信心。
国际评级机构今日再次对美国政府发出警告，标准普尔(Ｓ&Ｐ)表示，财政悬崖法案的通过，并未起到使美国的中期政府财政状况变得具有可持续性，因此，维持美国评级前景(负面)不变；另一评级巨头穆迪则指出，此次通过的协议无助于在中期期限内将美国联邦政府财政赤字占国内生产总值的规模大幅降低。如果美国迟迟不出台进一步的财政减赤措施，那么美国的主权评级前景将会继续维持在“负面”，甚至还会面临失去ＡＡＡ最高评级的风险。
另外一家评级机构穆迪投资者服务(ＭＯＯＤＹ"Ｓ ＩＮＶＥＳＴＯＲＳ ＳＥＲＶＩＣＥ)周三说，达到债务上限不会改变其对美国的最高评级，但它说如果２０１３年没有找到解决方案，难以对美国的中期财政前景和中期债务发展轨迹有个清晰的描画，该机构将下调美国的评级。
目前市场也多把眼光关注在债务上限上，三大评级公司之一的惠誉日前表示，如果美国把有关“财政悬崖”和提高债务上限的协商拖到２０１３年，并对经济和财政稳定性带来负面影响，那么惠誉就会对美国评级进行观察，这可能导致评级下调。而另一家评级公司穆迪也表示，如果２０１３年上半年美国还拿不出中期的财政计划和中期债务解决方案的话，那穆迪肯定会下调对美国的评级。

 
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