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华夏风波后监管加强沪银排查理财产品 @ 2012-12-11T19: 返回 新闻热点
关键词：理财产品 银行
概念：华夏银行理财产品
目前中国银行业理财产品的数量大幅增加。华夏银行销售的这款理财产品由向多家小企业发放的贷款为支持，承诺收益率高达１３％，是理财产品中一个极端的例子。不过，同类产品的数量在迅速增加。据惠誉(ＦＩＴＣＨ)的中资银行分析师朱夏莲(ＣＨＡＲＬＥＮＥ ＣＨＵ)估计，到今年年底，理财产品余额可能达到人民币１３万亿元，相当于银行系统人民币存款规模的１４．５％左右，也远远高于２０１１年底的人民币８．５万亿元。
在中国内地，由于近几年存款利率极低，银行一直在销售被称为理财产品的高收益产品。据巴克莱(ＢＡＲＣＬＡＹＳ)估计，理财产品余额已经从２００８年年末的０．５万亿元增加到今年第三季度的８．８万亿元，相当于全部存款的１０％左右。
“今年央行两次降息，３个月甚至半年左右的银行理财产品收益率曾一度降到４％以下，但到年底银行间资金面似乎再度紧张起来，各家银行都给出了较高的收益率，一些资金尤为紧张的城商行在利率方面更为激进。”一银行理财师告诉记者。按照当前的三个月定期存款利率２．８５％计算，这类理财产品收益率要高出近６０％。一些银行更针对百万级以上的大额资金给出更高的回报。
券商集合理财产品，当前年化收益率水平约为３．６４％，高于同期理财债基１２ＢＰ、货币基金２７ＢＰ，收益率尚可，但投资门槛一般为５万元，且开放周期一般至少一月，投资性价比整体一般；不过内部分化显着，譬如中信建投稳健添益１号、华泰紫金定存宝、招商现金牛、华泰紫金天天发当前年化收益率均高于４％，与银行理财产品收益率利差较小，理财期限１个月左右的中额投资者可适度关注。此外，近期受避险情绪升温及券商新政的鼓舞，定期开放的超短期券商货币型产品呈现扩容的态势，有助于规模收益优势的提升。
今日更有业内人士曝出某股份发行的号称预期收益率达到８．３５％的银行理财产品又刷新了一年期产品的收益纪录。对此，兴业证券首席策略师张忆东认为，面对这么高预期收益率的理财产品，股市表示被边缘化的压力更大了。这么高收益率的资产产品，他们究竟投资什么暴利的项目、什么高收益资产呢？需要更详细的信息披露。
昨日，记者走访市内银行发现，近期银行推出的人民币理财产品，不仅预期年化收益率高于５％的新发产品占比大幅增高，部分外资银行新发的跨年理财产品预期收益率已超过１０％达到１３％，最高达２５％。比如，汇丰银行１１月７日推出的两年期人民币结构性投资产品，投资期限７３０天，预期年化收益率达１３％；而星展银行一款挂钩ＳＰＤＲ黄金基金的理财产品，预期年化收益率为２５％，该行这款理财产品投资门槛为５０万元人民币，投资期限为１２个月。
“不管是酒还是火腿，投资者买另类理财产品，看重的并不是这个投资标的，而是标的最终能够带来的收益。”王穗宏表示，“评判火腿理财产品收益高低要与其自身的风险相匹配，如果年化收益率能够达到７％，那么这个产品隐藏的风险应该也要高于一般的银行理财产品。虽然说该产品到期后由金字火腿公司按照约定支付本金与收益，或者由投资者提取包装好的巴玛典藏发酵火腿实物。但是金字火腿公司的实力是否能够溢价回购投资者的提货权，企业如果难以实现溢价回购，是否有担保公司来确保投资者的收益，担保公司的实力又如何等等问题，都是投资者在选择该产品前应该充分了解的信息。”
惠誉又指，表面上理财产品规模占商业银行存款的比例为１６％，水平适中，但非国有商业银行在这个比例上高得多，更有持续上升的趋势。而新增人民币存款中，有一半是通过此渠道筹集。该行又表示，部分理财产品的收益将用作偿还银行债务，以提升银行还款率，但实际上这些债务只是由投资者偿还，并非借款人。加上银行于出售理财产品时，并没有公开详细资料，令投资者不能得知真正风险。
火腿也能变身为银行理财产品？金字火腿日前发布公告称，工行私人银行部高端客户拟向公司订购巴玛典藏发酵火腿(特制两组产品)收益权理财产品人民币２亿元，期限为１８个月。产品发行１５天后的行权期间内，购买者可以在任何时间提取巴玛典藏发酵火腿实物，如不提取实物，到期后可收回本金并可获取预期６％的最高年收益。据悉，此款产品起售１０万元，也即５组火腿产品起卖。
惠誉称，中资银行发行的理财产品给该行业带来的风险加大，因为通过这一渠道获得的资金规模越来越大。理财产品与定期存款类似，但银行可自行确定这类产品的收益率，而且很多此类资产和负债都计入表外项目。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;其次为银行活期理财产品，其投资价值位列第二位。这类产品风险较低，主要通过投放于银行间市场、短期拆借等货币市场工具，且这类产品可实现Ｔ+０到账，流动性极强。目前市场上这类产品的收益率普遍在３％以上，甚至高于部分１个月以上期限产品的收益率。更适合稳健型投资者，建议选择城商行等中小型银行的活期理财产品，因为中小银行的产品一般要比大银行同类型产品的收益显着高出一筹。
如今，理财产品的发行银行已不再局限于大型银行，城商行等中小型银行及外资行的活跃程度已逐渐超过国内大型银行。在银行理财产品发行主体，产品结构，收益设计如此复杂多样的情况下，投资者如何选择风险适当、收益保证的理财产品是一个耐人寻味的话题。
今年９月底出台的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》已允许基金公司通过设立专项资管计划投资债权类资产，不过基金公司需先成立子公司才能设立专项资管计划。今年１１月《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》出台后，基金公司设立子公司正式开闸。到目前为止已有包括工银瑞信、嘉实等数家基金公司获准设立子公司，为银行理财产品开展通道业务已无障碍。这意味着，信托、券商、保险、基金公司等均可成为银行理财产品的通道服务商。
普益财富数据显示，从２００８年开始，就有银行相继发行红酒和白酒类理财产品，其中工行发行的数量最多。酒类理财产品的预期收益率一般在４．００％～１０．００％；投资期限相对较长，最短期限１２个月，最长５４７天；认购起点从５万元到１００万元左右都有。

 
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