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美最新汇率报告：去年Ｑ３以来中国大幅减少 @ 2012-11-28T15: 返回 新闻热点
关键词：中国 人民币 汇率操纵国 美国 财政部
概念：将中国列为汇率操纵国 , 美国１９８８
观察家指出，虽然人民币不断升值，但每次美国财政部的汇率报告都大同小异，结论基本上都在人们的预料之中。因为即便把中国定为“汇率操纵国”，也只是在法律上要求美国与中国就汇率问题展开谈判，并不能马上对中国商品强征惩罚性关税，反而可能因此激怒中国而触发贸易战，并打断人民币渐进升值的进程。
罗姆尼的上述言论已遭到了美国前国务卿基辛格等美中关系有识之士的明确反对。基辛格表示，提出将中国列为“汇率操纵国”的人并未研究过中国，只是掀起了一场“讨伐”运动。
人民币汇率已成为当前这次美国总统选举中的一个争论话题，而人民币更具波动性可望从一个方面打消美国的批评。有些人甚至明确提出，北京是不是在造成奥巴马要求中国升值汇率的努力取得了成功的印象，从而在奥巴马与罗姆尼对战的过程中悄悄地为他帮忙。
另外，美国大选逼近，也为人民币汇率带来升值压力，共和党候选人罗姆尼就表示，一旦当选马上将中国列为汇率操纵国。人民币升值对于航空、造纸、地产等板块有利。最先受益应该系造纸行业。由于中国是一个少树林的国家，且废纸的利用率唔高，使中国成为全球最大的纸浆进口国，而造纸行业也成为中国第三大用汇行业。
中美经济唇齿相依，两国关系是廿一世纪最重要的双边关系，奥巴马去年与中国签署的《中美联合声明》，就将中美关系定调为“互相尊重、互利共赢的合作伙伴关系”。经贸合作是中美“互利共赢”的主轴，两国去年的贸易总额高达５,０３２亿美元，而中国亦是美国最大的债权国，持有逾１．１５亿美元的美国国债。虽然人民币汇率争议一直甚嚣尘上，但奥巴马政府未有向中国施加太大压力，人民币在过去四年已升值１１％，但美国亦未有将中国列为“汇率操纵国”。
中国崛起对全球经济影响深远，在金融海啸后，美国及欧盟经济实力大幅削弱，中国大陆影响力相对大增，由于美中势力的消长，美国在全球经济议题上更需要北京的合作，但也不免对大陆产生戒心。欧巴马第一任内在重返亚洲大战略下，对大陆经济的防堵策略逐渐增强，包括：不时威胁将大陆列为汇率操纵国，以逼迫人民币升值；祭出严厉的反倾销手段，减少大陆货品进口；限制中资在美国的购并及投资，意在促使大陆开放市场；主导“跨太平洋战略经济伙伴协定”，抗衡由大陆主导的东亚区域经济整合，巩固美国在亚洲的政经利益。
文章指出，这一局面似乎不大可能。但若真的发生，中国将受到深远影响。在欧洲需求逐渐萎缩的情况下，美国已重新成为中国最大的出口目的地。２０１１年中国对美国出口总额达３２４０亿美元（约合人民币２．０４万亿元），占中国出口总额的１７．１％，占中国ＧＤＰ的４．４％。２０１１年中国对欧洲出口占出口总额的１８．８％，但这一份额在２０１２年已出现回落。
人民币汇率问题一直是中美政府间争论的一个焦点，在美国总统大选中也成为话题。一些美国企业和国会议员强调中国人为地把人民币汇率控制在较低水平，以帮助出口企业，因为人民币走软令以美元计价的中国出口商品更加便宜。周二在美国大选中落败的共和党候选人米特&#１４９;罗姆尼(ＭＩＴＴ ＲＯＭＮＥＹ)此前承诺，如果当选总统，他将于就职当天宣布中国为汇率操纵国。
有美国人认为，造成中美贸易不平衡的唯一原因是人民币汇率被低估。总统候选人通过批评中国的汇率问题，可在选举中获得更多支持者。但有专家指出，全球化才是加剧美国贫富差距的重要原因之一。诺贝尔经济学奖得主ＭＩＣＨＡＥＬ ＳＰＥＮＣＥ去年在杂志撰文指出，过去２０年间，美国几乎所有的新就业机会都出现在非贸易部门，如政府机构和医疗系统；而贸易部门的大量工作，如低端制造业，则纷向中国等新兴经济体转移。对此，美国应通过向富豪阶层课以重税等再分配政策来解决问题，而不应压迫中国令人民币升值。
摩根大通(Ｊ．Ｐ．ＭＯＲＧＡＮ)认为，如果不实施贸易制裁措施，给中国贴上汇率操纵国标签的做法就毫无意义；鉴于美中爆发贸易战会对美国企业带来非常大的冲击，因此美国国会是否会批准此类议案还存在不确定性。不过，摩根大通建议投资者可做空人民币兑美元以对冲中美贸易冲突风险。
&#１６０;&#１６０;&#１６０; 被遗漏的还有“大局”：美国的相对衰落，中国的快速崛起，以及随之而来的全球格局重组。美国已为应对日益强大、自信的中国做好准备？真正的问题并非中国是否为汇率操纵国，毕竟从２００５年至今人民币已升值３０％以上。鉴于美国复苏形势黯淡，两人紧盯贸易和汇率不放的做法可以理解，但避开两国之间的其他主要问题可能会误导美国人，并使他们无法完全了解美中复杂关系的实质。
野村证券发表研究报告也表示，欧巴马成功连任，短期将会对亚洲区货币继续构成支持；其中人民币升值压力暂时消除，即使欧巴马政府及美国财政部继续针对人民币升值问题向中国施压，但相信更多属于外交问题，而非经济问题。
马骏还认为，奥巴马当选将有助于减少中美之间的摩擦，为中国的经济改革创造良好的国际环境。“相比罗姆尼，奥巴马对中国更为友好”，马骏认为，罗姆尼对中国持强硬态度，此前也一度宣言如当选将把中国定位为“汇率操纵国”，提高了中美两国贸易战爆发的几率，而奥巴马连任则大大降低了中美贸易战爆发的可能性。奥巴马政府一直和中国政策制定者通过中美对话渠道就一系列的经贸议题进行磋商，双方就中国和美国在经济领域的众多改革达成了协议，其中，对于中国一方而言，最重要的协议是开放金融领域、资本账户、让人民币汇率有更大的弹性等，因此，中美之间的良好关系有利于促进中国的市场化改革进程，减少中国经济改革的国际阻力。
罗姆尼另一骇人主张就是扬言把中国列为汇率操控国。他指摘中国压低人民币汇价，导致美国企业倒闭，抢走美国工人饭碗，声称不可再容忍北京继续操控汇率图利，承诺上任后第一天便会把中国列为汇率操控国。
ＱＥ３是对国际货币体系的考验，按照“不可能三角”说法，货币政策独立性、汇率稳定性与资本自由流动三者中必然要放弃一项。金融开放度比较高的国家和地区，比如巴西、韩国、中国香港等要稳定汇率就不得不牺牲货币政策的独立性。而中国实行比较严格的资本管制，维持了一个比较封闭的境内市场，热钱“突袭”的空间比较小。１０月２５日，人民币对美元中间价触顶涨停，人民币对美元逆转前几个月的“跌势”而反弹。人民银行并没有采取干预措施，而是让汇率在１％的上下浮动区间升值。人民币汇率本来就是美国大选中的热门话题，共和党总统候选人罗姆尼多次表态说，上任第一天就会将中国定位为汇率操纵国。因此，坚持人民币汇率的市场化调节也是在堵住美国政客的嘴。
美国总统奥巴马近四年前上任一直对华采取合作为主的态度，今次美国财政部未有将中国列为汇率操纵国属意料中事。事实上，人民币近年持续升值，对美国而言已经有所交代，而其实美国政府自己亦心里有数，明白其经常帐赤字持续高企，最大主要是美国的储蓄率低，而非人民币汇价低，因此亦没有确实理据将经常帐赤字的帐算到中国头上。
我们看到，市场对于此轮人民币汇率走高有着多重解读：有观点认为人民币升值的根本原因在于ＱＥ３推出之后，由于美元的信用贬值预期，导致人民币贬值预期被扭转。此外，亦有人从进出口贸易层面进行分析，认为决策层希望将目前外汇资产释放出来，通过人民币升值预期引导居民结汇。还有，美国共和党总统候选人罗姆尼重申当选后将中国列为汇率操纵国的言论也成为货币当局不得不考量的因素等等。当然，更为功利的解释则认为，如果汇率持续此前的贬值，将会让资本流出加速资本外逃的损失明显要高于鼓励出口所带来的收益，等等。
这份半年度报告指出，自中国２０１０年６月重启人民币汇率形成机制改革以来，人民币对美元汇率持续升值，中国经常项目顺差占国内生产总值比例下降。此外，中国还采取了一系列措施增强汇率机制的灵活性，并承诺迈向更加以市场为导向的汇率制度。基于这些因素，美国财政部认为中国不符合汇率操纵国的定义。

 
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