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金价升令周大福变相发盈警 @ 2012-11-10T04: 返回 新闻热点
关键词：周大福 对冲
概念：半年毛利率 , 周大福对冲金价
黄金期货及黄金远期合约的公平值变动，影响该公司的销售成本，因对冲工具是用作对冲该公司的黄金存货的金价波动。尽管该公司通过黄金产品销售，黄金好仓与淡仓的长线影响预期相互抵销。惟对特定报告期末的持仓状况而言，该公司于计入销售成本的对冲工具之任何亏损，与确认对冲黄金存货的销售之间，或会有短暂时间。然而对冲工具于特定期间的亏损，实际会获其后期间的相应收入弥补。周大福进一步指出，金价于今年９月底前一个月大幅上升，其中在现财政年上半年的金价较相应的黄金存货平均采购价高约８％(价差)，可是在上个财年的上半年，价差只有２％，因此上述时间差会导致该公司毛利率在现财年上半年下降２至３％。
由于金价大幅上升，周大福（１９２９）投资黄金对冲工具录得会计亏损，令其中期毛利率减少２％至３％。证券商预期，周．．．
周大福(０１９２９．ＨＫ)发盈警，受金价急升令公司黄金对冲工具出现账面亏损及零售市场疲软影响，预计公司上半年毛利率跌２％-３％，中期业绩按年也有所减少。瑞银及花旗维持看周大福１０．１元及１２元，德银降价至１２．５８元。
佢地对冲金价下跌嘅投资工具录得亏损，令毛利率下降约２至３％。周大福一向被视为金价上升
花旗报告指，周大福确认７-９月销售势头弱过预期，金价上升亦令９月底黄金对冲工具有关亏损增长，估计其黄金产品毛利率被拖累至１０％。该行下调其未来盈测７-１２％，２０１３年度纯利料按年跌４％至６０．６亿元，该股目标价由１３元降至１２元，评级维持“买入”。
--即将公布中期业绩的周大福珠宝(１９２９．ＨＫ: 行情)公告,由于在中期业绩报告前一个月金价大幅上升,令其金价对冲工具出现亏损,估计将令中期毛利率减少２-３％,分析员认为此乃变相发出盈警,估计中期纯利按年倒退１０-２０％．(完)
金铺股祸不单行，今年以来除了因零售放缓、生意备受打击外，更因近期金价大幅波动导致在对冲工具上损手。周大福（１９２９）在公布半年业绩前称，由于９月份金价大幅上升，导致黄金对冲活动录得账面上亏损，令毛利率减低２％至３％。【阅读全文】

 
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