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中燃收购落幕 股价急挫半成 @ 2012-10-17T09: 返回 新闻热点
关键词：中石化 中燃 合作
概念：中燃与中石化合作 , １６７亿元收购中国燃气
市场人士透露，于证监会施压、中燃多名主要股东联合抗衡、财团无意提价等作用下，收购案遭遇实质困难；同时，中燃多次主动联系中石化，商谈除收购外的合作机会，且时值中燃创始人及灵魂人物刘明辉脱离牢狱之灾，最终拍板达成了单独合作事宜。
另外，中石化将向中燃气优先供应天然气资源和液化天然气的供应品；中石化原则同意中燃气参与中石化负责建设(或将会建设)的省际天然气管线及配套设施的投资；中石化愿意将中燃气作为其发展中国城市燃气项目的平台及合作伙伴，积极发展城市燃气项目。在中国大型城市管道燃气项目拓展上，双方可共同进行项目投标或向省、市政府申请项目专营权。
【明报专讯】新奥能源（２６８８）伙拍中石化（０３８６）收购中国燃气（０３８４）一事，扰攘１０个月终于尘埃落定。新奥及中石化昨日收市后联合宣布，由于未能满足先决条件，放弃收购；但意外是中燃随后发通告称已跟中石化签合作协议，不单双方可互相利用彼此在液化石油气业务的资源，中燃更同意中石化可认购股份，变相等于中石化最终还是得到其想从中燃身上得到的利益，只不过换了另一种方式而已。
梁永昌于电话会议中表示，是次与中石化的合作框架协议，并没有一个所谓的开始谈判合作的时间，而是双方于过去１０个月进行的收购研究下，发现双方有合作的空间。他又指，今次公有合作之前，已经与公司所有的规则股东进行谘询，因此，各方单位是清楚公司今次与中石化的合作。
中国燃气表示，与中石化签订战略合作框架协议，当中包括，有意成立合资公司，共同拓展中国的液化石油气零售市场、车用及船舶加气市场；中石化或会向中国燃气，供应天然气及液化天然气供应等。中国燃气将于星期二复牌。
大行对中燃与中石化战略合作几一致予高度评价，如未来资产认为可以为集团的液化石油气业务及天然气业务带来协同效应，对中燃有正面作用。于液化石油气业务方面，协议有助加强中燃液化石油气的供应及销售。另外，中燃可以利用和中石化于内地的加油站网路，更迅速地拓展其车用加气市场。该行认为中燃将会从中石化获得更多天然气供应，合作框架亦可能有利于中燃及中石化以合作伙伴形式发展新燃气项目。该行重申对中国燃气的“买入”评级，并将中燃的目标价，由每股４．７０元调高至４．９０元。
中石化之前已经持有中国燃气２．１亿股，占已发行股本的４．７９％。林伯强分析，如果中国燃气不与中石化达成合作协议，那么收购失败的消息传出后，中燃股价将不可避免地下跌。中石化与其合作将有力支撑中燃的股价。
但是，中石化进军城市燃气领域的决心仍然坚定。就在新奥和中石化宣布终止收购中国燃气后，中石化和中国燃气就发布公告称，中燃同意中石化及公司其他战略股东认购中燃股份，或以其他方式向中燃作出投资，并且双方还将开展一系列战略合作。早在２００９年，中燃也与中石油旗下的昆仑燃气签订类似合作协议。
同样，在昨天晚间，中燃公告，与中石化签订战略合作框架协议，董事会同意中石化以及中燃其他战略股东认购中燃股份或者以其他方式对中燃投资，且中燃与中石化会成立系列合资公司。
中燃两大股东富地石油（ＦＯＲＴＵＮＥ ＯＩＬ）及韩国ＳＫ集团表示，评论尚早。富地首席财务官莫贵标表示，富地欢迎中燃与中石化合作，可望增强中燃发展。ＳＫ透过发言人指，欢迎收购要约结束，对中燃合作属长期战略合作，并继续坚持在中国发展的原则及计划。
厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，中国燃气与中石化合作是一桩互惠互赢的买卖，中国燃气将持续收复去年高管被捕以来的“失地”；另一方面，中石化将借助中国燃气的网络，进一步增强其在下游燃气市场的供应地位和市场份额，至少维持与中石油等企业不相上下的竞争之势，未来的中国燃气将成为新奥能源强力的竞争对手，这种结果要比新奥能源与中石化联手收购中国燃气、垄断天然气业务要好一些。
不过中燃在发布中石化和新奥收购要约的公告中，指出中国石化和新奥燃气属恶意收购，完全未获邀请，属机会主义性质，并且其收购价未能反映公司基本价值。但新奥和中石化宣称收购价完全反映其价值，目的是意在加强与中国燃气的合作，以拓展其各自在中国的天然气分销市场。并称如果收购成功不会对新奥主营业务和人事安排作重大变动。
不过，瑞信证券认为，中燃气管理层未能交待合作细节及规模，且对于上述协议中国石化并非独家授予中燃，实际影响仍有待观察；双方在汽车加气站的合作盈利如何分摊、中石化会否把加油站资产注入中燃换取股权等详情，目前也仍未清晰。但对新奥而言，终止收购对公司短期利润有帮助，因为全面收购建议涉及的开支及限制存款，已对公司上半年业绩构成负面影响。
尽管联合收购“告吹”，中石化联手中燃的决心却非常坚决。根据中石化及中燃的公告，双方已订立战略合作框架协议，将组建合资公司，互通销售渠道和网络；同时，中石化原则同意中燃参与其负责建设的省际天然气管线及配套设施的投资。
新奥投资者关系部发言人昨天在接受访问时表示，终止收购要约为与中石化共同商讨后的决定，新奥委会继续留意收购机会，收购步伐不会因对中燃收购的失败而停止。该发言人未有就中石化及中燃的新合作关系作出回应，仅称中石化也一直有与公司合作，其为公司天然气等资源的供货商。

 
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