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加速引资_ＱＦＩＩ政策趋松 @ 2012-10-09T06: 返回 新闻热点
关键词：ＱＦＩＩ Ａ股
概念：中国证监会 , 境外资金投资Ａ股
据了解，推介取得积极效果，许多养老金、主权基金明确表示近期将启动ＱＦＩＩ资格申请或申请增加投资额度。据悉，在国庆节前证监会已批准了一批新ＱＦＩＩ，其中申请５０亿美元投资额度的卡塔尔投资局已正式获批ＱＦＩＩ资格。
为了吸引更多境外长期资金，证监会今年７月出台新规，简化ＱＦＩＩ资格的审批程式，并降低资格要求。资产管理机构、保险公司、其他机构投资者（养老金、主权基金等）的经营时间由五年降为两年，证券资产规模由５０亿美元降为５亿美元。私募股权机构也可以作为资产管理公司申请ＱＦＩＩ的资格。不过，证监会对ＱＦＩＩ的机构类型仍然偏爱“长期投资机构”，如主权财富基金、养老金和大学基金等，对冲基金仍然受到限制。而外汇局在审批额度的时候，也会询问资管公司类ＱＦＩＩ机构相关募集产品的性质等。
为了稳定市场和对外资开放，中证监早在今年４月宣布，ＱＦＩＩ新增投资额度５００亿美元，总投资额度达到８００亿美元，并增加人民币合格境外机构投资者（ＲＱＦＩＩ）投资额度５００亿元人民币。当市场出现投资者恐慌性抛售潮时，市场机会便来了，处于底部的市场吸引了眼光敏锐而独到的许多ＱＦＩＩ，他们便集体抄底。
根据外汇局近日公布数据，上半年证券投资项下的收支数据显示，证券投资项下净流入２０４亿美元，较上年同期增长１．４倍。分析人士指出，这些增长一方面来自中国对外证券投资撤回带来的资金流入，另一方面主要来自ＱＦＩＩ资金的流入。作为证监会等部门着力引入长期投资者工作的一部分，在ＱＦＩＩ门槛降低、投资范围放宽的情况下，ＱＦＩＩ一季度流入基本平衡，二季度净流入大幅增加到１５亿美元，总体净增１６亿美元。
二是在一系列政策和改革的推动下，海外资金对Ａ股的兴趣也在逐渐增加。中国证监会主席助理张育军日前在广西南宁参加第九届中国—东盟博览会时表示，证监会２０１２年在推动资本市场开放方面做了一系列工作，包括允许证券公司外方持股比例达到４９％，大力引进境外长期资金，新增ＱＦＩＩ投资额度５００亿美元，新增ＲＱＦＩＩ额度５００亿元人民币。同时，证监会还降低了ＱＦＩＩ设立门槛，简化了审批程式，放开ＱＦＩＩ开立证券账户投资范围和持股比例限制。
理柏目前纳入统计的ＱＦＩＩ，是获得证监会批准以及获得外汇局相关额度后，且１００％投入中国大陆Ａ股市场的公募基金；投向大中华地区，如投资标的包括港股以及私募性质的ＱＦＩＩ均没有纳入统计。从实际结果来看，ＱＦＩＩ近几年的表现并不如人意，纳入统计的ＱＦＩＩ近一年平均跌幅为２１．１５％，近三年平均跌幅２６．０２％。
万博兄弟资产管理公司董事长滕泰指出，近２个月来，以ＱＦＩＩ为代表的价值投资者，对Ａ股尤其是蓝筹股表现浓厚兴趣，加码幅度令人震惊，足以显示Ａ股当前的投资价值。
公开资讯显示，截至今年８月末，卡达投资局尚未从中国证监会获得ＱＦＩＩ资格。但有消息称，该机构正在向证监会进行申请；在获得ＱＦＩＩ资格后，方可向国家外汇管理局申请投资额度。
确实，回顾Ａ股市场ＱＦＩＩ(合格境外机构投资者)的历史，其推出和扩容与Ａ股市场的阶段性表现存在一定关联。在“５·１９”(１９９９年)行情于２００１年落幕、上证指数于２００２年击破１３００点之后，证监会于２００２年１１月正式推出《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》，此后迎来了２００３年大半年的“小牛市”行情。而在２００５年上证指数一度击穿１０００点之后，证监会亦于其后两度(２００６年和２００７年)启动了ＱＦＩＩ的扩容，“大牛市”行情亦随之而至。
大陆证监会日前宣布５家外资机构获得ＱＦＩＩ资格，使今年获批数量达４６家，创下历年新高，但同期ＱＦＩＩ业绩却出现６％亏损，使得许多ＱＦＩＩ投资人对Ａ股的热情逐渐消退。
ＱＦＩＩ机制于２００２年年底推出，是境外投资者投资中国Ａ股市场为数不多的渠道之一。在获得ＱＦＩＩ资格后，境外机构还必须向中国的外汇管理机构申请投资额度，方可进行投资。
不过，这似乎并未影响持有长期投资理念的Ｑ ＦＩＩ投资Ａ股的热情。来自证监会的数据显示，截至２０１２年６月底，Ｑ ＦＩＩ账户总资产合计２７５９．３４亿元，较２０１１年底上升９．０６％；其中股票资产１９２９．６５亿元，较２０１１年底上升８．５５％，上半年净买入证券９５．１３亿元，较２０１１年下半年净买入证券４０．７３亿元，增加了１倍以上。
尽管Ａ股令投资者亏损连连，但由于持续下挫后，目前深沪３００指数平均市盈率仅１０倍，为历年来罕见，其最高时曾达５０-６０倍，因而投资价值显现。加上“十八大”临近，管理层希望市场稳定。因此，当Ａ股在９月２６日跌穿２,０００点，创２００９年以来的新低后，当晚管理层亦推动创业板３０多家公司承诺年内不减持，中证监２７日又表示积极研究推进上市公司现金分红税收制度调整、中证监官员指出逐步取消并购重组审核完善投资者回报机制等；上交所金融创新实验室在２８日亦发布研究报告称，蓝筹估值历史最低，Ａ股质量指标１０年最好。
中国经济网９月１４日讯(记者 高天晓)证监会８月又新批了８家ＱＦＩＩ机构，至此我国ＱＦＩＩ机构总数达到了１８１家。这会对Ａ股将产生什么影响？对此，中国经济网评论员张捷在《我财经》节目中指出，我们应该清醒地看清两点问题，并要算一笔系统性的大帐。
此外，报道也指，近期证监会和外管局都加快了ＱＦＩＩ审批速度。而年初至今，已新批５２家境外机构ＱＦＩＩ资格和９１．７８亿美元投资额度。在４月，证监会、人民银行和外汇局宣布新增５００亿美元ＱＦＩＩ投资额度，ＱＦＩＩ总投资额度扩大到８００亿美元。
监管层也在持续地改进ＱＦＩＩ机制。但是在灵活性方面，ＱＦＩＩ机构仍然有不少的限制，比如获得额度并汇入资金之后，必须在一个很短的时间内投资完毕，在任何时候都只能保持很低的现金比例。因此ＱＦＩＩ机构在Ａ股的投资不可能择时，也必须保持较高的仓位。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;“推纯股型ＲＱＦＩＩ时机已现。”一位中资券商负责人跟记者说，Ａ股市场连跌两年，估值处于历史低位，从多方面数据显示，海外机构投资者开始扫货，通过的工具包括ＲＱＦＩＩ ＥＴＦ和ＱＦＩＩ。中证监数据显示，上半年ＱＦＩＩ总体做多Ａ股，净买入证券近百亿元，较去年下半年增加超过１倍。
华西证券研究所首席策略分析师曹雪峰表示，长假期间，欧美股上涨，大陆官方ＰＭＩ数据也不错，且大陆证监会积极引入合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ），照理Ａ股应出现上涨，不过大陆证监会公告，主板首次公开发行（ＩＰＯ）将恢复审核，对市场信心造成影响。
７月１日，南韩央行宣布，已全部用完其在中国所获得的ＱＦＩＩ(合格境外机构投资者)额度，并将额度全部投入中国Ａ股市场。据路透财经报道，南韩央行是在去年１２月从中国国家外汇管理局获得ＱＦＩＩ资格的，总投资额度限额为３亿美元。

 
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