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３６１度料明年春夏订单下跌２３％ @ 2012-08-22T17: 返回 新闻热点
关键词：明年 半年 体育用品 特步
概念：中海化学中期 , 下半年尿素
特步今年上半年表现较同行“硬净”，毛利率持平４０．９％，纯利按年升０．３４％，至４．６８亿(人民币，下同)，中期股息增加１．５％，至每股１３．２港仙，派息率高达５０．３％；特步公布，第三及第四季度定单微增５％，刚举行的订货会反映明年首季定单，则按年倒退１５％至２０％，仍无碍该股弹高，股价曾涨近１３％，高见３．０５元，收报２．９４元，收市升８．８％。丁水波认为，行业竞争激烈，不排除全年销售将下降，但整体行业将于明年见底。
有分析指出，虽然昨日有体育用品股的股价升幅强劲，但更多的是这些股票超跌后的炒作，而其基本因素未有改变，继续面对去库存、订单下降和竞争激烈等问题。举安踏为例，该公司刚于今年７月份结束的明年第一季度订货会的订单额同比下跌２０％至３０％，投资银行德银预计安踏订单急速下跌的负面影响，将会延至今年下半年至明年。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;从行业层面的分析，各大投行亦普遍看淡。巴克莱预计，ＮＩＫＥ及ＡＤＩＤＡＳ两海外品牌于内地的市占率将于明年提升至２８％，侵蚀本土品牌市占率，相信新一轮减价战将更趋激烈。丰证券研究报告指，内地体育用品股存货过多的情况，难于明年下半年前改善，大幅下调行业的盈利预测，并预期盈利将再下降，行业现金流料更趋疲弱。
安踏体育〔０２０２０．ＨＫ〕飙升１７．１５％报４．８５港元;其中期业绩虽倒退，但逾５厘的股息为股价提供支持;惟行业前景未见好转，反弹动力或有限;短线阻力是６月初横行区高位(约６．６港元)。安踏１２上半财年纯利按年下跌１７％至人民币７．７亿元(达券商预期１２全年度盈利预测约５４％);半年营业额下降１１．６％至人民币３９．３４亿元;每股中期息虽减少１１．５％至０．２３港元，年度化计息率有５厘。至６月底止，安踏微增１．４％至人民币６．２７亿元，但平均存货周转日数由３６日增至５０天。安踏指，个别体育用品品牌已积极采取措拖来清理库存及巩固其零售渠道，但效果未见显着，行业仍存在较高的存货及打折风险。其他体育用品股同受刺激，中国动向〔０３８１８．ＨＫ〕、３６１度〔０１３６１．ＨＫ〕、特步国际〔０１３６８．ＨＫ〕、匹克体育〔０１９６８．ＨＫ〕、李宁〔０２３３１．ＨＫ〕分别升４．６９％-１２．１５％。
今年年初，各体育用品上市企业公布的库存数据已经预示着行业进入&ＬＤＱＵＯ;寒冬&ＲＤＱＵＯ;，一些大规模的品牌企业库存数量均以亿元计算。近期的中报数据则显示，业绩下滑、订单减少是体育用品业不可避免的趋势。李宁日前发布盈利预警显示，预计今年上半年以至今年全年的净利将同比出现较大幅度下滑，销售收入较去年同期可能出现负增长，而如今已经跃居国内体育用品老大位置的安踏，明年一季度的订货金额也出现了高达两位数的降幅。

 
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