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润电:燃料成本下半年续降 @ 2012-08-21T05: 返回 新闻热点
关键词:华润电力 半年 煤价
概念:9月煤价 , 华润电力半年
*华润电力料下半年煤价持续低位横行 全年燃料单位成本跌4%
自我们上月调整该股评级以来,华润电力的股价已上涨了10%。随着煤价下跌、新煤矿投产以及国内电力需求的复苏,我们预计公司2012 年业绩将录得强劲增长。公司上半年售电量和煤炭产量已达到我们全年预测的47%。我们预计公司上半年每股收益同比增长29%至0.677 港币(相当于我们全年预测的46.6%),这主要是受到去年底上调电价的拉动。我们还调整了全年的各项预测,并将2012-14 年盈利预测调整了-3-5%。我们维持对该股的买入评级。基于14%的净资产收益率(最高)和良好的资产质量,我们将该股目标价上调至17.90 港币,对应1.6 倍2012 年市净率(历史平均水平)。华润电力仍是我们在发电企业中的首选股票。
华润电力(836 HK)盈利前景维持乐观,主要由于内地煤价持续回落,将能舒缓公司的成本压力。此外,预计内地阶梯电价的实施将可提升公司下半年的盈利能力,加上其较佳的营运效率,支持我们认为该股于行业中为优质之选的观点,该股现价相当于预测2013年市盈率9.5倍,估值吸引。
    受惠煤价下跌,华润电力<00836.HK>上半年平均售电单位燃料成本下降,主席周俊卿于业绩记者会上表示,今年至今旗下秦皇岛煤矿价格下跌25%,而8月份现货煤价亦大幅降至635元人币水平。主要由于整个国内外经济一滑,煤碳产量增加所致。她料9月份煤价有所波动,因现时库存虽高,但有下降趋势,预期下...... 料下半年业务表现胜上半年" />请在这里发表您个人看法,发言时请遵守法纪注意文明。

 

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