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内地保险资金投资限制可望加快放宽 @ 2012-07-18T15: 返回 新闻热点
关键词：保险 投资 新政 险资
概念：２０１２年上半年保险 , 保费收入８５３２亿３０００万元人民币
目前市场最为关注的１３项投资新政可分为四大类，即险资现有投资品种的拓宽、投资渠道的新增、资产管理方式增多、投资的内部管理规范。各大研究机构的分析师无一例外地认为，这些投资管制放松的政策对于险资投资形成利好，只是产生效用的时期会比较长。
上述四大险资投资新政尚未给出具体时间表。不过，一位参会人员透露，目前相关内容已基本确定，只是在细节方面还将做一些微调，预计监管机构很快会推出。与此前相比，债券等投资新政将在原有规定基础上进行修改，扩大了投资范围，例如债券投资新政几乎覆盖各个品种，包括商业银行混合资本债券、保险公司混合资本债券、公司债券、可转换公司债券、无担保公司债券、无担保可转换公司债券等。
正在酝酿中的保险投资新政，为保险业的盈利增长打开了想象空间。据保险公司人士介绍，从行业内的讨论情况来看，新政中有关“量”的调整部分，如债券投资、债权投资计划、股权和不动产等投资制度，均属于管制放松，有望尽快落地并被险资运用。而融资融券、股指期货等新业务，对保险业投资收益能有实质性提升，监管部门已酝酿多时。不过，鉴于保险公司风险管控、人才到位情况等多种因素制约，险资大规模参与上述新业务还有待时日。
１３项新政释放“松绑”信号，６万亿元之巨的险资将在新政的推动下重新进行投资布局，从而提高投资收益率。险资将会对投资方向进行怎样的调整？拥有众多投资渠道的险企会成为股市投资的急先锋吗？
事实上，保险投资新政对于包括保险资管公司、券商、基金等投资管理人，有着一定的资质要求。如，要求保险公司定期评估投资管理人的投资管理能力、投资业绩等，跟踪监测各委托投资资产账户的风险状况，定期出具分析报告；并根据投资管理人过往投资业绩、风险属性及管理经验等指标，动态实行业务授信管理或者比例管理等。
近期市场关于保险资金的信息也多了起来，尤其是保险行业的１３项新政将对险资进行“松绑”，增加其投资管理的权限和市场化、灵活性。但投资者似乎更关注险资在股市上的动作。
酝酿中的险资投资新政有望成为保险业翻身的催化剂。长期以来，受制于投资渠道限制，国内保险资金超过８０％以上投资于债券和定期存款，过去７年以来的整体投资收益率只有５％左右。此次新政几乎囊括保险机构能够想到的所有投资渠道，超出市场预期。中银国际研究报告认为，对保险公司有显着利好的包括允许保险公司投资银行理财产品、信贷资产支持证券、券商理财产品、信托产品等，允许保险公司参与金融衍生品进行套期保值。这几项政策有望在改革前期得到落实，从而带来直接利好。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;其次，保监会主席项俊波昨日在２０１２年上半年保险监管工作会议上表示，在投资方面，保监会近期将推出《保险资产配置管理暂行办法》、《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题通知》和《保险资金委托投资管理暂行办法》等四项投资新政。险资投资比例将放宽。保监会同时披露的数据显示，上半年全国实现保费收入８５３２．３亿元，同比增长５．９％，截至二季度末，偿付能力达标公司占公司总数的９４．６％，资产总量占行业资产总量的９８．２％。金融板块继券商行情后，保险个股的走势值得继续关注。
不同于其他资管公司，中英盈利是国内首家合资寿险公司筹建的，牌照由保险、信托和私募三类机构共享。６月２８日本报《中英人寿获准筹建中英益利资产管理公司保险、信托、私募共享首张“混血”资管牌照》一文报导了此事。近日，中英人寿回应本报称，之所以引入信任和私募作为共同发起人，是看中了保险业资管新政的利好下，坚持市场化方向，参考证券投资基金管理公司、投资银行及私募股权管理机构的先进经验。
多家保险公司相关人士向《中国联合商报》记者表示，１３项保险业投资新政令险资腾挪的空间大增，尤其是金融衍生品、不动产等投资领域的放开，将引导险资选择更加灵活、更高收益的投资组合。泰康人寿一位主管投资的负责人说：“投资渠道的放宽将提升险资参与资本市场的广度和深度。”首都经贸大学金融保险系主任庹国柱认为：“以前政策对险资管得过死，过窄，导致保险投资总体收益不理想。就拿基础设施债权投资来说，只要把风险指控做好，收益相当可观。”同时他还强调，基础设施和债权投资，现在全国各地都加大了建设力度，资金这块儿缺口比较大，保险资金这个大盘子能够提供比较充分的资金。
０６月１１-１２日，保险投资改革创新闭门讨论会在大连召开，会上保监会推出了１３项保险投资新政征求意见，被业界称为保险资金新政“１３条”(以下简称“新政‘１３条’”)，涉及保险资金管理范围和保险投资渠道两大方向，并就拓宽保险资产管理范围和险资委托投资征求意见。消息一出，便引发了业内的热烈讨论。

 
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