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《外资精点》瑞银:达芙妮营运开支升,毛利或降,降评级及目标价 @ 2012-07-13T16: 返回 新闻热点
关键词:达芙妮 百丽 增长 同店销售增 次季 季同店销售
概念:达芙妮第二季同店销售增长
百丽表示,第二季鞋类同店销售增长为10.5%,较首季的2.8%为多,运动服饰业务同店销售增长5%,亦较首季的2.4%回升。集团曾经表示,4月份业务已有所改善,年初的同店销售表现已属于最低位,预期第二季改善,全年同店销售增长目标为中至高单位数字。
瑞银指,尽管达芙妮于竞争加剧下要增加折扣以维持销量,令毛利率受压,但相信该公司今年仍可达成同店销售增长12%的目标,维持“中性”评级,目标价10元。汇丰证券早前亦指,虽然达芙妮今年毛利率有机会下跌,但估计仍可保持于约59.4%水平,重申“增持”评级,目标价13.8元。
摩根士丹利表示,本港上市保险中,友邦提供最佳的风险/回报比率。集团不但与市场同步增长,并开始收复金融危机中流失的市场份额。升目标价至34元,潜在上升空间26%,评级“增持”。 高盛表示,百丽今年第二季同店增长胜预期,当中鞋类及运动服饰业务的同店销售增长分别为10.5%及5%,胜过该行预期的8%及2%,远胜首季增长(2.8%及2.4%),反映中档零售业需求见稳定,同时受惠公司品牌效应,有较强的定价能力,今年上半年的平均销售价维持增长2-3%,而同业达芙妮平均销售价却录得负增长。
选股方面,稳健者可留意女装鞋股百丽,该公司今年首季同店销售增长一度放缓至只有2.8%,因此遭市场沽售,不过随着内地出招催谷消费,百丽自4月开始销售已明显好转,有可能已捱过今年的谷底时期,高盛亦看好内地零售股,将百丽投资评级由“中性”升至“买入”,目标价由14.4元升至15.7元;摩通及法巴亦分别给予百丽目标价15.5元及17.7元,较昨收市价13.82元高出12%至28%,建议候回落至50天线约13.3元吸纳,中线可上望横行区高位15.5元。
百丽达芙妮增长放缓

 

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