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银行理财产品周报第１１３期：利率市场化对银行影响显现 @ 2012-07-06T09: 返回 新闻热点
关键词：理财产品 收益 银行理财
概念：银行理财产品１２２８２
根据理财周报零售银行实验室监测，今年上半年到期的银行理财产品共有１２７７５款，其中，５９款理财产品未能实现预期最高收益，涉及的银行主要有中国银行、华夏银行、光大银行、渣打银行、中信银行等１０家银行。
昨日，胜利路上一家银行最新一期理财产品表显示，柜台销售的一款期限为５９天５万起的理财产品，预期年化收益率为４．６％，而起息日均为７月初的一款６０天５万起的理财产品，预期年化收益率为４．８％，高于柜台销售的同类型产品０．２个百分点，但要求只能在网站理财夜市购买。某银行理财师孙先生表示，因为“理财夜市”通过网络销售，降低了银行的运营成本，一般比同期发行的柜台产品收益率要略高０．１至０．２个百分点。
重庆晚报记者发现，央行此次降息以后，市内部分银行理财产品的预期年化收益率，确已有所下降。有专业机构调查显示，截至６月７日，本月人民币产品平均预期收益率仅为４．５６２４％，较１月份的５．２３９６％已下降０．６７７２个百分点，近期市场上收益超过６％的产品已难觅踪迹。
记者注意到，进入２０１２年，银行理财产品收益率就已呈现逐月下行的态势，一季度大部分银行的人民币理财产品收益率仍在５％以上，进入二季度，随着市场资金面宽松程度不断加强，市场已难觅５％以上收益率产品。市场的担忧在于，这次降息将大大增强资金宽松程度，银行理财产品收益率将大幅下降。
投在银行理财产品上。因为她从朋友那得知该银行１８０天的理财产品收益率在６％左右也就是说半年后得到的收益为１５０００元左右。但银行理财经理给她的答复是:“利息降了理财产品收益也跟着降现在已经达不到这个收益了。”１８０天的理财产品预期年化收益率在５％左右５０万元的投资要比以前少收入２５００元。
“冲时点”揽储，增强对客户的吸引力，把降息后一度下调的理财品收益又重新调了回去。记者了解到，自６月８日降息后直至上周，杭城银行理财品预期年化收益率大多为４％至４．８％，但本周已普遍回涨至４．６％至５％，甚至出现了６％以上的高收益产品。像工行体东支行新推出的一款一年期理财产品，１００万元起购，预期年化收益率为６．２％。同样，一家股份制银行一款投资期限为２７９天的产品，申购门槛为１０万元起，收益率达７％，是６月份以来少见的一款高收益产品。“降息后，收益超过６％的理财产品原本已销声匿迹，收益５％的也大幅减少，这周理财产品收益反弹，明显是冲着年中考核而来的。”浙商银行杭州分行一位理财师说。
据本报与普益财富联合推出的京津冀地区银行理财产品收益排名报告，进入７月，理财产品收益率开始出现小幅下滑，本周(７月５日-７月１１日)京津冀地区可购买的人民币理财产品的平均预期收益率为４．７３％，较上周下降０．０６个百分点。
原来，程小姐供职的国企Ａ公司是该银行的大客户。前不久，该银行代销一款长沙某地区的信托集合理财产品，专门为Ａ公司预留了几千万元的额度供职工认购，预期年化收益率７％，期限为１年。值得一提的是，这款内部专供产品的购买起点为１万元，远低于同业银行理财产品的认购门槛。由此，孔小姐才得以搭上顺风车。
专业人士表示，理财产品卖得火的原因在于，银行承诺的高收益。现在一年期存款利息在３％左右，而一年期银行理财产品的收益率还是能够达到５％左右，“大家自然提出存款购买理财产品”。而随着央行降息逐渐传导到理财端，收益率的下滑一定会影响投资收益。
在６月末，银行面临月末、季末考核时点的叠加，揽储压力非常大，导致６月下旬以来市场资金面紧张，各期限ＳＨＩＯＲ均有不同程度上涨，随着央行重启逆回购向市场投放近２０００亿元的资金，这一状况有所缓解。由于我国目前的传统银行理财产品以投资于债券和货币市场等固定收益类资产为主，在很大程度上可以看成存款的替代，因此产品收益率能反映出银行对存款资金的需求程度。在上周“月末”产品收益提升之后，本周一些在“月初”发行的产品，收益率已经悄然下调，使得平均预期收益率出现下滑，且高收益产品数量明显减少。预计从下周开始，随着“冲时点”任务的结束，降息的影响将逐渐显现，５．５０％以上的高收益产品将进一步减少，银行理财产品的平均预期收益率会继续下降。
从到期产品来看，今年上半年共有１２８９０款银行理财产品到期，剔除未公布到期收益率的产品，平均到期收益率为４．８１％。这一数据高于目前各家银行一年期已上浮的基准利率上限。统计显示，在已披露到期收益率的产品中，渣打银行发行的两款产品占据收益排行榜前两名的位置。代客境外理财ＱＤＳＮ１１０６０Ｉ、代客境外理财产品ＱＤＳＮ１１０６０Ｉ这两款产品期限均为２６８天，到期收益率为２７％。东亚银行发行的牛熊双盈５“亚洲四小龙”指数基金保本投资产品以１８％的到期收益率列第三名，该产品期限为７３５天。
作为揽储惯用利器 银行理财产品收益率冲高
但《第一财经日报》记者统计降息后这三周的理财产品数据发现，银行理财产品的预期收益并没有明显的下降，反而最近三天发行的理财产品平均收益出现了小幅的上涨。
降息后理财产品收益下滑的“定律”正因利率市场化而被打破，部分银行理财产品收益甚至出现小幅提高。银行人士建议，降息背景下，投资者不妨选择债券型产品或中长期理财产品，可获得相对较高收益。
实现资金的安全稳健增长，成为现阶段人们理财的共同诉求。除银行存款之外，银行的低风险理财产品，各种稳收益的基金(如：货币型基金、保本基金等)受到人们普遍的重视。从综合考虑来看，理财债券型基金是可以重点考虑的。因为理财债券型基金透明度较高，投资者可以根据具体情况估算自己可能获得的大致收益；只要不赎回就会自动滚动，能够有效地解决银行理财产品断档的风险；具有认购起点低、手续费低的特点；流动性适中，一定时期里的封闭设计能够有效减少产品申赎对基金规模带来的冲击，从而降低收益波动。
因６月底是银行存贷比考核时点，为吸引储蓄，近期银行发行的理财产品预期年化收益率迎来小幅回升，不过这种应急之举无法持续。下半年市场资金宽松趋势基本确定，而作为对资金敏感的理财产品来说，收益率随之回落难以避免。对投资者来说，受益于银行存款利率上浮，２年及以上长期存款的利率已可媲美银行理财产品，而购买国债也能锁定未来收益。在宽松环境下，债基的表现同样较优。
随着正式纳入存贷比考核，外资银行对于存款的需求更加明显，其在银行理财产品市场上的身影也越发活跃起来。据银率网披露的数据显示，在广州地区在售的银行理财产品中，预期收益率超过６％的全部为外资银行旗下产品。其中，星展银行一款１年期的机构性理财产品预期收益率达到１０％。

 
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