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主板退市方案温柔一刀 Ａ股还要承受阵痛 @ 2012-06-30T04: 返回 新闻热点
关键词：退市
概念：沪深交易所发布主板上市公司退市制度方案
《经济通通讯社２９日专讯》深交所发布《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》，新增及变更７项退市标准，包括将净资产为负值的退市考量年限从２年延长至３年；对最近一年营业收入低于１０００万元（人民币．下同）的上市公司予以退市风险警示，其退市考量年限由原定４年改为３年；增 ．．． 观看全文
昨日，深沪交易所同时发布上市公司退市制度方案。加上此前发布实施的创业板退市制度方案，国内多层次资本市场退市制度体系由此全面建立。结合两市方案内容来看，就市场最为关注的具体退市指标，在《征求意见稿》的基础上结合反馈意见，对此前的退市指标进行了部分修改及新增，进一步丰富和完善了退市指标。
． 上海证券交易所网站昨日刊登关于发布《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》的通知。《方案》增加了净资产&#１２２８９;营业收入&#１２２８９;审计意见类型&#１２２８９;市场交易和扩大适用未在法定期限内披露年报等退市指标，恢复上市要求则需要同时满足７项条件，同时完善退市程序，提高退市效率，减少恢复上市程序中的主观判断，明确恢复上市申请的审核期限，建立了同时满足１０项条件的退市后重新上市制度。深交所同时召开发布会，就主板&#１２２８９;中小板退市制度正式发布进行说明，并发布《关于完善深交所主板中小板退市制度方案的通知》。
上交所表示，《退市方案》弥补了现行退市标准和程序的不足，通过增加“扣非”标准和３０个交易日内完成补充材料的要求，对恢复上市环节中的两个关键问题作出了更加具体明确的规定。其次完善了退市标准。将净资产指标的退市期间由原定２年改为３年，将营业收入指标的退市期间由原定４年改为３年，增加因追溯重述导致净资产为负、营业收入低于１０００万元的退市风险警示情形，增加Ｂ股的股票交易量和股票收盘价指标；三是明确了恢复上市和重新上市条件。针对以往股市中“劣币驱逐良币”，“壳资源”炒作等非理性现象，在恢复上市和重新上市等环节设立了更细致、更具体的条件，明确市场预期，遏制对绩差公司股票的过度炒作。四是保障新旧退市制度的平稳衔接和过渡。
研报称，加上此前发布实施的创业板退市制度方案，国内多层次资本市场退市制度体系由此全面建立。对比看，两所完善退市制度的方向和思路一致，其总体框架和主要退市标准基本相同。而根据各自市场的特点，两个交易所在风险警示和退市后续安排方面有一定的差异。
继创业板退市制度建立后，昨天，沪深交易所分别发布了完善上市公司退市制度的方案。尽管方案新增了净资产、营业收入等多项退市指标，但业界普遍认为，新指标从２０１２年度才开始计算，使得垃圾股保壳难度降低，退市过程变得更加漫长，“这一刀砍得太温柔”；此外，缺少对中小股民利益的补偿条款。不过，新方案出来后，主板市场的垃圾股必然受到冲击，Ａ股市场在昨天失守２２００点后还要承受短暂阵痛。扬子晚报记者 徐建华
本次退市完善方案是在现有市场和法治环境下，顺应市场需要，合理吸收各方意见而制定的，贯彻了中国证监会坚定不移推进退市制度改革的精神，针对现行退市制度中指标单一、程序冗长的不足，增加了多项客观的退市指标，明确了退市各个环节的期限和流程，建立了顺畅的市场化退市机制，符合市场对本次改革的预期。同时，也应清醒地认识到，完善退市制度是一项长期的任务。随着我国证券市场改革的深入和法治环境的变化，本所将在本次退市制度改革的基础上，进一步总结退市实践中的经验和问题，凝聚共识，为进一步完善退市制度做好准备。
的探索及海外市场经验的基础上，本着稳中求进的原则制定完善主板、中小企业板退市制度的方案。
上证所退市制度完善方案新增退市条件
在公开征求意见结束一个月之后，沪深交易所于日前分别公布了经过完善的退市制度方案。与旧版退市制度相比，无论深市还是沪市，退市新规都增加了更多也更加切合实际的考核标准，如深市增加七大标准，沪市亦增加五项指标。
６月２８日，上交所和深交所分别发布了《关于完善上交所上市公司退市制度方案的通知》和《深交所完善主板中小板上市公司退市制度方案》，分析人士认为，新的退市制度在规定上比较先进，同国际惯例基本接轨，是一个重大的突破。但在此次的主板退市方案中，两大交易所均将净资产指标的退市考量年限由原定两年改为三年，并将营业收入指标的退市考量年限由原定四年改为三年，接受《经济参考报》记者采访的部分专家认为，此次退市方案在净资产的退市标准上过于妥协，使威慑作用大打折扣。
退市制度是对资本市场制度建设和完善的组成部分，有利于资本市场新陈代谢，绩差公司将被投资者抛弃。同时退市新政具有约束力，有助于上市公司建立和完善现代化的企业制度，对Ａ股公司的成长起到促进作用；蓝筹股未来将受追捧。而且退市制度改革方案对上市公司流动性以及规避上市公司违规行为都将产生有利的影响。
今天收盘后，上交所网站首页就挂出了主板ＳＴ的退市制度—《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案》，上面写着：在具体方案修改方面，一是坚持完善退市指标，简化退市程序，建立顺畅的退市机制；二是做好新旧制度适用的衔接安排，稳定现有投资者的合理预期；三是创新制度安排，通过引入风险警示板来加大对重大风险公司的警示力度，通过设立退市公司股份转让系统来满足退市公司投资者合理的股份转让需求，通过建立重新上市制度为符合条件的退市公司回到集中交易市场预留空间。

 
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