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存款准备金率下调 基金认为金融地产板块受益于降准 @ 2012-05-14T14: 返回 新闻热点
关键词：下调 降准 央行 存准 经济
概念：１１月３０日央行 , 下调存款准备金率５０个点
５月１２日晚间，央行宣布，从２０１２年５月１８日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。这是２０１１年１１月进入本轮存准率下降周期以来，央行第三次宣布降准。三次下调存准率共释放了银行可贷资金约１．２５万亿。
以目前将近２０％左右的准备金率测算，与往年相比月均２０００亿的外汇占款缺口，理论上将带来每个月１万亿的流动性下降，而央行每下调０．５个百分点的存准率，会释放４０００亿的流动性。
虽然说，此次存款准备金率的调整时间略晚于市场预期，但后续政策松动仍有空间。自去年１１月和今年２月两次下调存款准备金率以来，市场对再次调整存准率一直存在预期，在某些时候还很强烈。而如今央行宣布下调存准率，一定程度上晚于市场预期，通胀数据下行缓慢，可能是导致货币政策迟迟出手的原因。
普通投资者一见到股市不振就希望央行放水，尤其是降准。但如果政府是为了应付日后制造业、金融业远征军的需要，又怎会为股市放水？当然，存准率一定会降，但不会因今时的股市、经济环境而降。要应付今时股市与经济环境的资金需求，还有其他途径，如不发行央票或实施正回购，尤其在上海银行间同业拆息一直都处于３．８厘以下时，相信央行更会惜存准率如金，不会轻易减。
此外，值得注意的是，今年一季度，金融机构人民币贷款增加２．４６万亿元，其中３月单月增加了１．０１万亿元，较之此前两月的低预期增长，央行释放的宽松信号已经十分明显。有数据显示，一季度人民币贷款增加２．４６万亿元，而在非金融企业及其他部门贷款增加的１．９５万亿中，短期贷款增加１．０５万亿元，中长期贷款增加５９０６亿元，对此有分析称，今年银行放贷也有困难，经济环境下行，优质企业减少，在此情况下，央行或将下调存准来拉动信贷增长。
谈及降准的原因，重阳投资表示，此前央行已经通过逆回购等方式对流动性进行了调节，在目前资金面相对宽松的情况下，４月工业增加值、进出口等宏观数据疲弱，以及财政收入增长缓慢等因素是此次存准下调的主要原因。与此同时，提前应对５-６月由于财政存款上缴和季末因素引起的流动性紧张，也是此举的主要目的之一。重阳投资认为，下调存款准备金率有利于增加银行体系流动性，进一步降低货币市场利率，提振市场信心。
央行１２日宣布，从２０１２年５月１８日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点，这是２０１２年以来央行第二次下调存款准备金率，距离２月２４日今年第一次正式下调存款准备金近三个月。此次降准后，我国大型金融机构和中小金融机构将分别执行２０％和１６．５％的存款准备金率。这是自去年１１月３０日央行宣布近三年来首次降准之后，央行第三次下调存准率。分析人士认为，目前我国全部金融机构人民币存款余额约为８４万亿元，市场预计此次降准将释放流动性４０００亿元-５０００亿元左右。
从存款准备金率降低的时点来看，由于本月贸易数据不佳，同时通胀压力减轻，因此本月下调的可能性正在上升，同时，由于未来的６-７月份公开市场的到期量较小，因此央行在第二季度底再次下调存准率的可能性也较大。

 
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