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证监会：最大限度放松证券业管制 @ 2012-05-09T11: 返回 新闻热点
关键词：创新 券商 券业 证券
概念：券商２０１１年 , 证券行业创新发展
“证券业协会随后召开了经纪业务行业委员会的会议，会上监管层明确提出了经纪业务的改革思路，很多行业高度认可的政策都被纳入其中。”上述高管透露，会上明确提出证券公司经纪业务改革四大思路，“充分认同了行业的建议”：首先，放开营业网点新设，加强证券营业部分类管理。引导证券公司建立功能层次分明、定位精准的营业网点体系。只要通过协会的专业创新评审就可设立创新营业部，只需在开业后纳入日常监管。其次，赋予券商分公司业务经营职能。修改分公司管理办法，允许其从事证券营业部业务。再次，在合规的前提下放开非现场受理柜台业务。最后，允许证券公司销售更多种类金融产品，对证券公司代销银行、信托、保险、ＰＥ等金融类产品出台政策予以明确。
目前，证券业创新发展条件具备，时机成熟。首先，三年综合治理为证券行业的规范持续发展打下了扎实的基础，也为证券公司未来创新发展之路创造了更为成熟的条件。其次，行业监管理念的变化促使证券业创新求变。今年以来监管层推动创新的力度和速度均超预期，充分表明了监管层推动证券业创新发展的态度和决心。证券业将迎来创新发展的大好机遇期和又一个春天，行业呼吁良久的净资本监管有望放松；盘活保证金的现金类产品有望铺开试点；资管集合理财产品审批加速，甚至实行备案制，扩大投资范围，取消净值红线；建立以做市商为主体的柜台交易，推进场外市场建设；取消直投基金上线，推出并购基金；销售更多金融产品，放开非现场开户等。证券公司自主创新能力必将逐步提升，更多既能服务实体经济，又能满足投资者多样化投融资需求的金融产品将层出不穷。
二是完善行业创新工作机制，建立行业创新支持保障体系。加大行业创新能力培育，支持证券公司以维护和强化资本市场中介属性为基点，以客户需求为导向，积极开展产品创新活动，提高证券公司创新业务的主观能动性。在继续支持有实力的券商创新的同时，鼓励中小券商在风险可控、可测、可承受的前提下参与证券业务和产品创新，支持大中小券商共同发展。在总结前期专业评价工作的基础上，协会将充分发挥专业评价机制的作用，服务行业创新发展，优化评价指标体系，提高评价质量和评价效率；积极研究创新产品和业务的激励机制，继续组织好行业科技奖励活动，通过大力宣传、组织行业经验交流、推动行业创新标准、创新程序、创新行为的改进和创新成果的行业推广，同时要重视保护券商创新成果，形成成果保护机制。研究建立创新的容错机制，合理区分证券公司创新失误、操作失误与违规的界限，消除行业创新的后顾之忧。
北京某券商行业分析师对《每日经济新闻》记者指出，从基本面来看，券商行业目前还是正处于历史底部区域。“不管盈利手段如何，金融行业盈利的核心因素全部都是利差乘以杠杆。自从２００４~２００５年管理层对证券业进行整顿后，中国证券业的创新业务很长时间停顿不前，即使是融资融券和股指期货开闸后，也没有改变监管过严的局面。现在证券业的杠杆约为２．５倍，而保险业和银行业大约是１０倍和１５倍。未来券商通过提高杠杆来提升盈利的空间非常巨大。”
“即将召开的券商创新大会，对以融资融券业务为代表的券商创新业务而言，无疑又将注入一剂‘强心针’。”４月１８日下午，招商证券一位研究员表示，“目前，证券行业创新业务的盈利预期处于近几年最为清晰和明确的阶段，创新将成为券商行业贯穿全年的一个重大主题。与此同时，券商创新业务的利润贡献也日趋显着。”
“诸多金融创新注定了２０１２年将开启金融创新元年。”亚洲财经分析师黄捷认为，类金融市场的主流在券商。最近因温州等地金融创新引发了一波金改概念股热潮，像领头羊浙江东日４月以来涨幅已经翻倍，金丰投资近期也收出四个涨停，类金融的主流券商股也开始集体涌动，继上周券商股平均涨约５％后，本周券商股继续活跃，周五山西证券、东吴证券、太平洋、国金证券、方正证券更是均收于涨停板。
过去二十年证券行业创新的缺乏，一方面在于券商本身对于创新的认识不足，创新的能力也不足；另一方面在于推动创新的生态环境尚未形成。中国资本市场和证券行业总体处于发展的初级阶段，资本市场的机制、基础金融工具的数量以及券商的创新能力存在不足，监管政策也在不断摸索，市场投资者的培育也需要一个过程，上述各方面因素制约了行业的创新和发展。
２０１０年，作为证券行业的创新元年，融资融券业务和股指期货相继推出。宏源证券也在这一年抓住机会，获得了股指期货中间介绍(ＩＢ）业务和融资融券业务资格。其中，融资融券２０１１年日均余额达到了４．５亿元，息费等收入合计超过６０００万元，占经纪业务收入的比重将近５％。目前，融资融券业务已经成为公司迅猛增长的重要业务和新增的重要收入来源。
投资者为什么会报出这么高的价格呢？笔者随机询问了几位投资经理，他们表示报价主要考虑到以下因素：首先，西部证券是盈利能力和区域优势较为明显的券商。受益于西部经济崛起，业务扩展空间广阔；公司成立１１年来连续盈利，充分说明了其经营稳健；经纪业务雄踞陕西龙头，客户深挖和网点的优化为公司增长提供了新动力；创新业务开始布局，投行业务在中小板及创业板项目大幅增加的同时，新三板储备项目数量居于业内第二名；融资融券、直投等业务也即将启航；控股西部期货和纽银梅隆西部基金、金融平台的搭建已然初具规模；其次，４月份以来，券商行业利好频出，证监会降低券商自营、资管和经纪三大业务风险资本准备比例，约释放出４００亿的净资本，将放大券商业务空间，对西部证券带来直接利好；再次，券商创新业务大会将于５月６日召开，集中讨论券商业务创新，券商行业未来产品将极大丰富，新三板、指数期权、转融通等一系列创新业务即将登场，对我国证券行业发展具有重大促进作用。
制度红利时代到来，券商股位居融资余额前列。国泰君安分析师梁静认为，“五一”系列新政的出台，更加强化了２０１２年证券行业松绑和创新政策拐点的预期，创新大会不是这一预期的开始，更不会是这一预期的终结。在创新大会的推动下，转融通、资产管理、新三板和高收益债等加速推出，证券公司的创新将规模化和集群化。因此，今年下半年的创新和松绑预期将比上半年更为明确，融资融券等对业绩的贡献也将显着体现出来。国泰君安依次推荐参股券商、大券商和市值低估的中小券商，判断按照券商股的投资时钟来看，参股券商的投资时机已临、潜力巨大。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;记者昨日从多方了解到，券商创新业务大会由中国证券业协会主办，多家机构协办。大会将集中讨论券商业务创新。会议初步分三个部分：第一部分是领导发言，初定由证监会主席郭树清讲话；第二部分是券商分组讨论，对监管部门搜集整理的多条创新建言进行讨论；第三部分是监管层推出支持券商业务创新的有关政策措施。

 
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