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央行突施６５０亿逆回购 “降准”可能性未除 @ 2012-05-04T09: 返回 新闻热点
关键词：逆回购 央行
概念：６５０亿元７天逆回购操作 , ６５０亿元人民币７天逆回购
有分析认为，央行如此表述说明流动性还未到非常紧张的程度，原本预期在４月的降准时点或会推后。不过分析人士指出，逆回购只是流动性的临时腾挪，不能根本解决流动性的问题。兴业银行首席经济学家鲁政委则表示，降准能更高效、更有针对性地释放流动性。
上证《央行意外逆回购６５０亿 周小川的“池子”开始放水？》“昨天，央行在公开市场通过７天逆回购向银行体系注入６５０亿元资金。时隔１４周后，央行再度重启逆回购，但是操作环境与上次春节期间资金紧张状况不同，当前银行体系资金面尚处在相对宽松状态，因而此次逆回购重启意义显然不同于前。由于本周五公开市场将有５２０亿元资金到期释放，因此本周央行将向银行体系注入１１７０亿元资金，创下１月中旬以来的最高单周资金投放纪录。至此，央行自４月以来，虽未进行存款准备金率调整，但是借助公开市场到期资金释放，共计向银行体系注入３６８０亿资金，接近一次降准所释放的资金量。”
但是，此次意外逆回购的出现，让不少业内人士感觉到了推后存准下调预期时点的可能性。有业内人士分析称，央行启动逆回购，彰显其维护市场流动性的意图，但感觉央行此举对放松政策有所保留。在流动性尚充裕的时候，央行重启逆回购释放流动性，而降准的时点则可能被推后到６、７月甚至三季度初。
１８日，中国人民银行相关负责人在接受媒体采访时表示，下一步将灵活调节银行体系流动性，综合考虑外汇占款流入、市场资金需求变通、短期特殊因素平滑等情况，合理采取有针对性的流动性管理操作，如通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。该消息使得央行近期将降准的预期急剧升温。
周四的市场维持了一种震荡的格局，继周三四大新政推升股指大涨之后，短线的震荡实属正常，投资者不用过于担心。消息方面除了四大新政之外，央行继４月底未进行正回购操作后，又于今日重启暂停３个月之久的逆回购操作，虽然市场期盼已久的降准尚未实施，但央行稳步增流动性的表态正在初步进入实质阶段。由此可见，无论从政策红利方面，还是从流动性方面，市场都在向着一个好的方向发展。所以，
预计“五一”节前后将成为重要的时间窗口，不排除逆回购和降准同时使用。（１）公开市场到期流动性逐渐减少，未来两周将进一步降至７３０亿元和５２０亿元，月度来看５月、６月将依次递减；考虑到财政存款的缴存高峰、月末、节假日等因素，届时央行有可能采取逆回购的措施。（２）逆回购期限通常很短，不足以改善整体资金面状况，存准率下调依然必要。如今年春节期间央行进行了两起逆回购之后，在２月２４日进行年内首次的存准率下调；（３）３月末揽存高峰过后，银行体系存款大幅流失，未来资金面或面临多重压力，货币政策预调微调力度有望加大。报道称４月前两周，四大国有商业银行人民币存款流失过万亿。存贷比考核压力下，大行融出资金意愿不足也将助推资金利率上行。上周五资金面又出现短暂的紧张，隔夜、７天和１个月的ＳＨＩＢＯＲ相比上一交易日上涨了２０、１５和１０ＢＰ。
５月开市首日大涨后，Ａ股昨日归于平静。受淡马锡减持利空打击的银行股拖累大盘，两市昨日基本收平。交易费用调降消息持续发酵利好券商股，券商、电子信息板块表现活跃。尽管量能萎缩，分析人士认为，央行重启逆回购意在稳增流动性，２４７８点不是本轮反弹终点。

 
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