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抓紧清理地方政府“保壳”土政策 @ 2012-04-25T07: 返回 新闻热点
关键词：创业板
概念：４月２０日创业板退市制度
【退市新规】简列深圳创业板公司退市条件和退市程序
不过，社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立表示，创业板退市制度威慑力不足，真正要解决证券市场三高的问题，必须立即从主板“老赖”公司做起，认真执行规则，退市一批“僵尸”公司，理顺机制。他认为，即便创业板退市制度真正起到作用，也是两年以后才会有创业板公司退市，对现在炒作创业板的一批人是没有威慑作用的。新华
国联水产２０１２年一季度的巨亏恰逢创业板退市规则的出台，因此国联水产和三年来“首亏”的当升科技（３０００７３．ＳＺ）一起成为了股民口中的退市“地雷股”。但是从创业板退市规则来看，连续三年亏损才会暂停上市，创业板的股票要满足这个条件最少也要到２０１４年，但是如国联水产这样利润连年下降，也难怪市场担心其触碰退市“红线”，也许投资者们只能寄希望于那“传说中”的内销业务尽快有所起色，做出利润贡献。
今年２月２４日，深交所正式公布《关于完善创业板退市制度的方案》征求意见和修改情况的说明，代表创业板退市制度正式定型，只是具体实施时间一直没有正式公布。为了迎接创业板退市制度的推出，深交所做了两手准备：一方面，通过宣传教育等多渠道多方式，进一步强化投资者对于创业板市场风险的认识；另一方面，是建立“退市风险信息披露和会员提醒客户的联动机制”，一旦上市公司发布退市风险提示公告，深交所将通过会员专区、行情系统等及时告知所有会员，会员应当及时通过短信或邮件等有效方式通知其持有创业板股票的投资者。
备受市场关注的创业板退市新规终于尘埃落定，将于下月正式施行。记者从深交所获悉，２０１２年修订的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》昨日晚间发布，创业板退市方案已经融入其中，新规自２０１２年５月１日起施行。通过对比发现，新修订的上市规则有四大亮点，主要体现在创业板退市方面，如财务虚假记载或出现差错有可能被退市等。另外，有业内人士透露，随着创业板退市正式实施，主板退市也正在酝酿之中。
五是增加了退市整理期的相关规定。根据《关于完善创业板退市制度的方案》，创业板实施"退市整理期"制度，设立退市整理板。在创业板上市规则中，对退市整理期的起始时点、期限、日涨跌幅限制、行情另板揭示及风险提示作出了明确规定。
接受《经济参考报》采访的多位专家均表示，除了对创业板的影响外，５月１日实施的创业板退市制度将对形同虚设的主板退市制度的改革产生推动作用。“创业板退市制度的实施会加速主板退市制度的改革，主板退市制度的改革会参照创业板退市制度的改革，虽然不会雷同，但方向都是趋向严格。”李大霄说。
对于创业板的退市制度，深交所此前发文表示，这一制度的建立有利于市场健康发展，保护中小投资者利益。深交所发文指出，但是随着我国资本市场的发展变化，现行退市制度在实际运行中也还存在一些问题，主要表现在退市效率较低，退市难现象突出。目前的退市程序比较复杂，退市周期较长，存在上市公司通过各种手段调节利润以规避退市的现象，导致上市公司“停而不退”，并由此引发了“壳资源”的炒作，以及相关的内幕交易和市场操纵行为，十分不利于保护投资者的利益。为使创业板市场保持有进有出、吐故纳新、动态平衡的合理状态，形成优胜劣汰的机制，推动市场规范、健康、稳定发展，必须改进和完善创业板上市公司退市制度。
“仔细看这些新条款会发现，它体现了监管层对创业板上市公司退市的一个态度和导向即更加严格，对符合退市条件的公司要坚决、快速地退市。相信有了创业板退市制度的率先垂范，主板退市制度的出台应该也不会太远。”海通证券(６００８３７)高级分析师陈峥嵘表示。
深圳某投行人士告诉《每日经济新闻》记者，退市制度的看点在于：创业板暂停上市考察期缩短１年、暂停上市将追述财务造假、被谴责３次终止上市、造假引发２年负净资产直接终止上市、借壳只给１次机会补充材料、财报违规将快速退市、拟退市公司暂留退市整理板、创业板公司退市后纳入三板。
依据《创业板上市规则》发布的退市标准，年内创业板公司面临的退市风险并不高。按照规定，创业板公司连续两年亏损将暂停上市，连续三年亏损则被终止上市；创业板公司净资产为负则暂停上市，如果连续２年净资产为负则要终止上市。王韧表示，由于创业板公司上市时间不长，而且普遍在上市时超募大量资金。因此，很少有公司会在短期内出现净资产为负的情况，短期内创业板公司的退市风险并不高。
微博用户“董登新”说，与主板退市制度相比，创业板退市制度的先进性主要表现在：退市标准的多元化、市场化、定量化，以及与ＩＰＯ标准的对称化。其中，最具威慑力的是净资产为负及１元退市标准。资不抵债退市标准太有震慑力了！上市公司只要出现一个会计年度的净资产为负，就要暂停上市；如果连续两年净资产为负，就要终止上市。这一退市标准将形成两股巨大的威慑力：一是重挫垃圾股的爆炒豪赌；二是让炒壳重组者自废武功，还原垃圾股理性估值，提升股市资源配置功能。
值得一提的是，创业板实施“退市整理期”制度，设立退市整理板。在新规则中，退市整理期交易期限为３０个交易日，上市公司股票进入退市整理板交易，并不再在创业板行情中揭示，股价日涨跌幅限制为１０％。在此期间，上市公司应当在整理期的前２５个交易日内每５个交易日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告，在最后的５个交易日内每日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告。
创业板退市方案在去年１１月２８日开始向社会公开征求意见，随后深交所在今年２月２４日正式发布退市方案。此次正式将退市方案中的内容落实到《创业板上市规则》的具体条款，意味着退市制度正式落实。

 
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