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周小川：撤利率管制 贷款先行 @ 2012-04-25T03: 返回 新闻热点
关键词：周小川 贷款 改革 利率市场化 可先行
概念：周小川表示 , 贷款利率市场化改革可先行一步
中国的汇率与利率市场化改革尚未最后完成。近期，周小川在接受《财经》记者专访时表示，目前，利率市场化改革可以进一步推进，也正在设计论证之中。贷款利率改革可先行一步，存款方面可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。
金融机构进行利率市场化改革的主动性也值得担忧，周小川称，对利率市场化之后的自主定价，银行并不一定欢迎，这一方面是因为过去长期的利率管制使商业银行形成了较强的依赖性；另一方面则是因为一旦利率管制全部放开，贷款竞争和存款竞争将对商业银行形成较大的市场压力。
今（２３）日出刊的“财经”杂志刊出中国人民银行行长周小川专访，周小川认为，人民币汇率已趋近均衡，且汇率也足以反映市场供需，未来仍会采“渐进式”的汇改目标，周小川并透露利率市场化改革可进一步推进。
不推利率市场化则政府主导信用定价，造成了更严重的资源错配。我国利率市场化改革要更多地总结国外利率市场化改革的经验与教训，走符合我国国情的利率市场化改革之路。利率市场化改革应选择渐进的方式，可按照先长期、大额，后短期、小额的思路推进存贷款利率市场化。
中国在汇率改革稳步推进的同时，利率市场化改革的呼声也日益高涨。人民银行行长周小川表示，中国推进利率市场化改革的．．．
其次，债券市场可优化利率市场化的微观基础。央行行长周小川曾指出进一步推进利率市场化的几个条件，包括银行的客户要接受和认可利率市场化、商业银行要敢于承担风险定价的责任等。这实际上也就是微观主体的市场化意识。债券市场在提高了实体经济对金融的参与度的同时，也推动了企业、银行和投资者等微观主体行为的市场化意识。在这样一个由政府和金融机构主导的市场，微观主体只能被动接受利率，利率无法正确反映资金的实际供求状况，其市场化意识必然不强。历经改革之后的债券市场，利率已经实现市场化，反映的是当前市场供需状况的变化，微观主体对利率的敏感性随之提升，从而形成市场化的反应机制，自行识别、应对市场变化。企业主动优化资源配置，提高投融资效率；商业银行主动提升风险判断和管理能力，加强业务改革，提升服务水平。同时，债券市场强调信息披露，发行人必须按照规定及时、合规地披露信息，投资者自行判断风险、自担风险，这就是风险和责任意识。
贷款利率改革可先行一步，存款方面可通过促进替代性负债产品发展及扩大利率浮动区间等方式推进。此外，应大力发展直接融资，不断增加可交易的金融工具，扩大市场化利率覆盖范围，以此与银行信贷展开竞争，促进银行利率市场化。发展货币债券市场，通过不断吸收新的市场参与者、增加交易品种、扩大交易规模等，将其培育成中央银行能有效调控，又能对其他金融市场和银行信贷市场利率产生有效影响的核心金融市场，不断完善Ｓｈｉｂｏｒ利率使其发挥基准利率作用。大力发展外汇市场，减少央行对外汇市场干预，鼓励外汇产品创新、适度放松管制，加快推动资本项目可兑换。其中尤为重要的是构建基准利率体系和吸引更多机构参与报价，这是形成市场化价格基准的两个基础条件。
在人民币汇率临近均衡水平，汇率改革成果显现后，利率市场化改革成为焦点。周小川称，利率改革方案正在论证，贷款利率可先试先行，存款方面可通过扩大浮动区间等方式推进，他特别谈到，“热钱”有逐利的动机，存款利率不要急着动。他还举例说，目前农村信用社有三分之一资本合规，三分之一还要１至２年达标，另外三分之一的资本充足率尚没有达到４％，当中尚有一些资本是负值。他认为：“如果没有有效的资本约束，竞争往往是胡来的。”这就是说存款利率还需要管制，没有条件放开。
事实上，利率市场化已经是中央反复提出十年有余的课题。今年３月，中国央行行长周小川说，推进利率市场化的条件基本具备。中国国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示，应选择中小银行进行利率市场化改革试点。
上周，周小川表示：在利率市场化的路径中，贷款利率改革应先行，为国内货币政策、投资市场的进一步放开奠定了基础，对于绝大多数理财产品的中长线走势均有利好影响，建议李先生提早布局下半年投资。美联储本周召开议息会议，重点仍在ＱＥ３问题，对于全球金融、期货、黄金市场都有指导性影响，建议李先生在美联储会议后再介入黄金市场。

 
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