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大行料人民币全年微涨 @ 2012-04-17T03: 返回 新闻热点
关键词：人民币 扩大 汇率 波幅
概念：人民币兑美元汇率浮动幅度扩大
人民银行今日起扩大人民币汇率浮动波幅区间，由０．５％扩大至１％，今日官方人民币中间价略为低开，其后创近三个月最大跌幅，曾跌逾百分之零点三，低见６．３２３６兑一美元，与官方中间价相比则跌百分之零点四三，未触及新区间的下限。金管局指，人民银行扩大人民币汇价每日波幅，是正面措施，有助提高人民币双向汇兑的弹性，促进市场格价形成，而随着人民币汇率的弹性增加，预期市场对汇率风险管理工具的需求，亦会相应增加，将有利在岸及离岸市场的发展。
扩大汇率波幅，原是技术问题，牵涉到改革的大文章，是因为中国实施有管理的浮动汇率制，实际上还是汇率管制，人民币仍不能自由兑换。因此金融改革一个重要内容就是“汇改”，也就是人民币汇率形成机制的改革。
人民银行昨日突然在早上公布，自４月１６日起，即下周一，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由０．５％扩大至１％。这是自２００７年来，单日波动幅度由０．３％扩大至０．５％后的再度扩大。人行在声明解释，“目前中国外汇市场发育趋于成熟，交易主体自主定价和风险管理能力日渐增强，”故此扩大每日波幅，是“顺应市场发展的要求，促进人民币汇率的价格发现，增强人民币汇率双向浮动弹性，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度建设。”
网易财经：各位网友早上好！欢迎收看《北京观察》，我们这期讨论的主题是人民币兑美元汇率浮动幅度的调整。中国洋行１４日上午发布公告决定将外汇市场人民币兑美元汇率浮动由原先的千分之五调整到千分之十，这是中国时隔五年来第二次扩大人民币兑美元汇率浮动幅度的调整，中国上一次扩大汇率浮动区间是在２００７年，当时宣布自２００７年５月２１号开始，银行间及期（音）外汇人民币兑美元交易幅度浮动由千分之三扩大到千分之五，措施出台之后引起了广泛的关注和讨论，此次调整的背景是什么？会产生怎样的影响，下一步汇率改革将走向何方等。我们很荣幸地请到了中国外汇研究院院长谭雅玲来解读此次人民币汇率的调整，欢迎谭雅玲院长，您好。
连平认为，“扩大汇率浮动幅度，是人民币汇率形成机制改革的重要步骤，有助于增加人民币汇率的弹性、减轻汇率单边趋势性运行的压力、保持汇率柔性增加条件下的基本稳定。这同时也表明外汇当局管理汇率的能力和信心在增强。未来升值幅度减小有利于稳定出口和控制风险。交易主体应增强自主定价和风险管理能力。”
北京决定扩大人民币兑美元单日波幅，为近五年来首次调整。经济学家表示，这为人民币自由兑换铺平道路，也将激活国内金融改革。
今日亚洲时段清淡，虽然周末中国人民银行公布了一些重要的事件，包括将人民币兑美元交易价浮动幅度由现行的千分之五扩大至百分之一，据悉，这是为了“迎合市场需求，提高透明度以及加强人民币汇率的弹性”。
人民币兑美元日波动幅度限制扩大。４月１４日，央行在其网站上登载第４号公告，自２０１２年４月１６日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。此次日波幅限制扩大幅度符合市场预期。业内人士称，银行间市场汇率日波幅的扩大，其结果必然是境内银行结售汇价格双边波动的加剧，对于有收汇和付汇预期的企业而言，面临的汇率风险将加大，进行汇率避险变得十分必要。
金管局表示，人民币兑美元每日波幅扩大是正面措施，有助提高人民币双向汇兑的弹性，有利人民币汇率机制的进一步发展；又指人民币离岸市场汇价有机会受在岸市场因素影响，但本港人币离岸市场完全由市场主导，并不受人行每日汇率波幅规定的影响。随着人民币汇率弹性进一步增加，预计市场对汇率风险管理工具的需求将增加，有利离岸及在岸市场的发展。
由于人民币离岸价与在岸价不一致，将有机会因此扩阔人民币离岸价与在岸价的溢价和折让幅度。用家以至投资者相对人民币的波幅扩大引发的风险之对冲需求，亦因此可以比以前扩大，这有利推动离岸人民币衍生产品的交投。人民币表现在不稳定市况下，技术上推高中间价去帮助市场回稳的情况将比以前更易出现。由于人民币汇率扩大同时，意味贬值机会增加，这又长远间接促进人民币回流渠道的需求及建设，可以投资内地市场的ＲＱＦＩＩ进一步扩大当然会是自然的发展。要令投资者更愿意将资金以人民币方式投入内地市场，大前提要有更佳的回报率。
首先，扩大汇率弹性有利于我国完善浮动汇率制度。人民币汇改以来，我国虽然确定了参考的一篮子货币、以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，但由于人民币汇率波动远小于非美元汇率波动，大大降低了我国汇率制度的有效性，也不利于我国外汇风险的化解。具体来看，人民币对美元波动幅度过低导致汇率缺乏弹性，国内贸易商也就更愿意接受美元结算，而不愿接受非美货币结算，由此导致我国外贸结算货币的币种结构中美元占比畸高，外储最终难以有效分散币种结构；结算货币主要是美元时使得其他非美货币沦落为“小币种”，导致非美货币交易需求偏少、交易不活跃，进而使得我国寄希望人民币更多转向对一篮子货币变化的希望悬空。这都不利于人民币实际有效汇率的稳定。由于人民币同美元的相关性较大，人民币对其他汇率又以其对美元汇率来确定，使得当美元与其他货币大幅波动时，人民币对其他货币的波动也很大。如去年四季度由于欧债危机深化使得欧元汇率贬值较大，我国对欧元升值达到５．５％，由此也导致我国人民币有效汇率大幅波动，影响了我国出口的稳定增长。因此，由人民币对美汇率浮动增大，汇率市场化程度提高，无疑有利于我国进一步完善汇率市场建设，降低经济及金融系统运行风险。

 
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