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ＱＦＩＩ扩容 ３０００亿“援军”能掀多大浪 @ 2012-04-09T11: 返回 新闻热点
关键词：ＱＦＩＩ
概念：海丰直通巴意外 , 直通巴翻侧２４人留医
毋庸置疑，随着投资额度的不断增加，ＱＦＩＩ对我国证券市场的影响也将逐步扩大。作为国际上比较成熟的机构投资者，ＱＦＩＩ的投资理念和投资思路值得我国投资者的借鉴。
经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者(Ｑ ＦＩＩ)投资额度５００亿美元，总投资额度达到８００亿美元。同时增加人民币合格境外机构投资者(Ｒ Ｑ ＦＩＩ)投资额度５００亿元。
证监会数据显示，截至３月２３日，ＱＦＩＩ账户总资产规模达到２６５６亿元。按４月４日汇率计算，５００亿美元投资额度约合３１５０亿元人民币，也就是说，如果将新增投资额度全部用上，未来ＱＦＩＩ股票投资规模将接近６０００亿元，那么ＱＦＩＩ未来占Ａ股流通市值的比例或将大幅提高至３．４％左右。
证监会３日宣布，经国务院批准，中国证监会、中国人民银行及国家外汇管理局决定新增合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ）投资额度５００亿美元，总投资额度达到８００亿美元。增加人民币合格境外机构投资者（ＲＱＦＩＩ）投资额度５００亿元人民币，允许试点机构用于发行人民币Ａ股ＥＴＦ产品，投资于Ａ股指数成份股并在香港交易所上市。
首先，政策利好效应基本释放，ＱＦＩＩ额度增加不代表５００亿美元立即入市，能否反弹仍取决于经济基本面因素。清明小长假期间管理层推出增加ＱＦＩＩ以及ＲＱＦＩＩ额度以及新股发行制度改革六项措施等政策，期待能够恢复市场信心。受此影响，上周四大盘平开高走，地产、券商等部分蓝筹股推动股指强劲反弹。但是反弹过后，投资者最为纠结的依然是基本面因素。毕竟ＱＦＩＩ额度增加与增量资金入市之间仍然存在时间差与数量差等不确定因素。额度增加只是表明可以有增量ＱＦＩＩ资金入市，实际上是否真能有５００亿美元进入到股市中仍然存在较大不确定性。此次额度大幅提高实际效应将会大幅递减。我们将密切关注新增ＱＦＩＩ额度的申请情况，如果响应者寥寥无几，则该政策对Ａ股的影响将会大打折扣。
以新股发行制度改革为例，重点在于推进存量发行、扩大网下配售比例和取消网下股份禁售期。此举通过增加新股上市首日股票供给来抑制投机炒作，降低新股估值。短期而言，倘若一级市场的估值快速回落，其对二级市场估值向下的牵引不容忽视。尤其是在下降趋势中，取消３个月禁售期会使上市首日抛压骤升，不排除会陷入一级市场拉低二级市场估值、再通过二级市场拉低新股定价的负循环。此外，新股发行制度改革更倾向于市场化改革，是否意味着供给增加？同时在改革前已经过会的公司是否会加速发行？这些潜在扩容因素都将制约短期市场表现。而养老金入市和提高ＱＦＩＩ额度，养老金属于保命钱的性质，ＱＦＩＩ最擅长的是左侧抄底，即使对其放开投资额度，也不等于会马上入市，更不等同于追涨。从价值投资和长线资金的角度而言，处于经济转型前沿和成长预期较为突出的小盘股仍呈现结构性高估的状态，短期而言并不具备配置价值。
大陆政府再祭出利多抢救股市，昨天大陆证监会宣布将新增合格境外投资者（ＱＦＩＩ）额度５００亿美元、人民币合格境外投资者（ＲＱＦＩＩ）额度５００亿人民币，合计逾１．７兆新台币资金投入Ａ股，让陆股昨天在亚股中成为“万绿丛中一点红”的强势市场，上海综合大涨１．７４％，深证成指更强弹３．１７％。
政府网站３日的公告指出，未来将新增ＱＦＩＩ投资额度５００亿美元，总投资额度达到８００亿美元，ＲＱＦＩＩ的投资额度也提高人民币５００亿元，达到人民币７００亿元。业界人士表示，证监会与相关部门提高ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ额度，旨在吸引更多长期境外资金投资中国资本市场，对股市无疑是大好消息。
中国证监会副主席姚刚日前在广州表示，证监会正会同相关部门推动进一步增加ＱＦＩＩ（境外合格投资者）和ＲＱＦＩＩ额度，吸引更多长期境外资金投资内地资本市场。来自国家外汇管理局的数据显示，目前已累计批准１２９家ＱＦＩＩ机构共计２４５．５亿美元投资额度，仅今年以来就有２３家ＱＦＩＩ投资额度共计２９．１亿美元获批。
简评：这预示着ＱＦＩＩ总投资额度达到了８００亿美元，增加幅度较大，利好Ａ股。
２、证监会宣布大幅提高ＱＦＩＩ及ＲＱＦＩＩ的国内投资额度，其中ＱＦＩＩ投资额度从３００亿美元增加值８００亿美元，ＲＱＦＩＩ投资额度由２００亿元增加至７００亿元。评：该举措有望为股市提供最高约４０００亿元的增量资金。
清明假期我们的管理层仍不忘释放利好，证监会宣布新增ＱＦＩＩ额度５００亿美元，同时新增ＲＱＦＩＩ额度５００亿元人民币，这意味着Ａ股市场将迎来超过３６００亿元人民币的长期投资资金。

 
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