新闻热点

ＱＦＩＩ投资额度扩大逾一倍 @ 2012-04-08T23: 返回 新闻热点
关键词：ＱＦＩＩ
概念：３６００亿元人民币 , ＱＦＩＩ投资额度５００亿元人民币
清明节期间，ＱＦＩＩ额度扩容的消息一举提振了Ａ股的士气。在４月份第一个交易日，Ａ股迎来３月份重挫之后的开门红行情，上证指数一举站上２３００点整数关口。
至于此时扩容ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ额度是否给了外资抄底Ａ股的良机问题，上述私募基金人士表示，提出这种疑问本身就是对金融市场理解不够透彻。如果Ａ股目前真的具有很大投资价值的话，那么国内场外数以万亿元计的资金早就蜂拥而入了，这些资金入市的便利程度可要比ＱＦＩＩ方便多了，毕竟ＱＦＩＩ还要经过外管局审批额度等程序。只要市场具有投资价值，根本无所谓外资还是内资都会抄底，逐利是资金的天性，是否抄底的关键在于市场的投资价值，而非资金属性。只是不同资金的属性会使得其运作的方式有所不同罢了。
不过，从投资者的反应看，虽然普遍对ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ大幅扩容表示欢迎，但仍不免发出“为什么每次总是在Ａ股跌近底部时才放外资进入市场”的疑问，担心此时扩大ＱＦＩＩ额度给了外资再次抄底Ａ股市场的机会。对此，中国银行首席经济学家曹远征认为，此次增加ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ额度宏观意义较大，利于推进汇率自由化、利率市场化。但这并不意味着给了外资抄底Ａ股的机会，因为Ａ股是否到达底部还很难说，而且国内股民抄底机会更大，ＱＦＩＩ额度也不足以达成抄底规模。
德意志银行首席经济学家马骏表示，放宽ＱＦＩＩ额度短期将成为Ａ股的一大利多，中长期更是开放资本项目的重要步骤。他认为，目前大陆贸易顺差大降、人民币升值预期减弱，使得外汇储备增幅大减，在此时提高ＱＦＩＩ额度可说正当其时。
另一方面，目前证监会已批准２１家试点机构的ＲＱＦＩＩ资格，此次增加的人民币５００亿元额度，将允许试点机构用于发行人民币Ａ股ＥＴＦ产品，投资于Ａ股指数成份股，并在香港交易所上市。
基于内地现时对外资参与Ａ股市场，主要限于传统ＱＦＩＩ的额度，香港市场上的Ａ股
节后Ａ股大幅走强的逻辑，表面上是源于节假日期间的一系列消息面利好，无论是新股发行制度改革和新增ＱＦＩＩ投资额度５００亿等股市政策，还是温总理提出尽快出台预调微调措施都被正面解读。但究其本质，超跌后悲观情绪的阶段性释放才是Ａ股大涨的主要因素，上述利好毕竟尚难扭转调整的趋势，二季度Ａ股下探年内低点的概率较大。而往往前途越光明，黎明前就越煎熬。
一方面，证监会节日期间宣布，新增ＱＦＩＩ额度５００亿美元及ＲＱＦＩＩ额度５００亿元人民币，这意味逾３６００亿元资金将在未来几年逐步进入Ａ股市场。不仅如此，此前中国证监会就新股发行体制改革方案向社会征求意见，改革措施包括增加新上市公司流通股数量、取消现行网下配售股份３个月的锁定期等。此外，央行货币政策委员会第一季度例会上提到“引导货币信贷适度增长”，时隔１年央行此番表述再度释放货币政策微调预调信号。
４月３日，管理层宣布ＲＱＦＩＩ投资额度新增５００亿元，合计至７００亿元；ＱＦＩＩ投资额度新增５００亿美元，总投资额度达到８００亿美元。虽然其对Ａ股市场有利好刺激，但持续的时间恐怕很短暂。从２００２年推出ＱＦＩＩ试点，投资额度４０亿美元，到２００５年７月ＱＦＩＩ投资额度增加６０亿美元至１００亿美元，再到２００７年１２月ＱＦＩＩ投资额度扩大至３００亿美元。不难发现，之前２次（ＱＦＩＩ试点和投资额度扩大至３００亿美元）并未改变Ａ股市场的调整走势。
从近期对市场影响较大的消息面因素看，ＱＦＩＩ投资额度大幅提升无疑最为关键。九鼎德盛分析师肖玉航认为，ＱＦＩＩ额度大幅提升，意味着Ａ股市场有望迎来数千亿增量资金。在此背景下，投资者不妨密切关注ＱＦＩＩ持有品种的变化，这或可成为一定时间内投资者选择股票的参考。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.