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汇丰：ＰＭＩ连３月高于５０水平 香港经济将触底反弹 @ 2012-04-06T17: 返回 新闻热点
关键词：ＰＭＩ 汇丰
概念：香港４月６日 , 汇丰中国制造业采购经理
综合服务业ＰＭＩ和之前公布的汇丰制造业ＰＭＩ二者来看，经济下行风险仍然是政策的焦点。尽管油价高企开始推高服务业价格，但低于趋势水平的经济增速决定了整体通胀压力仍温和可控。决策层应继续加大政策宽松的力度以稳增长。——汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌
不过，对于汇丰ＰＭＩ数据，美银美林经济学家陆挺认为，由于汇丰ＰＭＩ样本侧重于中小企业，且样本更多覆盖出口，在出口形势整体放缓的情况下，汇丰ＰＭＩ数据显得比较悲观。但其实，制造业仅仅是整个经济的一部分，而现在服务业仍保持相当弹性。
周四(３月２２日)中国公布的３月汇丰制造业ＰＭＩ预览值为４８．１，创四个月新低，为中国经济放缓再添新证据。受此影响，亚洲股市快速回落，避险情绪升温推高美元，打压非美货币和黄金价格，其中与中国经济关系密切的商品货币下跌明显。
东方汇理资深经济学家及策略师ＤＡＲＩＵＳＺ ＫＯＷＡＬＣＺＹＫ表示，汇丰中国３月份ＰＭＩ下跌０．６个百分点至５３．３，表明服务部门的增长在短期内温和减速，但服务业仍以２０１０年以来第三快的步伐继续扩张。
美国２月份经济领先指标月增率０．７％，高于预期０．６％，及前值０．４％，上周初请失业金人数由降至３４．８万人，低于预期的３５．１万。但中国和欧元区公布的ＰＭＩ数据不佳。中国３月汇丰制造业ＰＭＩ初值由前月的４９．６降至４８．１，归咎于新订单锐减。欧元区３月综合ＰＭＩ由前月的４９．３降至４８．７，低于预期４９．６。德国３月制造业ＰＭＩ由前月的５０．２降至４８．１，低于预期５１。
数据编撰机构ＭＡＲＫＩＴ日内公布数据显示，法国３月采购经理人指数(ＰＭＩ)数据不及预期，法国３月服务业ＰＭＩ初值为５０．０，预期５０．６；３月制造业ＰＭＩ初值４７．６，预期为５０．３。同时，欧元区最强经济体德国３月ＰＭＩ数据也不及预期，德国３月制造业ＰＭＩ初值为４８．１，预期５１．０；３月服务业ＰＭＩ初值为５１．８，预期５３．０。欧元区两大经济体德国和法国３月制造业ＰＭＩ重回５０荣枯分界线下方，令市场对其经济前景造成担忧，市场情绪受挫，令欧元兑美元大幅跳水。
中国３月汇丰制造业采购经理人指数(ＰＭＩ)为４８．１，低于上月的４９．６，终结此前连续３个月的升势，且为连续第５个月位于荣枯分水岭５０．０下方，暗示中国经济扩张步伐放缓，并引发投资者对中国硬着陆的忧虑，打压高收益资产下滑，受此打压，英镑兑美元冲高回落至１．５８５５水平附近。
野村(ＮＯＭＵＲＡ)经济学家张智威称，中国政府正面临放松政策的压力。他表示，３月份汇丰中国ＰＭＩ数据仅仅是中国近期公布的又一个疲软经济数据；中国之前公布的今年前两个月贸易和银行贷款数据也令人失望。
汇丰今日公布的ＰＭＩ数据造成了较大的利空。３月汇丰制造业采购经理人指数预览值４８．１，为４个月以来最低，前值为４９．６。更令人担忧的是，制造业生产活动的放缓已经开始影响就业市场，就业指数录得２００９年３月以来的低点。市场对未来经济增速下滑的担忧骤然上升，观望气氛渐浓，令短期股指产生较大波动幅度。
点评：汇丰３月份ＰＭＩ初值表现不佳，预示中国经济仍将表现疲弱，需求不振特点明显。中国１-２月份经济数据和信贷数据令市场对中国经济前景看法谨慎，汇丰ＰＭＩ初值也佐证了市场观点，中国进一步放松政策的必要性增加，但中国政府对经济增速放缓容忍度增加可能会使政策宽松力度和速度比较缓慢。

 
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