新闻热点

汇丰３月数据出炉 大陆服务业ＰＭＩ指数降 @ 2012-04-06T05: 返回 新闻热点
关键词：ＰＭＩ 汇丰
概念：汇丰中国服务业ＰＭＩ , 制造业采购经理指数回落
《经济通通讯社５日专讯》汇丰中国公布，中国３月服务业采购经理人指数（ＰＭＩ）为５３﹒３％，自上月的四个月高点回落，显示中国服务业的经营活动随新接订单增长而进一步扩张，但低于历史平均水平。其中，就业增速为３８个月以来最低；但经营信心升至１１个月高点。 汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，服务业增 ．．． 观看全文
除了周二的澳储行决议，还要注意中国非制造业采购经理人指数，该数据四月仅为４８．４。有趣的是，其情况刚好与汇丰制造业ＰＭＩ数据相反——汇丰服务业ＰＭＩ二月为５３．９，远好于官方数据。
中国３月汇丰制造业采购经理人指数(ＰＭＩ)为４８．１，低于上月的４９．６，终结此前连续３个月的升势，且为连续第５个月位于荣枯分水岭５０．０下方，暗示中国经济扩张步伐放缓，并引发投资者对中国硬着陆的忧虑，打压高收益资产下滑，受此打压，英镑兑美元冲高回落至１．５８５５水平附近。
整体来看，基本面环比向上及其对政策松动空间的压缩，都将对债市收益率下行形成制约，但近期公布的３月汇丰ＰＭＩ指数回落与工业生产超预期减速又引发市场对于经济减速的担忧，将在一定程度上为债市提供支撑，而且资金面上也有望保持相对宽松，即使考虑到资金边际效应的减弱，也仍会对债市形成利好，因此，我们认为，在当前经济数据相互纠结阶段，债券市场仍将以震荡为主旋律，在实体经济需求尚未出现实质性回暖前，债市收益或将小幅下行，但在基本面跟进后，随着市场信心的恢复和风险偏好的上升，债市或将面临回调风险。
大成基金指出，此前公布的３月汇丰制造业ＰＭＩ预览值意外回落，佐证了当前经济增速仍在下行。虽然由于采样等因素，此数据还有待官方ＰＭＩ检验，但总需求放缓的迹象已经在工业增加值和制造业投资这两方面表现出来。信贷方面数据难言乐观，２月新增贷款只有７０００多亿，低于此前市场预期，这可能是在经济增速放缓的大环境下，企业不敢贸然扩张产能和存货投资而使贷款需求不足的表现。
整体来看基本面环比向上及其对政策松动空间的压缩都将对债市收益率下行形成制约但近期公布的３月汇丰ＰＭＩ 指数回落与工业生产超预期减速又引发市场对于经济减速的担忧将在一定程度上为债市提供支撑而且资金面上也有望保持相对宽松即使考虑到资金边际效应的减弱也仍会对债市形成利好因此我们认为在当前经济数据相互纠结阶段债券市场仍将以震荡为主旋律在实体经济需求尚未出现实质性回暖前债市收益或将小幅下行但在基本面跟进后随着市场信心的恢复和风险偏好的上升债市或将面临回调风险。
值得投资者注意的是，周四公布的汇丰中国３月ＰＭＩ初值环比下跌１．５％，预览值仅为４８．１，为４个月以来最低，而前值为４９．６，这也触发了市场对经济前景担忧的情绪，并带动有色等大周期品种呈现快速回落。欧元区方面，龙头国家德国３月ＰＭＩ初值为４８．１，大幅低于预期，也给欧元区的整体下滑前景增添变数。欧元区制造业的不景气将继续拖累中国的出口形势，挤压出口导向的中小企业利润，这与汇丰中国ＰＭＩ指数中的新订单指数创出的４个月新低也是不无关系的。总的来说，国内外经济前景的不明朗，将在一定程度上抑制油价上涨的空间。
早盘多空双方陷入僵局，但１０点半左右公布的３月份汇丰ＰＭＩ初值低于预期，盘面出现杀跌，当时恒生指数也瞬间跳水，之后沪指在半年线一带获得支撑，午后金融板块出面护盘，领头的中信银行一度拉升６％左右，但有色煤炭等板块未能有效呼应，权重板块间未能形成合力，盘尾金融板块涨幅有所收窄，大盘最终未能收红。近期市场有两个特征：一是３月１６日、３月２１日和今天，大盘盘中都出现杀跌，但大盘都恰好在半年线一带止跌，观察这三日日内分时成交量情况，发现这３天在跌到半年线一带时成交量一次比一次少，说明空头在半年线一带抛压减弱；二是昨天有色煤炭板块出现异动，今天金融板块出现异动，这几种板块在这轮调整中跌幅都较大，现在它们的异动可能说明大盘下方可调整的空间已经有限，有些资金已经开始认可。今天公布的ＰＭＩ初值说明经济增速可能会进一步下滑，加上ＣＰＩ明显回落，２月份新增外汇占款大幅回落，短期降准的可能性增加。期指操作上，虽然不能排除仍有一段下跌，但操作上可逢低短多为主，中线多单可考虑逢低逐步低吸。
南方基金表示，经济复苏力度和政策放松力度低于市场预期是诱发市场回落的主要原因。汇丰ＰＭＩ预览值明显回落，结束了过往几个月的回升趋势；１至２月全国规模以上工业企业实现利润６０６０亿元，同比下降５．２％。而近期食品价格的反弹一定程度上降低了政策放松预期。在目前经济和政策预期的证伪阶段，市场情绪波动较大，对市场维持谨慎态度。

 
易发投资 | 首页 |  登录
流动版 | 完全版
论坛守则 | 关于我们 | 联系方式 | 服务条款 | 私隐条款 | 免责声明
版权所有 不得转载 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.