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解读广东千亿养老金入市利好风险防控 @ 2012-03-22T13: 返回 新闻热点
关键词：养老金
概念：１０００亿元人民币 , 全国社保基金理事会投资运营广东省
根据全国社保基金理事会公布的信息，受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配置到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。对此，浪淘金资讯首席研究员倾向于称，"确保"这两个具有绝对意义的字来看，养老金投资只准盈利不能亏损，这显然是一种全额保本基金的动作思路，即在采用债券投资获取一定的收益之后，以一个相对固定的比例参与高风险的股票投资，因此判断，养老金直接投向股市的比例或不足１０％。当然，基于地方养老金１０年不足２％的投资收益率，有这个较低的参考值，养老金的委托投资取得成功将是大概率事件，在试点成功的示范效应之下，未来的"４０１Ｋ计划"有望"胆子更大一些、步子更快一些"。
而证监会的一项调查认为，委托投资对投资收益的贡献更高。至２０１０年底，全国社保基金累计投资收益中，委托投资部分贡献了６４．８％，这部分年均收益率达到１４．７６％。
英大证券研究所所长李大霄认为，地方养老金通过委托社保基金会入市，打通了养老金投资股市的渠道，增加了买方力量，有利于完善资本市场制度。李大霄认为，这部分资金将更多配置固定受益类产品，也可能会有一部分进入股市。总体上看，养老金入市增加了买方力量，将有效改变买卖双方的不平衡地位，有利于提高投资人回报、完善公司治理。长期资本入市也有助于理性投资文化的建立以及价值投资理念的推广。“养老金入市将改变以前卖方力量强大、买方力量弱小的格局。这样一来，那些损害投资者利益、损害股东利益的行为都将会逐渐得到改善。”
尹蔚民称，目前养老金的实际投资运营已经存在，１３个省市做实账户，中央财政补助的那一部分资金，由各个省委托社保基金理事会投资运营。
近期市场最关注的消息之一就是部分养老金将进行投资运营，而社保基金理事会特别表示，该项资金将主要投资于国债、银行存款等有固定收益产品，不要把“委托投资运营”误读为“委托入市”。记者注意到，一方面上述表态令市场热情下降，昨日深成指、中小板指、创业板指纷纷翻绿；但另一方面不少人士仍然认为这是利好，英大证券研究所李大霄甚至认为“对市场属重大利好”。
此次广东千亿养老金将更多配置在固定收益类产品上，至于养老金如何投资股市，业内人士指出，这要根据社保基金会对股市下一步的判断。如果看好未来行情，全国社会保障基金会考虑介入。未来大规模养老金入市应实施多元化投资战略，资本市场与实业投资均可成为其重要投资领域，通过分散投资以实现养老金保值增值。
此外，对于这次养老金进入股市的规模，郑秉文还介绍说，按照社保基金理事会的规定，股票投资不超过４０％，也就是说，这次委托运营的１０００亿中最多有４００亿可以进入股市。一位券商人士也指出，全国社保基金理事会表示，新增资金将更多配置到“固定收益类”产品中，这说明，养老金将有很少的部分进入股市，实质影响更多的则是在债市上。
全国社会保障基金理事会新闻发言人昨天表示，该基金２０日公布受托投资运营广东省部分养老金的信息，被一些媒体和个人误读为“委托入市”，并将投资市场理解为“股市”，是不准确的，养老金将采取更为审慎的投资方针，主要投资于国债、银行存款等固定收益产品。
据本报记者梳理，相比于此次签署委托投资协议的１０００亿元养老金结存数额，事实上，这不到广东省养老金结存总额的三分之一，而广东的社保基金收入和结余总量已多年居于全国首位。
２００７年，日本当局进一步放宽委托理财投资顾问的成立门槛，从认可制改为登录制，很快使得运营各种养老金的投资顾问公司达到了数百家。但在放宽运营管制同时，监管措施没有跟进。这也是ＡＩＪ欺诈丑闻出现的土壤之一。

 
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