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千亿养老金 试水 委托投资 债市更受益 @ 2012-03-22T11: 返回 新闻热点
关键词：养老金
概念：广东千亿养老金委托社保基金投资运营
《投资达人》市场期待已久的内地养老金入市计画，终于迈出重要一步，广东千亿养老金获
点评：广东与社保理事会签署养老金投资委托协议，标志着养老金入市正式启动。有新的增量资金入市是确定的中长期利好无疑，但短期影响可能已经有限，市场涨跌并非由单一因素影响。具体来看：一．市场对此预期已久，并在前期反弹行情中做出反应，情绪上的影响有所减弱；二 ．养老金将更多配置到固定收益类产品，初期允许进入股市和实际进入股市的比例可能很小；三．市场短期受困于基本面影响，无风险收益率回落的作用也开始趋弱；四．可以确定债市受益更为明显，对风险偏好较低的资金而言股市相对吸引力下降。
至今全国地方养老金结余已累计近 ２ 兆元，却沉淀在地方财政专户里，仅能存银行、买国债，收益长期不敌通胀隐形缩水。专家称，这是全国首个交由全国社保基金理事会托管的地方性社保基金，也标志着广东千亿社保基金迈出了入市的关键性一步，全国地方性社保基金入市的大幕或将拉开。业内估计江苏、浙江、山东等养老金结余超 １０００ 亿元的省份下一步纳入试点的可能性较大。
浙商证券(ＺＨＥＳＨＡＮＧ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ)分析师王伟俊表示，即便会选择投资于部分股票，社保基金入市的过程也将非常缓慢。
戴相龙还表示，养老金入市这是一个趋势。现在说养老金入市买股票有风险，是因为现在股市并不好。但实际上，养老金存入银行也是有一定风险的。他同时表示，虽然目前中国股市涨跌起伏无法判断，但中国经济整体是好的，资本市场也在逐步完善，因此中国股市长期来看是上升趋势。他还称，养老金也不是完全买股票。其中有４５％左右用于固定回报类的投资产品，比如银行存款、国债等。投资股票的比例约为３０％，而且是有长期价值的投资。
两会期间，内地养老金入市终于确定，而地方政府已经开始研究其组合式投资运营。官方《中国证券报》报道，目前部份省份，正着手研究地方社保资金组合投资；多个余额逾５００亿元人币的社保大省，存在急迫的投资需求。
去年初双汇瘦肉精事件发生后，公司市值缩水１４４亿，１６９支基金卷入其中；年底的重庆啤酒更让资产管理业颜面无光，一时之间市场上对机构法人专业水准的质疑声此起彼伏，但这归根结底还在于Ａ股市场特殊的结构。数据统计显示，目前Ａ股市场的机构投资者规模明显偏小，整个市场中自然人交易量占８５％左右，而欧美等先进市场中机构投资者占有的市值达７０％左右。去年，我国公募基金规模缩水至２．１万亿，仅约占市值的１０％，社保基金、企业年金等长期资金的市值占比目前不到５％。机构法人的资金规模偏小，市场上专业的投资气候尚未形成。在这样的情形下，若养老金委托机构投资入市，则不但能引导长期投资，替代目前投资者短线进出的价差交易观念，也可让换手率进一步降低，增加Ａ股长期投资的魅力。
记者发现，对于养老金入市，亦存在风险过高等不少质疑之声，证监会研究中心主任祁斌对此曾表示，&ＬＤＱＵＯ;这决不是简单地鼓励老百姓或养老金冲到股市里买股票，而是强调国家层面的一整套的机制建设。与养老金投资相关的制度建设，需要通过资产配置、管理人选择、风险管理、绩效评估等一整套方案，通过专业投资者来进行投资，才可能实现较为稳定的回报。&ＲＤＱＵＯ;
传闻多时的养老金入市消息，终于得到确认，国务院批准广东省将１０００亿元（人民币．下同）养老金交由社保基金代为投．．．

 
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