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大陆经济热度指数_明显趋缓 @ 2012-03-21T06: 返回 新闻热点
关键词：经济 指数 央行 企业家 中国
概念：央行企业家调查 , 中国一季度银行家宏观经济热度指数
央行企业家调查显示，企业家宏观经济信心指数较上季度升１．８个百分点，至７０．２％，为去年第一季度以来的首次回升。
周三欧洲时段，受欧元区经济数据不佳以及惠誉下调希腊评级拖累，欧元兑美元震荡走弱。盘中公布的数据显示，欧元区２月制造业ＰＭＩ为４９．０，服务业ＰＭＩ为４９．４，均不及此前预期，令投资者对欧洲经济的前景感到担忧，进而对欧元形成打压。同时，国际评级机构惠誉宣布将希腊主权评级从ＣＣＣ下调至Ｃ级，暗示希腊很有可能在近期出现违约。英镑走势极度疲弱。英国央行发布的货币会议纪要显示，９位元委员中有７位投票支持扩大量化宽松（ＱＥ）规模５００亿英镑，有２位委员认为有必要扩大ＱＥ规模７５０亿英镑。此举加深了投资者对英国央行进一步扩大量化宽松的预期，英镑兑美元刷新时段内低点１．５６７２。纽约时段早盘，美国１月成屋销售为４５７万件，虽不及预期，但录得２０１０年５月以来的最高，美元指数高位盘整。欧元兑美元在１．３２５０一线窄幅波动。德国总理默克尔表示，希腊第二轮援助计画敲定后，该国政府必须做出大量努力以恢复经济增长。此外，希腊财长维尼泽洛斯也表示，第二轮援助计画及债务减记协议?明确保希腊债务的可持续性。英镑兑美元扩大跌势，跌幅逾１００点，最低下探至１．５６４７。
在分析此次时点选择的原因是，屈宏斌认为：“准备金率下调对于管理流动性以及稳增长都十分必要。”其一，通胀整体仍处于下行通道，２月ＣＰＩ很可能在４％以下并将继续回落；其二，近期公布的领先指数如汇丰制造业采购经理指数(ＰＭＩ)显示，增长放缓的态势尽管有所企稳，但仍在持续。房地产市场调整继续也加大了经济下行的风险，因此“稳增长”仍是政策焦点；此外，央行需要加大流动性宽松的力度来稳增长。加上１月外汇占款总量保持在较低的水平，相对于之前几年对基础货币增速仍然是一个紧缩的效应，这也要求央行通过公开市场操作或者准备金率下调来对冲这一影响。
联准会如期维持利率于０％~０．２５％不变，会后声明表示劳动市场持续好转并调高经济状况评估，并将继续实施扭转操作策略及延续低利率政策至２０１４年底，加上联准会提前公布十九间美国大型银行压力测试结果，共有十五间过关，意谓多数美国银行有足够缓冲资金，欧元区财长终于通过第二轮希腊纾困方案，惠誉信评将希腊的长期债信评等由有限违约上调至Ｂ-，义大利顺利发行６０亿欧元公债且借贷成本下滑，掩盖中国公布二月份贸易逆差创逾２２年以来最高水准，工业生产与零售销售成长均有放缓，惠誉信评以经济复苏疲软、高债务水准和欧债危机威胁为由将英国信评展望由“稳定”调整至“负向”等利空，激励美欧股市周线走扬，史坦普５００指数近四年来首次突破１４００点大关。欧洲央行月报显示，预计下半年ＧＤＰ成长速度应能小幅回升，２０１２年及２０１３年经济成长率将分别介于-０．５％~０．３％和０％~２．２％区间。经济数据频传佳音，美国二月份零售销售月增１．１％、创五个月来最大增幅，三月纽约州制造业指数升至２０．２１、乃２０１０年６月以来最高水准，同期费城ＦＥＤ制造业指数升抵１２．５、为十一个月高点，而上周初次请领失业救济金人数减少１．４万至３５．１万人，持平于四年来低点，德国三月份ＺＥＷ经济景气指数亦升至２２．３之２１个月高点，掩盖欧元区一月工业生产年比下滑１．２％，英国二月初次请领失业补助人数增加７２００人高于预期等利空，推升股市涨势。
德国议会２/２７日顺利通过希腊第二轮纾困方案，欧洲央行２/２９日提供８００家金融机构５２９５亿欧元的三年期再融资操作、金额超出市场预期，欧盟峰会同意加快提供援助资金速度，以防止欧债危机扩大，并将焦点放回经济成长上，西班牙与法国顺利发债，义大利两年期公债殖利率下滑至２％以下，为２０１０年１０月来首见，加上美国消费者信心及就业数据亮丽，支撑股市表现，惟联准会主席柏南克于国会发表证词并未暗示采取进一步宽松政策，西班牙总理表示今年预算赤字目标可能达国民生产毛额的５．８％、超过欧盟４．４％的规定，以及市场担忧股市涨势已超出全球经济成长所能反映的水准，多空讯息夹杂，道琼工业指数在１３０００点附近徘徊，美欧股市周线涨多跌少，在经济数据方面，联准会公布的褐皮书显示大多地区房市及制造业正在改善，经济呈现温和扩张，一月消费者信心指数升至一年来高点，美国去年第四季经济成长率修正值为３％、改写２０１０年第二季来之高点，同期个人消费成长２．１％亦优于预期，二月芝加哥采购经理人指数攀至６４．０，上周首次申请失业救济金人数意外减少两千人至３５．１万人、为四年低点，中国制造业连续三个月改善，抵销德国一月零售销售意外较前月下滑１．６％，美国二月ＩＳＭ制造业指数小幅下滑至５２．４，一月营建支出较前月减少０．１％、同期耐久财订单减少４％、创三年来最大降幅，及１２月标普/凯斯２０大城市房价较上月下跌０．５％的利空。
事实上，一向行为保守的日本央行上月已采取了大尺度调整，意外宣布扩大资产购买计划，将购买规模由原来的５５万亿日元增加至６５万亿日元（约合１２３０亿美元），这意味着到今年年底，日本央行总共要购买包括常规日本国债在内的４２万亿日元资产，相当于其资产负债表的３０％，这令绝大多数经济学家感到始料不及。与此同时，该行还步美联储后尘，首次宣布实施更加明确的量化通胀目标，而不再仅仅收集决策委员会中９个成员对于物价的“理解”。具体目标为中长期消费者价格指数增速不超过２％，近期不超过１％。上述两举措一经宣布，日元对美元即一路下跌，出现了自２００９年１２月以来最大规模月度下跌。
而本日内将同时公布二轮ＬＴＲＯ之后的第一次欧央行利率决议，此前１１年１２月８日利率会议降调欧元区主导利率０．２５％，０致１．００％。欧央行主要以确保价格稳定及欧洲经济增长量两方面来考虑是否升息或降息，。我们更倾向于认为在采取利率政策之前，欧央行会先观察已注入流动性对经济发展的影响，再做决定。从通胀问题来看，欧元区２月通胀走高，ＨＩＣＰ（欧元区消费物价调和指数）同比升至２．７％，此前１月为２．６％，１２月份为２．７％，而核心ＨＩＣＰ达１．７％高位。最近通胀指数的上行与此前油价上涨有一定关系，但我们预计其后虽油价滑落通胀数据将会小幅下行。２０１１年欧央行的两次降息，德拉吉表示，下调利率是因为经济数据疲软，并预计未来数月通胀高于２％，而２０１２年通胀率进一步回落至２％下方。德拉吉预期通胀回落是降息的理由之一。近期欧央行成员对于通胀的判断显然没有去年底那么乐观，本期的欧央行政策观察中我们看到许多成员开始担心通胀问题，这其中包括德国央行行长惠德曼，ＬＴＲＯ释放大量流动性会进一步推高大宗商品价格，包括近期美伊形势可能再次对石油价格产生影响。目前来看通胀回落的速度可能一度低于欧央行的预期，加之欧债危机近期持续缓和的迹象，欧央行降息的可能性极小，而下调再融资利率的作用更突出，它会缓解那些急需经济刺激国家的资金状况。但在我们看来，欧洲央行认为它已经通过三年期长期再融资操作向实力较弱的银行提供了足够的支持。此外，欧洲央行可能担心提供更多支持会提高各国对该行的依赖性，如果在未来某个时间退出非常规措施将会变得更加困难，并挫伤各国推行必要的根本结构性调整的积极性。

 
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