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扩大汇率波幅时机或已临近 @ 2012-03-13T05: 返回 新闻热点
关键词:人民币
概念:人民币汇率市场 , 315亿美元贸易
胡盛华:从目前的市场行为来看,在岸可交割人民币汇率,离岸不可交割人民币汇率(NDF)和离岸可交割人民币汇率(CNH)之间一直存在互动,而其核心价值则由央行每日公布的美元兑人民币中间价来确定。从去年以来,随着人民币跨境资金流动的增加,离岸可交割人民币汇率与境内人民币汇率的联动性显着加强,并且在2011年底的一段时间内一度影响了境内银行间市场的交易价格。随着在上海建成包括人民币汇率在内的人民币产品基准价格形成中心,境内人民币汇率将有更强的权威性和指导性,对于包括NDF和CNH在内的境外人民币外汇产品有更大的影响和指导作用,以帮助人民币汇率在合理水平上保持基本均衡。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2012年2月23日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为:1美元兑人民币6.3031元,周三为6.2988元。交易商通常会根据中间价水平来揣摩中国央行在人民币汇率上的立场。
利率市场化和汇率自由化过程中,利率风险、汇率风险都将加剧。以汇率为例,2012年2月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为6.2919元,创2005年7月21日汇改以来新高。汇改以来,虽然人民币汇率短期内有升有贬,但长期来看可以概括为外升内贬。对内贬值则增加利率的风险,对外升值则汇率风险也上升,因此需要尽快推出衍生品来规避风险。
2011年人民币汇率升值幅度达到5.11%,人民币的实际有效汇率指数也升至107.97,创下历史最高水平。迈入2012年,人民币升值的步伐并没有就此打住,目前美元兑人民币汇率已经进入“62”时代。与此同时,我们也看到中国出口贸易增速每况愈下,去年净出口对GDP增速的贡献跌至-0.5%,这令市场揣测人民币升值步伐将要放缓,然而现实的反差则给这一预期增加了许多悬念。
有中资机构高层人士向记者表示,去年9月香港离岸人民币汇率首次低于在岸人民币汇率后,很多通过香港窗口公司收汇的出口企业不再选择离岸市场,而是通过内地结汇赚取更高差价。

 

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