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欧盟专员促希债私人投资者同意换债 @ 2012-03-08T21: 返回 新闻热点
关键词：希腊
概念：换债希腊债务 , 债权人参与债务
希腊财政部官员周三表示，其有信心私人部门债务互换参与度将远超７５％，该水平线是换债计划得以继续执行的必要条件之一。同时，希腊债务的３０家主要债权方称，将参与希腊国债互换，增加了希腊债务互换协议通过的可能性。德国财长朔伊布勒周三再次表达了对希腊坐享其成态度的严重不满，市场可以认为让希腊加入欧元区是个错误的决定，也许退出欧元区对于希腊来说是一个更好的选择。但在投资者心理上，希腊已经走上不归路。希腊已经不是一个有利于欧元区发展的成员，但希腊官方显示出继续留在欧元区的强烈意愿，不容动摇。
希腊主权债务私人债权人必须在周四晚前，决定是否参与债券互换，以启动希腊救助计划。目前希腊政府估计，债务置换的参与率将达７５％-８０％；但要避免触发集体行动条款(ＣＡＣ)，希腊债务置换的参与率必须达到９０％。
希腊民间部门换债申请将于北京时间周五凌晨截止，如果参与互换计划的投资者数量不足(低于６６％)，可能会因引入集体行动条款(ＣＡＣ)而触发信用违约掉期(ＣＤＳ)，并带来无法想象的严重后果。对此，信贷评级机构警告称，一旦ＣＡＣ条款启动，将宣布希腊违约，这将成为希腊政府、欧元区和全球市场在过去三年所经历的过山车般剧情的戏剧性高潮。若希腊出现无序违约，可能令西班牙和意大利寻求外部援助以阻止蔓延效应成为必然，并可能为欧元区带来超过１万亿欧元的损失，欧元也将坠入深渊。但我们认为，希腊违约是欧元区不可承受之痛，欧盟不会希望前期的努力一下子成为泡影，因此，即使艰难，希腊民间部门债券互换计划应该会成功签署。不过，无论希腊债务互换最终结果如何，信贷违约掉期(ＣＤＳ)市场已经几乎完全预期希腊将违约。经济陷入衰退，希腊债局进入关键点，我们很期待今日欧央行利率决议上行长德拉基的态度。欧洲央行将于北京时间周四２０:４５公布利率决议，市场预计该央行将继续保持“按兵不动”策略，因该行刚刚向金融机构注入５２９５亿欧元第二轮ＬＴＲＯ，以１．０％超低利率贷款给金融机构，进一步缓解市场流动性匮乏窘境。就任几个月，德拉基可谓雷厉风行，屡屡给人意外，本次其会有什么样的态度呢？将如何对ＬＴＲＯ置评？或下调经济预期，上调通胀预期？无论如何，在这个时刻，德拉基的一言一行将牵动投资者敏感的神经。然而，当风平浪静之后，
香港《文汇报》报导，目前共有 ２１９ 家机构私人投资者持有共 ２０６０ 亿欧元 (约 ２．１ 兆港元) 希债，他们必须于当地时间今晚决定是否接受逾 ５３．５％ 减值损失，以为希腊减债 １０００ 亿欧元 (约 １．０２ 兆港元) 。若自愿参与换债的债主少于总数 ７５％ ，希腊恐被迫放弃换债计划，亦无法得到欧盟等机构的 １３００ 亿欧元 (约 １．３ 兆港元) 续命贷款，将于 ３ 月 ２０ 日新债务到期时违约“爆煲”。
截至目前，希腊大型银行、多数退休基金业者，以及逾 ３０ 家欧洲大型银行及保险公司，均同意接受债务重置计画；据彭博社估计，上述业者总计持有约 １２４０ 亿欧元（１６３０ 亿美元）希腊债权。
ＦＸ１６８财经集团高级金融分析师魏军表示，根据希腊发布的ＰＳＩ互换文件，希腊债务交换参与率必须达到７５％以避免启动所谓ＣＡＣ条款来强制实施交易。一旦参与率低于６６％，即使ＣＡＣ条款也将无效，整个交易将面临失败的结局。ＣＡＣ的启动可能导致国际互换和衍生品协会(ＩＳＤＡ)宣布希腊重组为信用事件，触发ＣＤＳ赔款。若希腊出现违约，市场对欧债危机的担忧升级，欧元将进一步下滑。
汇市概述：周三欧市盘中，德国公布１月季调后制造业订单月率下滑２．７％，不及预期，令风险货币承压。此外，希腊债务重组谈判结果将于周四揭晓。有消息称，已经３０家机构确认同意参与到希腊债务互换协议中，这些机构总计持有希腊３９．３％的债务。只有参与率达到７５％以上，希腊才有可能避免使用集体行动条款(ＣＡＣ)。评级机构此前表示，若希腊触发ＣＡＣ条款，将宣布其违约。希腊债务危机也打击了市场的风险偏好。本时段内，欧元/美元冲高回落，刷新日内高点１．３１６３；英镑/美元刷新日内高点１．５７５８。美元/日元在８０．６０-８０．９０区间内窄幅震荡。
国际掉期业务及衍生投资工具协会上周四裁定，希腊债务重组截至目前还没有发生信用事件，因此目前还没有触发希腊债务违约保险合约的赔付。但如果希腊被迫使用集体行动条款迫使投资者接受大幅债务减记，也不排除该协会会在债务重组过程中裁定希腊发生信贷事件。

 
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