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孟德浩:希腊今日将接受审判,欧元将走向何方 @ 2012-03-08T14: 返回 新闻热点
关键词：希腊
概念：债权人参与换债 , ２０６０亿欧元债券置换
慕尼黑再保险公司(ＭＵＮＩＣＨ ＲＥ ＡＧ ＭＵＶ２．ＸＥ)和安联保险公司(ＡＬＬＩＡＮＺ ＳＥ ＡＬＶ．ＸＥ)周三表示，将参与希腊债务置换。截至去年９月底，慕尼黑再保险共持有面值为１５．９亿欧元的希腊国债。截至２０１１年底，安联保险共持有面值为１３亿欧元的希腊国债。
中国银行首席经济学家曹远征昨天在接受本报记者采访时表示：“这两天涌现出来的欧债问题实际上只是技术问题，希腊债务置换不可能谈不拢，因为希腊债权人都将大头认下了，此外，欧盟已经有了１３００亿欧元的救援基金，希腊也承诺财政紧缩，欧元区银行的流动性在欧洲央行的量化宽松政策下也不紧张了，最重要的是欧洲２５国已经签署了财政联盟协定，朝着财政政策统一的目标前进了重要一步。因此欧债危机当前的重建力量已较崩溃力量占了上风，或说已从急性病转成了慢性病。”
ＣＡＰＩＴＡＬ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ的分析师ＭＡＹ称，欧洲财长会议要为希腊私人债权人提供一定的保障，这样他们参与换债的积极性才更大。但是如果希腊成功和债权人就债券置换达成共识，那么希腊所有的问题才真正的初步迎刃而解。
另有消息称，一些对冲基金公司正考虑拒绝参与希腊债务置换计画，称如果希腊政府不拿出更好的提议将，它们将采取法律行动。这使得希腊债务重组尝试变得复杂。
希腊债务机构表示，３/８日将是债券互换计划最后期限。如果接受债券置换的希腊债权人比例达到９０％，该方案就能以自愿的名义继续推进；如果比例为７５％-９０％，该方案还是继续推进，但希腊将不得不通过ＣＡＣ来迫使反对者也接受置换方案；如果比例低于６７％，则希腊本月可能出现无序违约。
彭博：６０％投资人已同意换债 希腊债务重整
３．欧元兑美元升值，因希腊债券置换参与率达５８％，减轻市场对希腊债务危机的疑虑。美元兑日圆升值，因有报导表示美国联准会正考虑新一种债券购买。
希腊财政部表示，在被选为参与置换的所有债券中，至少需要有９０％得到置换，才能使这个换债协议得以实施。
希腊主权债务私人债权人必须在周四晚前，决定是否参与债券互换，以启动希腊救助计划。目前希腊政府估计，债务置换的参与率将达７５％-８０％；但要避免触发集体行动条款(ＣＡＣ)，希腊债务置换的参与率必须达到９０％。
环球股市及商品市场周三（８日）回稳，希腊之私人债权人支援换债的声音增加，周三有３０个希腊国债主要持有方表示，将参与希腊债务置换计划，该批债权人代表了３９．３％符合置换条件的债券份额，价值约８１０亿欧元，增加了置换计划获得通过的机会，市场对最终希腊能获得最少７５％私人债权人支援感到乐观，ＶＩＸ指数回落８．６２％，至１９．０７，资金亦流出美国国债市场，美国２年期债息升至０．３０１５厘，１０年期债息亦升至１．９７５６厘，３０年期债息升至３．１２３３厘。
本周四将是希腊１０６０亿欧元债券置换的最后期限，届时如果自愿参与换债的民间债权人过少，希腊政府表示将在必要时启动集体行动条款，强制债权人参与换债。如果此次债务置换不能顺利完成，则希腊将无法获得第三批１３００亿欧元救助资金。市场对其担忧令隔夜全球股市大跌，拖累今日国内大宗商品也全线走跌。
“３月８日”这个最后通牒日期已经迫在眉睫，但自愿参加希腊换债计划的债权人比例仍远低于预期。虽然有海外媒体报导称，希腊方面乐观地预见，该国债务置换参与率将达到７５％至８０％，然而这一比例仍未达到避免触发“集体行动条款”９０％的最低要求。如果债务置换失败，希腊将无法获得外部援助，因此可能引发欧元区历史上的首次主权债务违约。
２月份欧债危机一度出现好转迹象。希腊在２月下旬经过艰苦谈判终于得到第二笔援助的承诺，避免了无序违约的尴尬。２月末欧央行又启动第二轮长期再融资计划，也在一定程度上缓解了市场担忧情绪。不过，３月６日希腊危机再度成为市场关注的焦点。希腊第二轮救助计划中，如果自愿参与换债的民间债权人过少，希腊将无法在３月２０日偿付债务。尽管希腊乐观预计将有７５％—８０％的债权人参与债券置换方案，但这一比例仍未达到避免触发集体行动条款的９０％的最低要求。一旦该条款被触发，或将导致信用违约掉期合约的赔付，进而对欧洲金融机构造成冲击。就算希腊能平安度过此次违约风险，财政紧缩将加剧希腊经济衰退风险，长期偿债能力依然堪忧。当前全球金融市场流动性趋紧是黄金失宠的关键，在流动性充裕的情况下，黄金将会比美元更受避险资金青睐。

 
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