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希腊债务是否违约本周见分晓 @ 2012-03-07T12: 返回 新闻热点
关键词:希腊
概念:希腊1060亿欧元债券置换
市场围绕希腊债务置换行动参与率的紧张情绪升温。关于希腊延迟债务互换最后期限的传言被澄清后,又有消息称债务重组的参与率在80%左右,希腊将引入集体行动条款。
在希腊债务置换谈判之初,我们就知道结果会是怎样一个场景,希腊政府为了获取更多的利益,已经不在乎脸面的问题了,毕竟援助的欧元才是实实在在的。所以不管我们怎么鄙视也都无济于事,也许换个角度想想,如果换做是我们,相信选择也是一样的。但有一点是可以肯定的,那就是希腊与欧盟是一条线上的蚂蚱,谁都跑不了。
欧洲央行置换希腊债务这一信息,促使了市场对下一周欧洲其他国家对希腊第二轮金融援助的协议达成,从而避免希腊的无序违约,因此欧元等风险货币一度大幅反弹出现日内逆转,但是我们对该信息依旧应该保持警惕,尤其是在目前消息引导市场的时刻,投资者情绪更加敏感,私人投资者能否与希腊真的发生债务互换,和援助协议能否有效达成依然为市场埋上阴影,那么我们判断行情进一步的推动有待下一周出现。
周二(6日)环球股市及风险货币显着下跌,希腊债务置换的限期将近,市场忧虑一旦未能有足够的私营部门投资者自愿参与债务置换,希腊将会啓动集体行动条款来强制执行置换,甚至是发生无序违约,市场不确定性急升,VIX指数大升15.6%,至20.87,资金流入美国国债市场,美国2年期债息跌至0.2777厘,至于10年期债息亦跌至1.9427厘,30年期债息跌至3.0736厘。
截至周一,IIF希腊债务置换指导委员会中已有12个成员表示愿意参与债务置换计划。IIF称,少数几个会员仍在完成审批的过程中。有观点认为,这份备忘录是为了规劝像对冲基金这样可能不愿参与债务重组计划的投资者。但IIF一名发言人对此予以了否认。
除为市场提供更多流动性外,市场还对欧央行协助解决希腊危机寄予了更多期望,特别是在其与私人债权人及“三驾马车”谈判双双受阻的情况下。事实上,据美国《华尔街日报》7日披露的最新消息,欧央行此番挽狂澜于既倒的心意已日渐坚决。该报援引知情人士透露,欧央行在所持希腊国债问题上已做出了关键性让步,同意以低于面值的价格将其去年在二级市上购买的希腊国债与欧洲金融稳定基金(EFSF)发行的债券进行置换,前提是债务重组计划的谈判能够取得成功结果。文章称,根据上述方案,欧央行将手中持有的希腊债券置换成EFSF的债券,而后者不会将置换来的这批希腊债券列入资产负债表,而是将其返还给希腊,之后希腊再以债券的购买价格向EFSF偿付现金。分析人士估计,上述安排可将希腊债务减少110亿欧元,如果最终付诸实施,对于减轻希腊债务负担将起到“雪中送炭”的作用。

 

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