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【大行言论】瑞信降华润水泥(１３１３-ＨＫ)评级至中性，目标价６．５元 @ 2012-03-05T18: 返回 新闻热点
关键词：华润水泥
概念：７４２港元上升 , 华润水泥去年毛利
华润水泥执行董事兼首席财务官刘忠国于业绩发布会上表示，尽管今年１、２月份集团水泥价格每吨同比下降１０至１５元，惟近期公司主要成本煤炭的价格每吨下降１００元，他强调当集团成本上升时，产品价格也相应提高，目前成本虽下降，不排除价格亦将随之下调。
彭晓春说,贺州市委市政府在推进循环经济发展及华润循环经济示范区建设中,重点构建循环工业体系、循环农业体系、循环城镇体系、循环环境保护体系、循环社会体系等“五大循环体系”,开展相应循环体系实现路径的研究,比如工业循环体系提出了电力—水泥—建筑材料产业链、铝─电深加工产业链,农业循环体系提出了啤酒厂—生化产业—食品—养殖业循环互动的产业链、特色农产品加工废弃物资源化利用产业链。贺州(华润)循环经济产业示范区主要依托华润电力、水泥、啤酒产业核心区,辐射带动其它工业园区,适度扩展,形成总规模为５０平方公里,覆盖华润核心产业、旺高工业再生资源加工和电子科技生态产业等多个专业园区。示范区建成运行后,力争通过三个五年规划的实施,分别实现期末产值１０００亿元、２５００亿元和５０００亿元,努力建设成为地方政府与央企互动合作的典范、转变经济发展方式的典范、后发展欠发达地区科学发展跨越发展的典范。目前,示范区核心区已初具雏形,要力争把贺州(华润)循环经济示范区上升为国家级循环经济产业示范区。示范区核心区项目年产２００万吨的华润水泥(富川)项目已经投产；总投资７８亿元的华润电力(贺州)项目一期２×１０００ＭＷ超超临界燃煤发电机组预计在今年上半年建成发电；总投资３亿元、年产２０万吨啤酒的华润雪花啤酒项目计划在今年建成投产。同时,突出抓好企业循环和产业循环,促进社会大循环,着力构建“企业循环、产业循环和社会循环”三大循环体系以及大力构建“五高三铁两江一机场”立体交通网络,以贺州(华润)循环经济产业示范区推进为龙头,有力带动了全市循环林业、循环工业、循环农业等循环经济产业的蓬勃发展。
煤炭股跑输大市，瑞银估需求减慢。瑞银表示，水泥需求随着２０１０年实际性见顶，预计２０１２-１５年趋向温和，煤炭价格将受供应增长减慢、供应高度集中及铁路等瓶颈支持，但基于需求放缓，预计６,０００卡煤价今年下跌４．７％，２０１２-１５年维持窄幅上落。该行预计，中国神华〔０１０８８．ＨＫ〕２０１２年产量按年上升５％、电费升４％，成本升１０％，加上现货煤价下跌，估计２０１２年每股盈利仅增长７％。基于２０１２年预期市盈率１３．６６倍，神华目标价由４８．１４港元调低至４０．５９港元，评级维持“买入”。中煤能源〔０１８９８．ＨＫ〕２０１２年原煤产量估计上升１５％，抵销现货价下跌。瑞银将中煤２０１２年每股盈测由１．０５元人民币调低至０．８１元人民币;基于市盈率１１．２倍，目标价由１３．７２元港下调至１１．８港元，评级由“买入”降至“中性”。兖煤〔０１１７１．ＨＫ〕评级“沽售”，目标价１７．９７港元。 神华跌０．４２％，中煤、兖煤各升０．５８％/０．６２％，同期恒指升０．６８％，跑输大市。

 
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